完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 助力小微企業(yè)融資發(fā)展

“金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與小微企業(yè)融資”國際研討會綜述

李東榮：一個國家的經(jīng)濟活力，在很大程度上取決于中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的發(fā)展狀況。

Nena Stoiljkovic：小微企業(yè)融資難是世界范圍內(nèi)的難題，全球大約有25億人口得不到正規(guī)金融服務(wù)。在新興市場，大約有2億至5.5億的小微企業(yè)無法得到正規(guī)金融機構(gòu)的信貸服務(wù)或得不到足夠的服務(wù)。

方寧：小微企業(yè)是中國經(jīng)濟的基本單元，是中國經(jīng)濟富有活力的組成部分，也是推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和自主創(chuàng)新的一支重要力量。小微企業(yè)快速健康發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟正常運行和社會和諧穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。

日前，中國人民銀行研究局、金融研究所、參事室、征信中心與世界銀行集團國際金融公司IFC在北京共同舉辦了“金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與小微企業(yè)融資”國際研討會，來自全國人大法工委、最高人民法院、國務(wù)院參事室、工業(yè)和信息化部、人民銀行、銀監(jiān)會、世界銀行集團國際金融公司、國內(nèi)金融機構(gòu)、高等院校、小微企業(yè)等200余名代表列席了研討會。

成績顯示：小微企業(yè)融資渠道正在有效拓寬

中國人民銀行行長助理李東榮指出，一個國家的經(jīng)濟活力，在很大程度上取決于中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的發(fā)展狀況。近年來,人民銀行會同有關(guān)金融監(jiān)管部門，出臺了多項支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，進一步引導(dǎo)金融機構(gòu)改進和加強中小企業(yè)金融服務(wù)，取得了明顯成效。截至2011年末，金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款余額21.8萬億元，同比增長18.6%，增速比大型企業(yè)貸款高7.1個百分點。其中，小企業(yè)貸款余額10.8萬億元，同比增長25.8%，增速分別高于大型和中型企業(yè)貸款14.2個和12.5個百分點。同時，人民銀行為改善我國金融基礎(chǔ)設(shè)施也做了大量有益工作，先后組織商業(yè)銀行建立了支付清算系統(tǒng)、反洗錢系統(tǒng)、征信系統(tǒng)和服務(wù)動產(chǎn)融資的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)和融資租賃登記公示系統(tǒng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施,對促進我國小微企業(yè)融資和經(jīng)濟社會健康發(fā)展發(fā)揮了十分重要的作用。

李東榮表示，人民銀行與世界銀行集團國際金融公司之間卓有成效的合作，使得我國動產(chǎn)擔保物權(quán)改革項目的成功引起了國際社會的廣泛關(guān)注。借高望遠，送翠成蔭。衷心希望金融業(yè)和社會各界能夠更加重視研究小微企業(yè)融資難問題的制度解決途徑，更加關(guān)注、了解和支持金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作，為小微企業(yè)融資創(chuàng)造更加便利的條件。

最高人民法院副院長奚曉明指出，金融擔保制度的發(fā)展與中國商事審判工作密切相關(guān)。司法統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近五年來，全國法院年均審理商事糾紛案件約170萬件，其中有60%左右是借款和擔保類金融糾紛案件，足顯金融糾紛案件在商事審判工作中的重要地位。小微企業(yè)融資難、融資貴問題又往往與民間借貸活動密切關(guān)聯(lián)，備受中央和社會各界關(guān)注。

奚曉明說，加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是推動擔保法律制度的變革和創(chuàng)新，可謂解決中小微企業(yè)融資難問題的重要途徑之一。近年來，在金融界和法律界的共同努力下，我國擔保和法律制度發(fā)生了較大的變革和創(chuàng)新。其中，擔保物范圍的擴大、擔保物權(quán)公示制度的完善、抵押權(quán)實現(xiàn)方式的便捷以及動產(chǎn)浮動抵押、最高額動產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等擔保方式的創(chuàng)新，均已體現(xiàn)在《物權(quán)法》第四編擔保物權(quán)編中。但實踐中，仍有不少問題沒有得到妥當?shù)慕鉀Q，最高法院正在起草的《〈物權(quán)法〉擔保物權(quán)編司法解釋》的主要內(nèi)容就是要解決擔保物權(quán)交易實務(wù)中的具體問題。同時，為解決中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，不少金融機構(gòu)在遵循傳統(tǒng)的典型擔保方式進行融資的同時，不斷嘗試和創(chuàng)設(shè)新型的非典型擔保方式，例如讓與擔保、商鋪租賃權(quán)擔保、出租車經(jīng)營權(quán)擔保、銀行理財產(chǎn)品擔保、保理、抵押貸款資產(chǎn)證券化等。對于實踐中出現(xiàn)的非典型擔保等新型擔保方式，最高法院正在積極進行調(diào)研。初步意見是，根據(jù)《物權(quán)法》第15條規(guī)定的區(qū)分原則，在當事人通過合同創(chuàng)設(shè)新型擔保物權(quán)時，除司法解釋有明確規(guī)定，在合同效力認定方面，應(yīng)依契約自由原則，只要不存在《合同法》第52條規(guī)定等情形，不宜輕易否定非典型擔保合同之效力，以滿足擔保實踐之需要，拓寬小微企業(yè)的融資渠道。

