產(chǎn)業(yè)資本減持潮再現(xiàn)

產(chǎn)業(yè)資本是指投資在上市公司和非上市公司生產(chǎn)部門的資本，其所有者是公司大股東、二股東、三股東和其他中小股東以及公司管理層。

隨著股市的反彈，A股上市公司已經(jīng)由1月的增持潮逐漸演變成如今的減持潮。中國證券登記結(jié)算有限責任公司數(shù)據(jù)顯示，今年3月份“大小非”解禁股份減持規(guī)模環(huán)比激增近4倍，并創(chuàng)下27個月以來的新高。業(yè)內(nèi)人士認為，上市公司的重要股東，往往比普通投資者更了解公司的運行情況。因此，重要股東增減持往往被A股市場視為對相關(guān)股票信心的風向標。

3月減持創(chuàng)27個月新高

3月份，滬深股市共有5.75億股股改限售股份解禁，當月兩市減持規(guī)模為10.73億股，不僅較去年同期增加近六成，環(huán)比更是激增3.9倍，創(chuàng)下自2009年12月份以來27個月的新高。值得注意的是，3月份發(fā)布的重要股東增減持公告中，股東們累計增持的股份僅3565.98萬股，而累計減持的股份數(shù)量達74621.59萬股，相當于增持股份的20多倍。這也是今年以來減持與增持比例最懸殊的一個月。南京證券分析師季永峰指出，由于前十大股東股份變動量達到總股本1%以上才需要公告，因此實際減持量會遠高于公告減持量。

在證券市場下跌中，上市公司高管繼續(xù)大幅減持。從減持力度看，當月套現(xiàn)超1000萬元以上的公司包括?？低?、鴻博股份、南洋股份、海寧皮城、法因數(shù)控等個股。方正證券報告認為，作為對上市公司經(jīng)營情況了解最直接的一類群體，公司董事、監(jiān)事、高管及其相關(guān)人員明顯的減持行為或成為市場及個股風險的提示信號。

地產(chǎn)與機械等板塊遭減持

從行業(yè)分布來看，上市公司股東凈減持的股票主要分布在房地產(chǎn)、機械設(shè)備和建筑建材等行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)、機械設(shè)備和建筑建材行業(yè)今年以來被凈減持金額分別達到29.66億元、14.78億元和16.63億元。從個股來看，華麗家族、正和股份、?？低?、天山股份和梅花集團今年以來公告凈減持額分別高達14.98億元、8.41億元、7.94億元、7.45億元和6.42億元，成為這一階段被“大小非”凈減持最多的股票。

市場人士認為，上市公司股東的增減行為對相關(guān)股票的走勢也形成擾動。在“大小非”減持的影響下，一些個股股價承受了相當大的壓力。例如，大立科技、吉峰農(nóng)機和龍源技術(shù)等凈減持股今年以來分別下挫35.09%、21.67%和21.42%。業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)業(yè)資本減持，尤其是“小非”減持，顯示目前產(chǎn)業(yè)資本對經(jīng)濟發(fā)展和企業(yè)盈利的謹慎預(yù)期以及宏觀調(diào)控導致的資金緊張，這對目前市場整體估值水平形成壓制。

產(chǎn)業(yè)資本減持或?qū)⒕徑?/p>

從近年來的大盤走勢來看，高管減持量大的月份，大盤必跌；高管增持量大的月份，大盤或跌或漲。大盤下跌與產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)有關(guān)，大盤上漲與產(chǎn)業(yè)資本買入關(guān)系不大。從產(chǎn)業(yè)運行的情況來看，各項數(shù)據(jù)均顯示今年1月份和2月份企業(yè)生產(chǎn)活動的增速出現(xiàn)下滑，因此給3月份的市場運行帶來較大壓力，大盤更是一路震蕩下行。不過，目前大企業(yè)的采購經(jīng)理人指數(shù)PMI上升，航運需求的情況也在逐漸回暖，這將對市場構(gòu)成支撐，預(yù)計產(chǎn)業(yè)資本減持情況會逐步改善。數(shù)據(jù)顯示，4月首周產(chǎn)業(yè)資本的增持意愿再度被喚醒。兩個交易日里，有4家公司出現(xiàn)凈增持，共凈增持了374.77萬股。有7家公司出現(xiàn)凈減持，共凈減持了948.24萬股。

國聯(lián)證券分析師金少華表示，產(chǎn)業(yè)資本的進入改變了市場的運行格局，它們對市場的影響，超過了基金和保險為主體的機構(gòu)投資者。“大小非”解禁，使產(chǎn)業(yè)資本的可流通部分持續(xù)快速增加，成為當今A股的主導力量。

業(yè)內(nèi)人士建議，在目前的市況下，作為投資者一定要做好自我防范意識，控制股票的投資風險，避免為上市公司重要股東的套現(xiàn)買單。不要盲目追漲成為“大小非”套現(xiàn)的接盤者。此外，投資者應(yīng)對出現(xiàn)異常波動的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕，不要盲目跟風，防范投資風險。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)——《經(jīng)濟日報》 賈偉

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