地方債風(fēng)險不會“集中爆發(fā)”

我國的債務(wù)率和赤字率都低于“國際警戒線”

“國際上對政府債務(wù)安全性的界定，普遍認(rèn)同的是馬斯特里赫特條約中的兩個臨界值指標(biāo)：一個是政府債務(wù)余額占GDP的60%，一個是財政赤字占GDP的3%?！必斦控斦茖W(xué)研究所所長賈康說，這兩個指標(biāo)也是國際公認(rèn)的“預(yù)警線”。政府債務(wù)低于這兩個指標(biāo)，通常就被認(rèn)為是安全的，超出指標(biāo)則意味著風(fēng)險上升。

賈康分析說，比照歐盟簽訂“馬約”時的預(yù)警線，中國政府債務(wù)率和赤字率目前均處于較低水平。截至2010年底，地方政府債務(wù)為10.7萬億元，約占當(dāng)年GDP的27%，加上整個公共部門占GDP約20%的名義負(fù)債，再加上政策性金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的金融債余額，中國公共部門總體的負(fù)債率也就是占GDP的50%左右，明顯在安全區(qū)之內(nèi)。

從財政赤字看，近年來我國雖然一直實(shí)行積極的財政政策，但公共財政赤字占GDP的比重并未突破3%。2009年、2010年這一比重為2.8%，2011年這一比重回落到2%以下，2012年財政預(yù)算又削減了500億元的赤字規(guī)模，使得這一比重將下降到1.5%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于3%的“國際警戒線”。

財政赤字率不超過3%和債務(wù)率不過60%，原本是歐盟成員國在簽訂“馬約”協(xié)定時劃定的警戒線，但卻并沒有對歐盟國家的債務(wù)起到應(yīng)有的約束作用。從目前情況看，發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國家，基本上債務(wù)水平都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出“警戒線”的。希臘就是在赤字率達(dá)到10%以上，公共部門債務(wù)余額占GDP125%左右時出了問題。

地方政府債務(wù)風(fēng)險可控

公共財政償債能力強(qiáng)，債務(wù)率和赤字率均呈下降趨勢

“我國政府債務(wù)不僅指標(biāo)健康，而且有很強(qiáng)償債能力，債務(wù)規(guī)模和風(fēng)險是完全可控的?！必斦控斦茖W(xué)研究所副所長白景明表示。

白景明分析，當(dāng)前，一些發(fā)達(dá)國家舊債未償又添新債，債務(wù)水平在不斷上升。數(shù)據(jù)顯示， 2011年，歐盟27國總體赤字占GDP的4.5%，較2010年的6.5%下降不少，但仍高于3%的臨界值。歐盟的赤字率雖然有所下降，但整體債務(wù)依然居高不下。2011年占GDP的比重是80%，2012年上升到82%，遠(yuǎn)超60%限定值。

除歐盟外，日本、美國等發(fā)達(dá)國家的債務(wù)狀況同樣不容樂觀。有預(yù)測認(rèn)為，到2012年底，日本國債總額與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比將攀升到239%。

而我國的情況則完全不同，債務(wù)率和赤字率均呈下降趨勢。2010年地方政府債務(wù)總規(guī)模為10.7萬億元，2011年新增債務(wù)僅有3億元。2011年我國GDP增長9.2%，而地方政府債務(wù)規(guī)模與上年基本持平，這意味著地方政府債務(wù)占GDP的比重實(shí)際在下降，由2010年的27%降至22.7%。

“債務(wù)風(fēng)險，歸根結(jié)底是債務(wù)能否如期償還。政府的償債能力，最終資金來源是財政收入，即使是發(fā)新債、還舊債，本身也是要以財政收入的增量為支撐?！卑拙懊髡J(rèn)為，我國公共財政償債能力強(qiáng)，債務(wù)處于可控范圍，主要得益于三個因素：

一是經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長，確保了財政收入的快速增長，為國家財力提供了強(qiáng)有力的支撐。二是穩(wěn)妥實(shí)施積極的財政政策，沒有單純依靠擴(kuò)張赤字來刺激經(jīng)濟(jì)增長，而是運(yùn)用減稅手段來刺激投資和消費(fèi)，進(jìn)而拉動經(jīng)濟(jì)增長。同樣，支出擴(kuò)張有針對性地側(cè)重于民生領(lǐng)域，提高社會保障和公共服務(wù)水平，既解除了百姓的后顧之憂，又拉動了投資和消費(fèi)。三是加強(qiáng)財政支出管理。近年來，我國財政支出管理不斷深化，預(yù)算公開力度逐年加大，有效約束了不合理支出，為防范政府債務(wù)風(fēng)險奠定了制度基礎(chǔ)。

“風(fēng)險集中爆發(fā)”沒有真實(shí)依據(jù)

今年到期債務(wù)比去年減少近1/3，不會引發(fā)“債務(wù)危機(jī)”