世界銀行集團國際金融公司副總裁Nena Stoiljkovic女士指出，小微企業(yè)融資難是世界范圍內(nèi)的難題，全球大約有25億人口得不到正規(guī)金融服務(wù)。在新興市場，大約有2億至5.5億的小微企業(yè)無法得到正規(guī)金融機構(gòu)的信貸服務(wù)或得不到足夠的服務(wù)。從廣義上講，金融基礎(chǔ)設(shè)施是指為實現(xiàn)活躍和高效的金融中介活動而建立的系統(tǒng)、機構(gòu)、技術(shù)和標準。在任何經(jīng)濟體中，金融基礎(chǔ)設(shè)施都是金融體系的一個核心組成部分，也是為了向更多的小微借款人提供金融服務(wù)而不可或缺的工具之一。國際研究表明，良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施有助于幫助市場參與者轉(zhuǎn)移資金、保持資產(chǎn)價值、降低信息不對稱、激勵客戶、降低交易成本、避免過度負債。例如，擔保物權(quán)制度能使信貸機構(gòu)用動產(chǎn)作為擔保品，并能夠清楚地了解是否已經(jīng)有其它權(quán)利人在一項動產(chǎn)上建立了權(quán)益。

她進一步表示，2011年完成的中國擔保物權(quán)改革后評估的結(jié)果也肯定了中國在擔保物權(quán)改革方面所取得的巨大成就。在過去4年多的時間里，人民銀行征信中心的應(yīng)收賬款質(zhì)押公示系統(tǒng)和融資租賃公示系統(tǒng)已經(jīng)累計登記了近60萬筆應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和租賃交易。交易所涉及的融資總額超過3.5萬億美元，其中超過1萬億美元的融資提供給了中小企業(yè)。

實踐表明：動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)發(fā)展為小微企業(yè)融資難有效破題

論壇上，中國人民銀行參事室負責人劉萍、國際金融公司成都辦公室主任賴金昌重點介紹了2011年由國際知名評估機構(gòu)Dalberg對中國動產(chǎn)擔保制度改革項目進行的第三方評估結(jié)果與相關(guān)發(fā)現(xiàn)。

劉萍介紹，自2003年起人民銀行與世界銀行集團國際金融公司開始合作開展中國動產(chǎn)擔保制度改革項目，前后持續(xù)了9年時間。人民銀行在2003年至2005年調(diào)研中發(fā)現(xiàn)了“兩個矛盾和一個不匹配”。“兩個矛盾”是大量閑置的動產(chǎn)資源與中小企業(yè)融資普遍困難之間的矛盾以及不動產(chǎn)資源枯竭趨勢與信貸擔保過分依賴不動產(chǎn)之間的矛盾。“一個不匹配”是商業(yè)銀行接受的信貸擔保物70%左右是土地和建筑等不動產(chǎn)，而廣大中小企業(yè)卻普遍依賴動產(chǎn)擔保資源，其資產(chǎn)價值的70%左右是應(yīng)收賬款與存貨。此外，調(diào)研中還發(fā)現(xiàn)在中國存在著15個分散的擔保物權(quán)登記機構(gòu)。在國外，一般只有不動產(chǎn)、動產(chǎn)兩個登記體系。

