證監(jiān)會擬“大動”基金行規(guī) 管理費不再“旱澇保收”

基金公司管理費“旱澇保收”的行規(guī)要被打破了！

基民賬戶不斷縮水，基金公司依然大賺其錢引起的市場非議，終于得到了證監(jiān)會的重視。近期，證監(jiān)會表示，在基金托管費、券商傭金、管理費等方面，可能會做出一些調(diào)整。未來可能會出現(xiàn)“牛市多提，熊市少提”、“跑贏基準多提、跑輸基準少提”的基金管理費新標準。

另外，日前中國證監(jiān)會還就《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事項的規(guī)定》向社會各界公開征求意見，鼓勵基金經(jīng)理們將個人利益和基民利益更緊密地綁定。

背景??跑輸基準照拿錢

2012年第一季，超九成基金跑輸同期業(yè)績比較基準。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，428只可比偏股型基金中，僅有39只跑贏比較基準。面對殘酷的現(xiàn)實，一面是基民們收益大跌的苦惱，一面卻是基金公司管理費的“旱澇保收”。長久以來，基金公司無論盈虧都一直收取管理費的狀態(tài)，再次受到基民廣泛質(zhì)疑。

不管基民虧錢還是賺錢，基金公司一直是旱澇保收。數(shù)據(jù)顯示，去年，64家公募基金公司旗下971只基金投資巨虧5004億元，但基金管理費照收不誤，64家公司輕松進賬288億元。事實上，從2009年—2011年，不管市場如何起伏，3年間基金公司豪取900億元管理費收入。據(jù)資料顯示，2001年之前只有封閉式基金時，基金管理費是2.5%，后來有了開放式基金，下調(diào)至1.5%，此后10多年市場跌宕起伏，但1.5%收費標準一直未有變動。

投資者在購買基金時都會默認簽定基金契約，在這契約中規(guī)定了無論基金盈虧都要收取管理費用的強制性條款，換句話說，管理費收取與業(yè)績并不掛鉤。

反響??預(yù)計調(diào)整幅度不大

針對市場的質(zhì)疑，證監(jiān)會日前表示，正在研究建立基金業(yè)績比較基準約束機制，擬鼓勵基金將基金業(yè)績相對其業(yè)績比較基準的波動水平與基金管理費的提取掛鉤。

對于管理費提取制度的調(diào)整，有意見建議“牛市多提，熊市少提”、“跑贏基準多提，跑輸基準少提”，不過基金專業(yè)人士預(yù)期調(diào)整幅度不會太大。

國金證券基金研究中心總經(jīng)理張劍輝在接受南方日報記者采訪時表示，“我國基金收費模式也是借鑒了國外做法，收費標準差不多，一般采用固定費率，這也是經(jīng)過很長時間考驗的一種模式”，出現(xiàn)調(diào)整的預(yù)期并不高。

同時，對于基金業(yè)管理費收取標準高，存在“回報低、收費高”現(xiàn)象的質(zhì)疑，德圣基金研究中心負責人江賽春在接受南方日報記者的采訪時表示，與其他市場橫向比較表明，我國基金業(yè)總體收費水平在國際上其實并不算高。

吹風??鼓勵基金經(jīng)理自購基金

另外，近日中國證監(jiān)會就《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事項的規(guī)定》向社會各界公開征求意見，鼓勵基金經(jīng)理等購買本公司或本人管理的基金，同時放寬基金從業(yè)人員投資限制，期待建立從業(yè)人員與投資人利益綁定的機制。

張劍輝在接受南方日報記者采訪時表示，通過基金經(jīng)理等從業(yè)人員持有自己公司或者本人管理基金的方式，“可以增強基金從業(yè)人對基金持有人的責任心，能在一定程度上實現(xiàn)從業(yè)者與基民間的利益綁定”，進而提高從業(yè)人員的投資約束和投資水平。張劍輝還表示，這也是增強基民信心的一個舉措。同時也為基金經(jīng)理們增加一條投資渠道。

此外，張劍輝表示，“這項規(guī)定未來實施的效果，還要看基金經(jīng)理們的積極性，和當時的市場環(huán)境”，他建議，基民們也可以把這當成選擇基金的一項指標。

來源：南方日報 賈肖明 郭家軒

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