轉(zhuǎn)型期的實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與商業(yè)銀行的金融支持

　　金融業(yè)要堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)是第四次全國金融工作會議的核心思想之一。這充分體現(xiàn)了中央對于當(dāng)前國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展趨勢的深刻認(rèn)識，也為中國經(jīng)濟(jì)及金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展指明了方向。

　　從理論上講，金融對實體經(jīng)濟(jì)既有正面的效應(yīng)也有負(fù)面的效應(yīng)，但不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的主導(dǎo)效應(yīng)又有所不同。從金融發(fā)展史看，發(fā)達(dá)國家在20世紀(jì)70年代以前，金融是深根于實體經(jīng)濟(jì)的，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“血液”，特別是對戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與現(xiàn)代工業(yè)體系的成熟起到了很大的作用。隨著布雷頓森林體系的瓦解、貨幣金融市場的深化，金融的虛擬成分逐步擴(kuò)大，發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)皆因金融泡沫而起。對于新興國家，從工業(yè)起飛到成熟階段之間有一個相當(dāng)長時間的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、服務(wù)業(yè)和消費(fèi)承接的調(diào)整過程，即所謂起飛蕭條時期。這一時期，傳統(tǒng)實業(yè)投資風(fēng)險逐步加大，新興產(chǎn)業(yè)尚不成熟，往往是以金融業(yè)為主的虛擬經(jīng)濟(jì)負(fù)效應(yīng)開始占上風(fēng)的起點。拉美國家、東亞各國大都經(jīng)歷過這個過程。

　　這種轉(zhuǎn)變主要有兩方面原因：一方面是國內(nèi)金融逐步脫離實體經(jīng)濟(jì)自我增值，比如大量投機(jī)交易或過度衍生等，最終超出實體經(jīng)濟(jì)可以支持的能力，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。比如美國的IT泡沫以及正在經(jīng)歷的次貸危機(jī)。另一方面是在不健全的國際金融體系下，國際資本流動引發(fā)虛擬經(jīng)濟(jì)劇烈波動，最終導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)崩潰，比如拉美債務(wù)危機(jī)和東亞金融危機(jī)。

　　從我國實際來看，金融業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)之間基本上是水乳交融，互相支持的。改革開放30年來，中國實體經(jīng)濟(jì)和金融體系基本上同步經(jīng)歷了從極低水平到中等發(fā)達(dá)水平的演進(jìn)過程，這恰恰保障了實體經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展在“需求推進(jìn)”與“供給導(dǎo)向”兩方面實現(xiàn)完美的互動。

　　從實體經(jīng)濟(jì)對金融的“需求推動”看，改革開放以來的趕超過程中，中國利用資源稟賦和后發(fā)優(yōu)勢，以引進(jìn)、模仿等方式快速推動發(fā)達(dá)國家已基本成型的產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建。這一時期，百業(yè)待興，投資收益穩(wěn)定，風(fēng)險低，預(yù)測性強(qiáng)，是銀行資金支持的當(dāng)然對象。1980年以來，中國基本每隔10年完成一個中周期過程，銀行業(yè)整體收益呈現(xiàn)出跟隨實體經(jīng)濟(jì)的變化而變化的規(guī)律，從一個方面說明實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是銀行業(yè)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。銀行業(yè)伴隨實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展實現(xiàn)了快速發(fā)展和積累。股票、債券、期貨等金融市場也因此實現(xiàn)了快速推進(jìn)。

　　從金融對實體經(jīng)濟(jì)的“供給導(dǎo)向”看，消費(fèi)者金融的發(fā)展對房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)的發(fā)展起到很大推動作用，信托、政府類信貸、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等也對基礎(chǔ)設(shè)施及眾多大型重點項目建設(shè)起到了至關(guān)重要的作用。1980年至2010年，中國固定資產(chǎn)投資累計增長289倍，年均增長達(dá)22%，GDP增長87倍，由世界第15位躍居第2位。同期，銀行貸款余額增長192倍，是經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展進(jìn)步的強(qiáng)有力保障。