劉萍認為，中國動產(chǎn)擔保制度改革對項目的需求方中小企業(yè)和金融機構(gòu)、供給方人民銀行和國際金融公司都產(chǎn)生了雙贏的結(jié)果，意義重大。中國動產(chǎn)擔保制度改革項目小組提出的八項建議被《物權(quán)法》全部吸收為條文。2007年10月、2009年7月，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)和融資租賃系統(tǒng)分別上線運行2011年兩個系統(tǒng)統(tǒng)一更名為動產(chǎn)融資登記系統(tǒng)。2010年10月，在韓國首爾舉行的G20首腦會議相關(guān)報告將中國動產(chǎn)擔保制度改革項目列為全球164個成功幫助解決中小企業(yè)融資問題案例之首。第三方獨立評估抽樣調(diào)查了國內(nèi)50家金融機構(gòu)，發(fā)現(xiàn)改革項目取得的突出成就遠超預(yù)定目標。96%的樣本金融機構(gòu)認為項目改善了各類客戶融資渠道，86%的樣本金融機構(gòu)認為改革后他們開始服務(wù)于以前沒有服務(wù)過的中小企業(yè)群體。國內(nèi)動產(chǎn)擔保貸款筆數(shù)和余額快速增長。2006年至2008年間《物權(quán)法》通過前后，國內(nèi)商業(yè)銀行單純由動產(chǎn)擔保貸款的筆數(shù)和余額增長較為緩慢；2008年至2010年間則迅猛增長，分別增長了21%和24%。中小企業(yè)客戶數(shù)和貸款余額迅猛增長。2008年至2010年間，工農(nóng)中建交五大商業(yè)銀行的中小企業(yè)客戶數(shù)的“復(fù)合平均增長率”CAGR為11%，貸款余額CAGR為25%；而在2006年至2008年間則分別為-1%和2%。其它七家樣本全國性大型商業(yè)銀行，2008年至2010年間中小企業(yè)客戶數(shù)CAGR為44%，貸款余額CAGR為45%；而2006年至2008年間則分別僅為17%和20%。動產(chǎn)擔保貸款占比迅速上升。

賴金昌介紹，到2010年底，中國涉及動產(chǎn)融資的信貸余額占整個全部信貸余額的33%左右，基本上已經(jīng)三分天下了。實際上，對50家機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果表明，應(yīng)收賬款融資的平均違約率僅為0.45%，存貨融資平均違約率僅為0.6%，這個違約率比商業(yè)銀行不動產(chǎn)的違約率要低，比商業(yè)銀行的信用貸款的違約率也要低。此次，Dalberg獨立評估中還調(diào)查了250家國內(nèi)中小企業(yè)，59%的中小企業(yè)認為，如果沒有動產(chǎn)融資，企業(yè)或者倒閉，或者業(yè)務(wù)受嚴重影響。88%的中小企業(yè)認為，動產(chǎn)融資幫助其擴張了業(yè)務(wù)。

賴金昌說，今后幾年改革的方向包括，盡快推動最高法院出臺《物權(quán)法》擔保物權(quán)編的司法解釋。需要特別提醒的是，司法解釋中要明確“通知應(yīng)收賬款債務(wù)人”不是一個法定的義務(wù)，只是商業(yè)選擇。人民銀行已經(jīng)實現(xiàn)應(yīng)收賬款質(zhì)押的互聯(lián)網(wǎng)電子登記，這是中國有史以來第一個電子式的擔保物權(quán)登記，希望工商行政管理系統(tǒng)對存貨、機器設(shè)備等動產(chǎn)融資也能建立全國性的互聯(lián)網(wǎng)登記。

他進一步表示，據(jù)國際金融公司金融基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)援助線負責人Tony Lythgoe介紹：75%的中小企業(yè)都認為獲得融資是很困難的，這限制了他們發(fā)展的能力，最終也限制他們創(chuàng)造更多就業(yè)機會的能力。貸款人為什么不愿意借款給中小企業(yè)，是因為成本比較高，信息也不對稱。但是，通過金融基礎(chǔ)設(shè)施可以大大降低交易成本，方便信息的收集，降低風險。國際經(jīng)驗表明，金融基礎(chǔ)設(shè)施好的經(jīng)濟體中，獲得信貸也更容易。

中國人民銀行征信中心副主任汪路指出，除應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)外，人民銀行的融資租賃登記系統(tǒng)涉及到權(quán)屬關(guān)系登記，在國內(nèi)是首創(chuàng)。以上兩個系統(tǒng)的先進理念基于互聯(lián)網(wǎng)非常便利、低成本的特點，作為服務(wù)動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，為小微企業(yè)信貸發(fā)揮了基礎(chǔ)性的保障作用。登記機構(gòu)對登記要素只負形式審查責任，不負實質(zhì)審查責任，登記本身的真實性可以由登記用戶自行負責。動產(chǎn)擔保融資很有發(fā)展?jié)摿?，已?jīng)蓬勃發(fā)展起來，特別是對保理也進行登記，去年保理的登記量首次超過應(yīng)收賬款質(zhì)押登記量。

