利率市場化為銀行的差異化發(fā)展提供了動力

近10年來，利率市場化進程一直保持著漸進式改革的基調(diào)。我國的債券回購利率、銀行同業(yè)拆借利率、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率等都已完全實現(xiàn)市場化定價，境內(nèi)外幣貸款及大額外幣存款利率也已全面放開。這幾年銀行理財產(chǎn)品市場的迅猛發(fā)展，就是利率市場化的序曲和前奏，是金融機構(gòu)適應(yīng)利率市場化需求而進行的積極探索。

對銀行來說，利率市場化是把“雙刃劍”，既是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也蘊含著發(fā)展機遇。短期內(nèi)，銀行利差會縮窄，但從長期發(fā)展的角度看，利率市場化為銀行的差異化發(fā)展提供了動力，對促進銀行加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型、進一步提高市場競爭力將起到積極的作用，對我國金融體制改革有著重大的意義。

毋庸置疑，利率市場化對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。無論是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的安排，還是市場營銷策略的設(shè)計，都會使銀行不得不考慮利率風(fēng)險的承受能力，利率風(fēng)險的管理難度逐步增加。

因此，隨著利率市場化不斷推進，商業(yè)銀行應(yīng)大力提升利率風(fēng)險研究能力，加強利率風(fēng)險控制，并通過缺口管理方法對銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，以縮小風(fēng)險缺口，或通過衍生工具來對沖利率風(fēng)險。

同時，利率市場化對商業(yè)銀行多項工作的推動作用不容忽視。

首先，有助于推進客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整。利率市場化條件下，銀行利差不斷收窄，迫切需要銀行進一步明晰客戶定位，集中資源適應(yīng)并滿足目標(biāo)客戶的需求。隨著貸款利率下限的下移，客觀上需要中小銀行加強對中小企業(yè)客戶的服務(wù)，提高服務(wù)能力。

其次，有助于推動定價機制和策略調(diào)整。利率市場化后，由于利率的彈性和靈活性增強，銀行需要針對不同產(chǎn)品的特點、資金成本、客戶價值等進行自主定價。在定價管理機制上，將根據(jù)不同產(chǎn)品的成本情況、不同客戶的信用差別、同業(yè)競爭程度及目標(biāo)利潤水平等因素綜合確定。

第三，有助于銀行推動精細(xì)化管理。銀行要做過“緊日子”的準(zhǔn)備，管好“資本”和“成本”兩個閘門。在利率完全市場化以后，銀行必須要加強投入產(chǎn)出分析，準(zhǔn)確核算每個產(chǎn)品、每筆貸款、每項業(yè)務(wù)的資金成本、資本成本、管理成本和風(fēng)險成本，科學(xué)核算各條線和產(chǎn)品的經(jīng)營成本和盈利能力。

此外，銀行作為上市公司，在實現(xiàn)利率市場化后，股東和投資者對其整體盈利能力會有更高的要求，甚至有短期化趨勢，這勢必給商業(yè)銀行按照銀行規(guī)律、市場規(guī)律正常經(jīng)營帶來更大的考驗，因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)未雨綢繆，重點關(guān)注以下幾方面的變化。

近期大宗商品價格波動加劇，股票價格波動很大，有些公司股價甚至跌破凈資產(chǎn)。這種情況下，包括汽車、鋼鐵、石油、糧食、礦產(chǎn)及股票等在內(nèi)的銀行抵質(zhì)押物價格勢必受到?jīng)_擊，銀行要關(guān)注這些風(fēng)險。

國內(nèi)部分企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，產(chǎn)能過剩、需求不足等問題，企業(yè)的兼并重組、破產(chǎn)等情況會增多，由此帶來的債務(wù)重組、清算將涉及債權(quán)人利益保護并直接影響到銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。對此，應(yīng)予以高度關(guān)注。

目前，出現(xiàn)了一些信用等級高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有效信貸需求不足傾向，由于利率市場化，銀行有可能為了追求更好的收益而選擇信用等級偏低的企業(yè)客戶，這將影響銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，造成低質(zhì)信貸客戶排擠優(yōu)質(zhì)信貸客戶，風(fēng)險管理壓力加大。

存款競爭加劇，投資者可選擇的資產(chǎn)管理方式越來越多，資金的跨市場、跨銀行流動將越來越頻繁，相應(yīng)的資金成本上升、利差縮小成為趨勢，導(dǎo)致資金組織工作特別是一般性存款組織工作難度加大，市場競爭愈加激烈，給銀行流動性管理帶來新挑戰(zhàn)。如果管理不好，流動性風(fēng)險會加大。

正是由于匯率、政策變化給商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理提出了更高的要求，中小銀行對市場風(fēng)險的重視程度和管理能力需要進一步提高。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)——《經(jīng)濟日報》 樊大志

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