　　全球金融危機(jī)以來，原有的世界經(jīng)濟(jì)體系發(fā)生了深刻的變化，中國當(dāng)前金融與實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也到了一個新的轉(zhuǎn)折點，二者的關(guān)系正在呈現(xiàn)出新的階段性特征。

　　首先，實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)折期。歐美受危機(jī)沖擊經(jīng)濟(jì)不振，希望重振制造業(yè)或“再工業(yè)化”，中國出口導(dǎo)向策略面臨挑戰(zhàn)。同時，從中國工業(yè)體系本身來說，在高端及新興產(chǎn)業(yè)難以通過簡單的引進(jìn)實現(xiàn)突破、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾突出、人口紅利逐漸衰竭及全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)等因素的共同推動下，中國經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期。

　　其次，金融改革進(jìn)入攻堅階段。利率市場化、匯率形成機(jī)制、資本項目開放等方面正待突破，金融衍生品的發(fā)展正在起步。其中任何一項改革的推進(jìn)，都將對資源配置、資產(chǎn)增值和國際資本流動等重要問題產(chǎn)生系統(tǒng)性影響。

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展大致相當(dāng)于上世紀(jì)六七十年代的日本，七八十年代的拉美和八九十年代的韓國。金融改革和實體經(jīng)濟(jì)都進(jìn)入深化的轉(zhuǎn)折點，原有各自明確的發(fā)展方向相對變得模糊，此時虛擬經(jīng)濟(jì)容易出現(xiàn)自我繁榮。這不僅會擠占對實體經(jīng)濟(jì)的金融支持，也會侵蝕實體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)精神，金融與實體經(jīng)濟(jì)互動中的負(fù)面效應(yīng)增大。

　　日本通過國際化、促內(nèi)需、鼓勵兼并等措施成功實現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，但上世紀(jì)八十年代后由于金融過度自由化及國際化，最終在房地產(chǎn)泡沫破裂及廣場協(xié)議等因素的影響下步入失去的10年。拉美在出口導(dǎo)向戰(zhàn)略下實現(xiàn)脫貧，但受上世紀(jì)七十年代金融繁榮的誘導(dǎo)，熱衷于發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，最終導(dǎo)致危機(jī)，至今難脫“陷阱”。韓國通過政府較強(qiáng)的資源動用能力，實體經(jīng)濟(jì)有所回升，但由于金融國際化過快，在東亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊下實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到相當(dāng)大的沖擊。

　　從這些國家的經(jīng)驗看，當(dāng)實體經(jīng)濟(jì)增長減速時，在寬松貨幣政策及外資涌入等因素下容易出現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫或超前發(fā)展，最終因金融危機(jī)導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中斷。根本原因還是金融發(fā)展脫離了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。當(dāng)然，中國當(dāng)前面臨的形勢要更為復(fù)雜，風(fēng)險更大。

　　首先，實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型難度較大。中國當(dāng)前的狀況和日本、韓國當(dāng)年相比，日本以產(chǎn)業(yè)形式參與世界分工，而中國主要以低端制造業(yè)在世界產(chǎn)業(yè)鏈上參與分工，轉(zhuǎn)型方向還不夠明確；韓國在全球經(jīng)濟(jì)長周期向上的時點到達(dá)起飛蕭條，而中國經(jīng)濟(jì)要承受全球經(jīng)濟(jì)周期性下行和轉(zhuǎn)型的疊加效應(yīng)。同時，中國當(dāng)前正逢全球產(chǎn)業(yè)升級，新一代支柱產(chǎn)業(yè)將由什么技術(shù)支持還是懸疑，定位決策失誤將可能陷入拉美國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展長期被動跟隨的局面；而創(chuàng)新超越又受技術(shù)、人才等方面的制約，難度較大。低端高投入、高消耗、高增長的模式已經(jīng)達(dá)到極致，在資源、勞動力等因素制約下，即使向中西部復(fù)制也難以再有過去“四兩撥千斤”的成效。新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式需要艱難地探索。