汪路說，動產(chǎn)融資登記不僅僅是個簡單的IT技術(shù)系統(tǒng)，需要配套法規(guī)。這些年，在有關(guān)部門的大力支持下，有所進展，如“一行三會”出臺193號文，銀行業(yè)協(xié)會出臺保理相關(guān)規(guī)范，天津、武漢等地方政府也制定了相關(guān)指導(dǎo)性文件。去年下半年，天津市高院出臺了一個租賃登記方面的審判指導(dǎo)意見，對確立租賃登記司法效力進行了有益嘗試。實際上，兩個系統(tǒng)登記的司法效力，經(jīng)過長時間的實踐，已經(jīng)獲得了廣泛的共識。建議未來我國應(yīng)該統(tǒng)一動產(chǎn)擔保物權(quán)的登記公示系統(tǒng)，大大降低企業(yè)尤其是小微企業(yè)的融資成本。

未來：以改革的思路和市場原則破解小微企業(yè)融資難問題

在談到當前小微企業(yè)發(fā)展態(tài)勢時，國務(wù)院參事室副主任方寧指出，小微企業(yè)是中國經(jīng)濟的基本單元，是中國經(jīng)濟富有活力的組成部分，也是推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和自主創(chuàng)新的一支重要力量。小微企業(yè)快速健康發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟正常運行和社會和諧穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。當前全球金融危機影響仍在持續(xù)，歐債危機的演變有待觀察，世界經(jīng)濟復(fù)蘇存在著不穩(wěn)定性，我國經(jīng)濟繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，呈現(xiàn)增長較快、效益較好、民生改善的良好態(tài)勢，但是經(jīng)濟運行中不平衡不可持續(xù)的矛盾仍很突出，這樣的大環(huán)境下，小微企業(yè)的發(fā)展有不少困難，融資難的問題尤其突出，引起中央和國務(wù)院的高度重視。去年以來，陸續(xù)出臺了扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策，有的政策已經(jīng)開始顯現(xiàn)成效。最近國務(wù)院又確定在溫州市設(shè)立金融綜合改革試驗區(qū)，12項主要任務(wù)中有3項是直接為解決小微企業(yè)融資難而設(shè)定的。這些措施將產(chǎn)生積極的影響。當然，扶持小微企業(yè)的發(fā)展是一個循序漸進的過程，需要不斷研究新情況，以改革的思路和市場的原則解決遇到的新問題。

中國人民銀行研究局局長張健華指出，小微企業(yè)融資難、融資貴是世界性難題。小微企業(yè)融資難的主要原因不外乎三個方面，第一個方面是企業(yè)自身的原因，小微企業(yè)本身面臨著高風險、倒閉概率高的問題，資本實力不強，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也有生命周期，還有信息不透明等問題。第二個方面是法律制度方面，金融基礎(chǔ)設(shè)施如支付清算體系、動產(chǎn)物權(quán)擔保制度、存款保險制度等不完善，導(dǎo)致我們整個小微企業(yè)融資有一定的難度。第三個方面是金融體系自身的問題，金融組織結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致很多地方金融競爭不充分，消費者權(quán)益得不到有效保護，小微企業(yè)得不到有效融資。

張健華說，中國當前最大的問題是融資結(jié)構(gòu)中過于依賴間接融資，非金融部門融資80%來自于銀行業(yè)，只有20%左右來自于資本市場。很多大型企業(yè)也主要依靠銀行業(yè)貸款，銀行業(yè)資源配置絕大多數(shù)配置到了大型企業(yè)中。歐洲很多小國還沒有中國的一個省大，兩三家大銀行設(shè)立分支機構(gòu)，基本上就實現(xiàn)了金融服務(wù)全覆蓋。而中國的鄉(xiāng)鎮(zhèn)比較大，截至2010年末，6%左右的鄉(xiāng)鎮(zhèn)沒有一家金融機構(gòu)的網(wǎng)點。在這樣的情況下，我們要形成競爭性的金融市場，就要放寬銀行業(yè)市場準入。大銀行設(shè)立中小企業(yè)服務(wù)部是一個選擇，但從國際經(jīng)驗來看，其實服務(wù)小企業(yè)的機構(gòu)要靠貼近基層的社區(qū)金融機構(gòu)。美國8000家左右的銀行業(yè)機構(gòu)中，有6000多家是社區(qū)銀行，主要為當?shù)鼐用窈托∑髽I(yè)服務(wù)。發(fā)展小型金融機構(gòu)，到底是銀行控股還是允許企業(yè)直接發(fā)起設(shè)立，目前有較大爭議。中國現(xiàn)在民間資本已經(jīng)有很多了，我們社會財富積累到了今天，除了銀行以外有很多的資本，其實對社會資本的進入適當也可以有所放松。當然，小型機構(gòu)如果發(fā)展多了，監(jiān)管也要跟上。建立存款保險制度，可以給小型金融機構(gòu)提高信譽、增強公眾認可度，并且可以補充監(jiān)管。在支持小微企業(yè)發(fā)展的過程中，我們必須明確發(fā)展實體經(jīng)濟是根本，金融服務(wù)和金融監(jiān)管都需要服從這個大局。

