周小川：探索民間融資規(guī)范化和陽光化道路

近日，人民銀行行長(zhǎng)周小川在溫州調(diào)研金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè)時(shí)強(qiáng)調(diào)，應(yīng)積極探索民間融資規(guī)范化和陽光化途徑，趨利避害。

在溫州市金融綜合改革的12項(xiàng)主要任務(wù)中，規(guī)范發(fā)展民間融資被排在了首位。由此可見，如何讓民間融資在陽光下規(guī)范發(fā)展，既是此次試點(diǎn)的重點(diǎn)也是難點(diǎn)所在。在溫州等地，民間融資是民間資金的主要流動(dòng)形式。民間財(cái)富迅速積累并沉淀為民間資金后，一部分存入銀行系統(tǒng)成為可貸資金，成為金融機(jī)構(gòu)能夠使用的金融資源，另一部分則通過民間融資渠道迅速聚集，并成為游資在全國(guó)范圍內(nèi)游竄，進(jìn)入到股市、樓市等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

由于民間融資是正規(guī)金融的補(bǔ)充，因此有一個(gè)此消彼漲的關(guān)系，但是由于民間融資領(lǐng)域不規(guī)范，幾乎處于監(jiān)管的真空地帶，因而出現(xiàn)了“野蠻生長(zhǎng)”，非法集資、高利貸案件層出不窮。這導(dǎo)致曾經(jīng)在改革開放中扮演著先行者的“溫州模式”遭遇了尷尬，部分民間財(cái)富、社會(huì)資金非但沒有用于溫州本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反而在全國(guó)范圍內(nèi)掀起了一場(chǎng)炒作之風(fēng)，從一線城市的樓市到黃金、藝術(shù)品等，價(jià)格大幅起落的背后無不閃現(xiàn)著游資的身影。社會(huì)資金在這些領(lǐng)域的循環(huán)多是借助于民間融資渠道。而同時(shí)溫州的部分小企業(yè)卻面臨“缺血”局面，不但部分產(chǎn)業(yè)大規(guī)模外遷，造成區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)空心化，一些利率畸高的資金拆借也導(dǎo)致部分小企業(yè)資金鏈斷裂，從而出現(xiàn)了企業(yè)主“跑路潮”。

事實(shí)上，在股市不振、樓市低迷的背景中，大量的民間資金仍然通過民間融資渠道流入了中小企業(yè)。但是由于缺乏有效引導(dǎo)，這種逐利資金非但沒有給中小企業(yè)解渴，高額的利息負(fù)擔(dān)反而讓本來就陷入資金困境的小企業(yè)雪上加霜。而這種資金的結(jié)構(gòu)性失衡無疑源于民間融資領(lǐng)域缺乏監(jiān)管和規(guī)范。

以“吳英案”為代表的“黑天鵝事件”表明，許多地區(qū)民間融資大肆活躍，長(zhǎng)期游走在地下，缺乏監(jiān)管和引導(dǎo)，無一不表現(xiàn)出高利化傾向，表現(xiàn)出原始的追逐暴利的貪婪個(gè)性，利率不僅難以監(jiān)測(cè)，而且動(dòng)輒超過不受法律保護(hù)的基準(zhǔn)貸款利率的4倍。同時(shí)，民間融資缺乏正規(guī)金融擁有的調(diào)查和擔(dān)保抵押機(jī)制，純粹依靠“熟人信用”維持，借貸鏈條非常脆弱，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，就會(huì)因牽涉面廣、網(wǎng)絡(luò)龐雜而對(duì)區(qū)域金融秩序造成較大沖擊。

《溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》提出，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系。這為民間融資規(guī)范發(fā)展提供了新契機(jī)和新思路，就是通過民間融資規(guī)范化和陽光化，把民間資金及時(shí)轉(zhuǎn)化為有效的金融資源，轉(zhuǎn)化為有益的產(chǎn)業(yè)資本，提高社會(huì)資金的利用效率。

那么，方向明確后又該從何處破題？據(jù)了解，為落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的部署，溫州市籌建的民間借貸登記服務(wù)中心即將掛牌成立，此舉意在對(duì)大額的民間借貸行為進(jìn)行公證、評(píng)估和備案，并引入融資中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行磋商，同時(shí)登記中心提供法律咨詢服務(wù)，如此可以提高民間融資的有效性，降低違約率。業(yè)界普遍認(rèn)為，采取這種登記備案制度，行政部門既沒有對(duì)民間借貸行為進(jìn)行直接干預(yù)，又把民間自發(fā)的融資行為置于陽光下，能夠及時(shí)掌握民間融資的動(dòng)向，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)苗頭和隱患進(jìn)行防范。

業(yè)界對(duì)溫州的這一模式寄予了厚望。去年以來，溫州出現(xiàn)了小企業(yè)主跑路潮，包頭發(fā)生了金利斌案，鄭州擔(dān)保業(yè)也曾因信用危機(jī)而“地震”。這些事件無不反映出民間融資的亂象。在區(qū)域性信用體系遭到?jīng)_擊時(shí)，猶如驚弓之鳥的民間借貸參與者們都希望，能夠通過規(guī)范陽光化的舉措和制度安排來保證放貸資金的安全性。而一旦溫州試點(diǎn)成功，其經(jīng)驗(yàn)在其他民間融資活躍的地區(qū)具有極強(qiáng)的借鑒意義和可推廣性。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，民間融資陽光化的另一條重要途徑是，構(gòu)建多元化金融體系，把游離在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的社會(huì)資金進(jìn)行整合，引導(dǎo)其進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，通過專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)這一橋梁，打造出民間資金向中小企業(yè)“供血”的完整的供給鏈。也就是說，拓寬囿積在民間借貸領(lǐng)域的社會(huì)資金的投資渠道，鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股新型金融組織，把民間資本整合成為可被金融機(jī)構(gòu)利用的金融資源。與此同時(shí)，還應(yīng)積極探索民間資金的創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資方式，把民間資金與小企業(yè)的對(duì)接由借貸關(guān)系轉(zhuǎn)化為股權(quán)投資，從而實(shí)現(xiàn)資金的供需平衡。

來源：金融時(shí)報(bào)

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