　　其次，從虛擬經(jīng)濟(jì)看，當(dāng)前中國同時面臨國際化和金融深化，尤其是金融衍生品的風(fēng)險問題。從國際方面看，人民幣升值預(yù)期下熱錢的流入和逃離貫穿去年，對股市、房市等已造成明顯的沖擊。國內(nèi)方面，外向型產(chǎn)業(yè)利潤下降，而四萬億元刺激計劃等財政及寬松貨幣政策也帶來房價等資產(chǎn)價格飆升，資本脫實向虛的傾向明顯，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增長與ROE背離。全國熱搞交易所，溫州老板因“不務(wù)正業(yè)”而跑路，高級木料、珠寶玉器，甚至大蒜、土豆等農(nóng)產(chǎn)品都遭到惡炒，部分地區(qū)高利貸盛行，虛擬經(jīng)濟(jì)對實體經(jīng)濟(jì)的侵蝕已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　所以，從中國金融以銀行業(yè)為主導(dǎo)的實際來看，要確保經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功，有效規(guī)避風(fēng)險，關(guān)鍵是要確保銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，才能為實體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境，提供持續(xù)有效的金融支持。從國家戰(zhàn)略層面說，這就需要從產(chǎn)業(yè)政策、宏觀調(diào)控、金融監(jiān)管等方面為銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)做好頂層設(shè)計。在微觀層面上，商業(yè)銀行應(yīng)主動將自身發(fā)展規(guī)劃融入國家發(fā)展戰(zhàn)略，把握“十二五”產(chǎn)業(yè)升級及金融改革方向，主動承擔(dān)支持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險的歷史重任。就我個人的理解，具體應(yīng)做好六個方面的工作：

　　第一，要主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造。一是將有限的信貸資源從大型企業(yè)、國企向民營、中小及小微企業(yè)傾斜，從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)向其他地區(qū)均衡，切實解決中小企業(yè)融資難問題，支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，穩(wěn)定就業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。二是創(chuàng)新金融服務(wù)模式，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的大型化是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要特征，積極支持行業(yè)整合和企業(yè)重組，是以金融業(yè)整體力量支持國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化的重要途徑。三是積極推進(jìn)消費(fèi)者金融，高度重視并加快互聯(lián)網(wǎng)、移動支付等新技術(shù)，新服務(wù)渠道的運(yùn)用，促進(jìn)向消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　其次，創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國家已先后出臺了七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等發(fā)展規(guī)劃。新興產(chǎn)業(yè)具有高風(fēng)險、高收益的特點，和以“三性”為特點的銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式是不匹配的，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等也無現(xiàn)成的服務(wù)模式，需要商業(yè)銀行有效整合投資、證券、保險、信托、基金等社會金融資源，融合股權(quán)與債權(quán)，推進(jìn)產(chǎn)品、服務(wù)和商業(yè)模式創(chuàng)新，切入直接融資金融服務(wù)鏈，構(gòu)建新型銀企合作關(guān)系，為技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供全方位金融服務(wù)。

　　第三，提升專業(yè)化能力，有效控制轉(zhuǎn)型期風(fēng)險。當(dāng)前房地產(chǎn)、平臺貸款等風(fēng)險已實實在在擺在銀行面前，產(chǎn)業(yè)升級的行業(yè)風(fēng)險、產(chǎn)品創(chuàng)新的金融風(fēng)險、宏觀調(diào)控的政策風(fēng)險以及經(jīng)濟(jì)金融國際化帶來的風(fēng)險日益突出，對風(fēng)險管控的理論、模式、技術(shù)等提出了新的要求，不僅迫切需要銀行加強(qiáng)對宏觀形勢的研究，還需要深入了解行業(yè)、企業(yè)的具體特點，把握規(guī)律，提升專業(yè)化經(jīng)營水平，完善風(fēng)險治理，提高決策的科學(xué)性與穩(wěn)健性，高度重視合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險，全面提升風(fēng)險管理能力，避免轉(zhuǎn)型期風(fēng)險以系統(tǒng)性風(fēng)險的形式危及實體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