天津市高級人民法院審判委員會專職委員田浩為認為，近年來，天津眾多小微企業(yè)引進資金，加速技術(shù)設(shè)備升級換代，增強了市場競爭力。但是由于我國沒有對一般動產(chǎn)所有權(quán)設(shè)立登記制度，一些不誠信的承租人，利用占有動產(chǎn)租賃物的優(yōu)勢，或者在租賃物上設(shè)定擔保物權(quán)，在追索標底物所有權(quán)時，對出租人的合法權(quán)益造成損害，嚴重挫傷了租賃公司的投資信心，也制約了小微企業(yè)融資渠道的拓寬。我們設(shè)計了以登記平臺為載體，以公示租賃物權(quán)屬狀況為前提，為特定主體查詢標的物等解決難題的架構(gòu)。

民生銀行風險部總經(jīng)理趙繼臣介紹，服務(wù)小微企業(yè)，是民生銀行三大戰(zhàn)略之一。去年，民生銀行共為45萬戶小微企業(yè)提供了金融服務(wù)，其中貸款客戶有15萬戶。截至目前，貸款余額為2500億元。民生銀行在體制創(chuàng)新、制度變革、管理創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、簡化流程、理念創(chuàng)新、團隊建設(shè)、文化創(chuàng)新等方面進行了有益嘗試。民生銀行客戶張汗青作為小微企業(yè)的代表發(fā)言，介紹了民生銀行“商貸通”業(yè)務(wù)創(chuàng)新使他經(jīng)營的超市的長期供應(yīng)商可以把應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行從而順利獲得貸款，用于經(jīng)營周轉(zhuǎn)。

在隨后由人民銀行金融所綜合部主任張韶華主持的圓桌討論環(huán)節(jié)上，最高人民法院民二庭庭長宋曉明、人民銀行條法司副司長劉向民、工業(yè)和信息化部中小企業(yè)司巡視員狄娜、國際金融公司東亞和太平洋局金融部門技術(shù)援助線負責人Matthew Gamser以及中國人民大學(xué)教授高圣平分別發(fā)言。宋曉明庭長認為，《物權(quán)法》第10條明確規(guī)定了要統(tǒng)一登記制度，制定相關(guān)的法律法規(guī)，這是非常好的。但是《物權(quán)法》出臺到現(xiàn)在有四年多的時間，這項工作舉步維艱。審判實踐中也經(jīng)常遇到錯誤登記、重復(fù)登記給當事人造成損害等問題。隨著改革步伐的加快，這個問題一定會盡快解決好。劉向民副司長認為，要改善小微企業(yè)的融資，首先是要擴大供給，要真正引導(dǎo)、放寬、鼓勵民間資本進入正規(guī)的金融業(yè)，建立存款保險制度以及研究利率市場化問題等。中國現(xiàn)在最缺的是非吸收存款類的放貸機構(gòu)的立法和監(jiān)管制度。其次是擴大有效的需求，希望最高法院通過司法解釋形式，進一步完善有關(guān)動產(chǎn)擔保法律制度。狄娜巡視員認為，小微企業(yè)融資難，一是難在單體成本高，一定要通過集合、平臺解決這個難題。其次，小微企業(yè)融資難不僅僅表現(xiàn)為貸款難，其他方面也比較困難。不同時期要搭配不同的融資方式，再扶植以相應(yīng)的財稅政策。再次是信息不對稱，要注意社會信用體系的建設(shè)問題。解決中小企業(yè)融資難問題，不能強求商業(yè)銀行來做，只能是通過政策性的機制激勵銀行去做。

來源：金融時報

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