有觀點(diǎn)認(rèn)為，在10.7萬億元地方政府性債務(wù)中， 2012年、2013年、2014年分別有17.2%、11.4%和9.3%到期，2012年將迎來首輪償債高峰。在當(dāng)前對房地產(chǎn)實(shí)施嚴(yán)厲調(diào)控和經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，地方政府的“土地財政”收入縮水，償債能力面臨較大壓力，有可能引發(fā)“債務(wù)危機(jī)”。

對此，白景明表示，所謂“2012年迎來首輪償債高峰”的說法并不確切。從償債期限來看，2011年到期償還的債務(wù)占比為25%，比2012年的17%要高出許多。2011年地方政府債務(wù)償還了2萬多億元，新增債務(wù)只有3億元，應(yīng)該說還是比較平穩(wěn)順利的。即便2012年財政收入增速回落，但到期債務(wù)也比去年減少了近1/3，引發(fā)所謂的“債務(wù)危機(jī)”可能性很小。2013年以后，到期債務(wù)將繼續(xù)下降至10%左右，償債風(fēng)險將繼續(xù)減小。

賈康認(rèn)為，對于地方債務(wù)存在的風(fēng)險，我們已具備多種手段、多道防火墻來防范和消除潛在風(fēng)險，包括國家財政實(shí)力不斷增強(qiáng)，地方政府可調(diào)劑運(yùn)用的資金和可應(yīng)急變現(xiàn)的資產(chǎn)不斷增加等。比如，由于大量的債務(wù)用于關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，形成的大多是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有現(xiàn)金流和收益，這類債務(wù)可以通過它的收益來進(jìn)行償還。還有一些債務(wù)可以通過資產(chǎn)處置、項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓和股權(quán)出售等方式來償還。至于有些境外媒體借炒作中國地方政府債務(wù)所謂“集中爆發(fā)”，完全是聳人聽聞的臆測，是沒有真實(shí)依據(jù)的。

有效防范化解風(fēng)險

妥善處理存量，嚴(yán)格控制增量

“雖然目前我國政府債務(wù)總體上安全可控，但我們絕不能掉以輕心、放松警惕。在一些局部仍存在著比較高的風(fēng)險積累，需要相關(guān)部門在通盤考慮全局的情況下，聚焦高風(fēng)險區(qū)域和項(xiàng)目，推動有針對性的應(yīng)對措施，來防范地方債務(wù)風(fēng)險。”賈康強(qiáng)調(diào)。

今年的《政府工作報告》指出，要按照分類管理、區(qū)別對待、逐步化解的原則，繼續(xù)妥善處理存量債務(wù)。同時，把短期應(yīng)對措施和長期制度建設(shè)結(jié)合起來，嚴(yán)格控制地方政府新增債務(wù)，將地方政府債務(wù)收支分類納入預(yù)算管理。

記者從財政部了解到，到今年2月，全國已基本化解完了2005年以前發(fā)生的農(nóng)村義務(wù)教育債務(wù)，共惠及280多萬農(nóng)村債權(quán)人。同時，我國將加快推進(jìn)清理化解鄉(xiāng)村墊交稅費(fèi)等公益性鄉(xiāng)村債務(wù)試點(diǎn)工作。內(nèi)蒙古等12個試點(diǎn)省份要確保在今年底前基本完成化解鄉(xiāng)村墊交稅費(fèi)債務(wù)任務(wù)，其他省份從今年起用兩年左右的時間基本完成全省清理化解鄉(xiāng)村墊交稅費(fèi)債務(wù)工作。中央財政建立完善激勵約束機(jī)制，安排專項(xiàng)補(bǔ)助資金，對地方化解鄉(xiāng)村墊交稅費(fèi)債務(wù)給予補(bǔ)助。

賈康認(rèn)為，化解地方債務(wù)風(fēng)險，還需要興利除弊，進(jìn)一步深化財稅體制改革。改革的重點(diǎn)是要繼續(xù)推進(jìn)財政層級扁平化，使“省直管縣”、“鄉(xiāng)財縣管”覆蓋到更大的范圍。財政層級扁平化，既有利于解決地方政府財權(quán)與事權(quán)不匹配的問題，也有利于加強(qiáng)對地方政府財政收支的有效監(jiān)管。截至2011年底，全國已有27個省份對1080個縣實(shí)行了財政直接管理，2.93萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)實(shí)現(xiàn)了“鄉(xiāng)財縣管”。

賈康建議，加強(qiáng)地方債監(jiān)管和制度建設(shè)，還應(yīng)積極穩(wěn)妥推動地方陽光融資制度的形成，使地方政府舉債公開透明，置于公眾監(jiān)督之下。以地方政府自行發(fā)債等陽光融資，替代、置換“融資平臺”等隱性負(fù)債機(jī)制，從根本上控制和化解地方債務(wù)風(fēng)險。

來源：人民日報 李麗輝

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