　　第四，不斷創(chuàng)新管理，提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效率。服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本還是要靠管理提升，要把戰(zhàn)略上和經(jīng)營上的思路落實到管理能力上，核心理念就是以客戶為中心。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，大、中、小各類企業(yè)，不同的行業(yè)都表現(xiàn)出不同的生命周期及金融需求，傳統(tǒng)的粗放管理模式很難適應(yīng)市場和客戶需求的變化，迫切需要管理方式向現(xiàn)代銀行管理轉(zhuǎn)型。比如事業(yè)部模式、流程銀行、信息技術(shù)平臺，都是可以充分借鑒和運(yùn)用的現(xiàn)代銀行管理方法，有利于促進(jìn)銀行專業(yè)化、精細(xì)化管理，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力和效率。

　　第五，積極推進(jìn)分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，建立面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的多層次金融服務(wù)組織體系。一是積極推進(jìn)支行專業(yè)化轉(zhuǎn)型，在充分考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新基層一線服務(wù)小微企業(yè)、服務(wù)社區(qū)的有效組織模式，使支行網(wǎng)點成為銀行服務(wù)當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟(jì)，尤其是社區(qū)工商業(yè)發(fā)展的專業(yè)化機(jī)構(gòu)。同時，積極參與村鎮(zhèn)銀行建設(shè)及小貸公司轉(zhuǎn)制，輔助政府和監(jiān)管部門疏導(dǎo)民間資本投資渠道，推進(jìn)金融市場化水平，降低民間資本無序參與金融服務(wù)的風(fēng)險，完善金融末梢功能，為各層次實體經(jīng)濟(jì)提供多樣化的金融服務(wù)。

　　第六，積極穩(wěn)妥地支持企業(yè)“走出去”?！白叱鋈ァ笔侵袊?jīng)濟(jì)國際地位提升、更深入?yún)⑴c全球市場的必然趨勢，會有越來越多的中國企業(yè)融入國際分工，開展全球資源配置和產(chǎn)業(yè)投資。2010年中國對歐盟的投資環(huán)比增長超過100%，世界500強(qiáng)企業(yè)數(shù)量僅次于歐盟和美國，但對外投資僅相當(dāng)于美國的5%?？梢?，這種國際化進(jìn)程才剛剛起步，為企業(yè)“走出去”提供決策咨詢、信貸、投行、風(fēng)險管理等方面的有力支持，也是新時期商業(yè)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要體現(xiàn)。

　　面對實體經(jīng)濟(jì)外延式擴(kuò)張向內(nèi)涵式提升轉(zhuǎn)變，既有的市場格局將發(fā)生很大的變化，各家銀行只有改革創(chuàng)新，差異化競爭，才能在實體經(jīng)濟(jì)中找到自身發(fā)展的新支點，才能更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。近幾年來，民生銀行600016,股吧先后成立了能源、交通、房地產(chǎn)、冶金四大行業(yè)部，現(xiàn)在又新設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)兩個事業(yè)部，并積極探索區(qū)域特色行業(yè)金融服務(wù)的有效方式，同時，大力推動小微金融，創(chuàng)新面向民營企業(yè)的全面金融服務(wù)。這些工作都是結(jié)合自身實際，跟進(jìn)和落實服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。相信按照全國金融工作會議提出的“堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要求”，中國銀行業(yè)將有能力提供“優(yōu)質(zhì)的服務(wù)”，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)順利完成歷史性轉(zhuǎn)型。

來源：中國網(wǎng)

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