CPI走低言通縮尚早 降息降準(zhǔn)或齊頭并進(jìn)

國家統(tǒng)計局發(fā)布了2012年7月全國居民消費價格指數(shù)CPI和全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)PPI，其中全國居民消費價格總水平同比上漲1.8%，較6月份上漲0.1個百分點。1-7月CPI平均同比上漲3.1%。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.9%，環(huán)比下降0.8%。雙雙再創(chuàng)新低，為接下來降息、降準(zhǔn)打開了空間。

雖然CPI進(jìn)入“1”時代，但不少專家提醒，CPI破2不等于“低物價”時代來臨，也并不能說明中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通縮期。隨著通脹的回落，CPI已經(jīng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵指標(biāo)，而工業(yè)增加值才是目前制定經(jīng)濟(jì)政策的主要參考數(shù)據(jù)。7月數(shù)據(jù)或為全年的最低點，因此，未來更應(yīng)關(guān)注如何實現(xiàn)擴(kuò)大就業(yè)和維持經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：今日國家統(tǒng)計局發(fā)布了2012年7月全國居民消費價格指數(shù)CPI和全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)PPI，其中全國居民消費價格總水平同比上漲1.8%，較6月份上漲0.1個百分點。1-7月CPI平均同比上漲3.1%。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.9%，環(huán)比下降0.8%。雙雙再創(chuàng)新低，為接下來降息、降準(zhǔn)打開了空間。

雖然CPI進(jìn)入“1”時代，但不少專家提醒，CPI破2不等于“低物價”時代來臨，也并不能說明中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通縮期。隨著通脹的回落，CPI已經(jīng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵指標(biāo)，而工業(yè)增加值才是目前制定經(jīng)濟(jì)政策的主要參考數(shù)據(jù)。7月數(shù)據(jù)或為全年的最低點，因此，未來更應(yīng)關(guān)注如何實現(xiàn)擴(kuò)大就業(yè)和維持經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)。

孫立堅：中國未到通縮時 政策應(yīng)打“減稅、降準(zhǔn)”組合拳

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅指出，新公布的物價指數(shù)并不能說明中國經(jīng)濟(jì)來到了通縮時代，需要政府大力救市。但我認(rèn)為政府應(yīng)該采取加大企業(yè)減稅的力度和降低存準(zhǔn)率的組合拳，而利率政策要和國際同步來調(diào)整。理由：今天國際大宗商品價格開始反彈，內(nèi)外自然災(zāi)害導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價格也在上升，這更會加劇國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的疲軟，而此時政府投資后患無窮。

李長安：CPI破2不等于低物價時代來臨 給調(diào)控政策出難題

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共管理學(xué)院副教授李長安微博稱，CPI破2給調(diào)控政策出難題：CPI連連下降，抑制物價的調(diào)控目標(biāo)算是實現(xiàn)了，但低CPI并不意味著低物價時代來臨。而擴(kuò)大就業(yè)和維持經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)如何實現(xiàn)，卻是當(dāng)前最大的難題。假如實施擴(kuò)張性的調(diào)控政策，那么如何解決資金不流入實體經(jīng)濟(jì)的問題，如何應(yīng)對房價大幅反彈的問題，如何應(yīng)對結(jié)構(gòu)尚未調(diào)整而更為扭曲的問題，將變得更為棘手和迫切。

魯政委:非食品價格高于預(yù)期 反映居民消費意愿較強(qiáng)

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、市場研究總監(jiān)魯政委在微薄稱，7月CPI為1.8%，PPI為2.8%，食品價格基本符合預(yù)期，但非食品價格高于預(yù)期，主要與最近房地產(chǎn)市場回暖居住類環(huán)比反彈和暑期到來教育娛樂環(huán)比上升略多有關(guān)。

進(jìn)一步的分析顯示，在7月份的CPI中，水電煤的環(huán)比漲幅也相對較高，可能與7月份一些地區(qū)開始實施階梯電價因素有關(guān)；同時，旅游環(huán)比上漲也比較明顯，可能與暑期到來全家?guī)е⒆映鲇卧龆嘤嘘P(guān)當(dāng)然這也表明，中國居民的消費意愿其實是很強(qiáng)的，只要能夠負(fù)擔(dān)得起。

他強(qiáng)調(diào)，僅就CPI進(jìn)入1位數(shù)“漲幅”就認(rèn)為進(jìn)入了“低物價”時代，其實是一種概念混淆。只要CPI環(huán)比仍然為正，就意味著價格和上月比仍在上漲；只要同比為正，就意味著價格和去年比仍在上漲，東西仍在越貴，只是變貴的速度在放緩而已！1位數(shù)的CPI充其量只能說是物價進(jìn)入“低速增長”時期。

李迅雷：7月數(shù)據(jù)或為全年最低點 未來CPI已非關(guān)鍵參考指標(biāo)

海通證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷微博表示，7月CPI的表現(xiàn)為接下來的降息和降準(zhǔn)提供了空間。7月數(shù)據(jù)或為全年最低點，此后將逐漸回升。隨著通脹的回落，CPI已經(jīng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵指標(biāo)，而工業(yè)增加值才是目前制定經(jīng)濟(jì)政策的主要參考數(shù)據(jù)。

左小蕾: PPI負(fù)增長傳導(dǎo)CPI下降 不必?fù)?dān)心通縮

銀河證券董事總經(jīng)理、首席總裁顧問左小蕾指出，7月CPI增長1.8%，與實際觀察一致。前期油價下調(diào)，特別是食品價格下降明顯，還有負(fù)增長的PPI的傳導(dǎo)影響也是CPI的下降因素。下半年由于自然災(zāi)害的影響，以及國際油價的變化，不排除個別月份CPI增長可能有所上升，但全年應(yīng)該可以在3%左右的溫和水平。如果今年的增長的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)不必?fù)?dān)心通縮。

許維鴻：降息和降存準(zhǔn)或?qū)R頭并進(jìn) 貨幣政策月內(nèi)放松

西南證券研發(fā)業(yè)務(wù)總監(jiān)許維鴻微博指出，CPI，PPI數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，經(jīng)濟(jì)下行趨勢依舊。去庫存后的去產(chǎn)能，使得消費和投資持續(xù)疲軟，從數(shù)據(jù)看不出趨勢下行拐點。中央過去兩星期多次明確表示，把穩(wěn)增長放在首要位置，引起市場對四萬億2.0版的擔(dān)憂。預(yù)計貨幣政策月內(nèi)會繼續(xù)放松，降息和降存準(zhǔn)甚至可能齊頭并進(jìn)。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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