郭樹清：目前金融創(chuàng)新迎來最好的時(shí)期

要積極探索利率互換、外匯遠(yuǎn)期、國債期貨、商品期權(quán)等金融工具，提高資源配置效率，降低風(fēng)險(xiǎn)

中國證監(jiān)會網(wǎng)站昨日刊登證監(jiān)會主席郭樹清在證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會上所做的題為《積極地、審慎地探索和創(chuàng)造》的講話。郭樹清指出，我國資本市場經(jīng)過20多年的改革發(fā)展，規(guī)?？焖贁U(kuò)大，體系不斷健全，結(jié)構(gòu)日益優(yōu)化，監(jiān)管的有效性切實(shí)增強(qiáng)，這為證券業(yè)的創(chuàng)新打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，提供了良好條件。

郭樹清指出，目前我國金融創(chuàng)新迎來了最好的歷史時(shí)期。一是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的進(jìn)程在日益深化；二是財(cái)富管理已成為全社會的迫切需要；三是利率和匯率市場化改革正在加速深化，金融產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)和家庭極為現(xiàn)實(shí)與普遍的需求；四是社會各界對推進(jìn)新一輪證券行業(yè)的改革具有較高期望；五是國家對外開放程度整體水平的提升，使金融創(chuàng)新具有更好的條件。與此同時(shí)，我國資本市場經(jīng)過20多年的改革發(fā)展，規(guī)?？焖贁U(kuò)大，體系不斷健全，結(jié)構(gòu)日益優(yōu)化，監(jiān)管的有效性切實(shí)增強(qiáng)，這為證券業(yè)的創(chuàng)新打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，提供了良好條件。

他同時(shí)提出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要是金融創(chuàng)新的源泉，否則就成了無源之水、無本之木。只有緊緊抓住國民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，才能取得社會各個(gè)方面的理解和支持，證券行業(yè)的創(chuàng)新才具有強(qiáng)大的生命力。作為證券行業(yè)，應(yīng)該支持中小微企業(yè)、“三農(nóng)”、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、科技企業(yè)，還可以通過市場并購等途徑促進(jìn)其加快發(fā)展。除了直接的金融服務(wù)以外，間接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品和工具同樣重要。要積極探索利率互換、外匯遠(yuǎn)期、國債期貨、商品期權(quán)等金融工具，切實(shí)可以提高資源配置效率，降低風(fēng)險(xiǎn)危害，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供間接服務(wù)。

他指出，推進(jìn)證券業(yè)創(chuàng)新需要把握的原則是：一是嚴(yán)格區(qū)分公募和私募，逐步完善投資者適當(dāng)性制度。如果區(qū)分得當(dāng)，一多半的風(fēng)險(xiǎn)可以避免。二是永遠(yuǎn)不做自己不懂的產(chǎn)品。要將場外交易和柜臺交易納入登記、備案制度，保持一定的透明度。三是不取不義之財(cái)。一定要牢固樹立誠信觀念，繼承優(yōu)秀的中國金融文化傳統(tǒng)，特別是對客戶，一定要有充分的風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制，不欺騙客戶、蒙蔽客戶，這是好的投資銀行和差的投資銀行的根本區(qū)別。四是風(fēng)險(xiǎn)敞口始終保持在可以控制的范圍內(nèi)。五是時(shí)刻做好經(jīng)營狀況向最壞方向發(fā)展的準(zhǔn)備，要有逆周期的撥備。

郭樹清同時(shí)要求，證券公司應(yīng)該勇敢地承擔(dān)起行業(yè)責(zé)任、市場責(zé)任和社會責(zé)任。

此外，郭樹清表示，作為一個(gè)儲蓄大國，中國每年的儲蓄占GDP比例高達(dá)40%以上，大約有20萬億元，但是資金的閑置、浪費(fèi)以及重復(fù)建設(shè)等問題還很突出，很多企業(yè)得不到資金。從總量看，儲蓄率非常高，但資本配置的效率不夠高。從結(jié)構(gòu)看，大量的資本沒有配置到最合適的地方，存在嚴(yán)重的浪費(fèi)。

“我們必須正視這個(gè)現(xiàn)實(shí)：全社會的資金配置，不僅不能說是最優(yōu)，恐怕也不能說是次優(yōu)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到這個(gè)水平。要解決這些問題，在很大程度上就是證券行業(yè)和資本市場的責(zé)任了。 ”郭樹清說。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日報(bào)》 朱寶琛

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