全球金融“穩(wěn)定器”的中國角色

　 在國際經濟和金融大變革、大調整的新局勢下，中國銀行此次入選“全球系統(tǒng)性重要金融機構”，將在相當程度上為整個中國銀行業(yè)在未來國際金融新秩序構建中增加更多的話語權，具有很強的國家戰(zhàn)略意義

　　西方主導的國際金融秩序體系，罕見地承認了一家非西方發(fā)達國家的商業(yè)性金融機構對全球金融穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。

　　三個月前，作為新興經濟體國家和地區(qū)中唯一入選的商業(yè)銀行，中國銀行被G20下屬的金融穩(wěn)定理事會（簡稱FSB）和巴塞爾委員會確定為“全球系統(tǒng)性重要金融機構（英文簡稱G-SIFIs）”。

　　全球系統(tǒng)性重要金融機構，是指在金融市場中承擔了關鍵功能、具有全球性特征的金融機構。“這首先體現(xiàn)了國際社會對中國經濟發(fā)展和金融改革的認可。”中國銀行副行長岳毅向《瞭望》新聞周刊表示。

　　一個月前的2月3日，作為中國第一家迎來百年華誕的金融機構，中國銀行在北京人民大會堂舉辦了慶典活動。國務院總理溫家寶在為大會發(fā)來的賀信中指出，中國銀行長期作為國家對外開放的重要窗口和對外籌資的主渠道，服務大眾，誠信至上，為支持經濟建設和促進對外經貿發(fā)展作出了重要貢獻。

　　國務院副總理李克強出席大會并發(fā)表重要講話。他說，中國銀行等民族企業(yè)在百年滄桑中拼搏成長壯大，揭示了開放興業(yè)、變革求存、振興圖強等深刻道理?！鞍倌昀系陙碇灰?，鑄就百年品牌是一個國家繁榮昌盛有說服力的名片。”

　　敏感人士特別注意到，當天下午，中行主辦了“全球系統(tǒng)性重要銀行”論壇，來自24家全球系統(tǒng)性重要銀行、十余家國際組織、境外央行和監(jiān)管機構的代表出席。

　　“當前全球經濟金融形勢十分復雜嚴峻，首要任務是確保經濟復蘇和金融穩(wěn)定?！眹鴦赵焊笨偫硗踽皆跁姵鱿@一論壇的代表時說，國際社會都在深刻反思這場國際金融危機的經驗和教訓。舉辦全球系統(tǒng)性重要銀行論壇很有意義，希望大家充分交流，深入研討，為推進國際金融體系改革、促進全球金融業(yè)健康發(fā)展提出真知灼見。

　　“為維護國際金融安全，金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會，在全球范圍選定29家銀行為全球系統(tǒng)性重要銀行。世界將其稱之為全球銀行業(yè)的‘穩(wěn)定器’。”岳毅向本刊介紹說。

　　2月17日，北京復興門內大街1號中國銀行總部大廈。世界建筑大師貝聿銘將現(xiàn)代元素與中國元素精巧地凝合在這一建筑設計之中。此刻，陽光穿過天窗，灑在大堂內蒼翠欲滴的參天修竹上。在十層的一間會議室，岳毅接受本刊記者專訪時介紹說，截至2011年末，中行已在32個國家和香港、澳門、臺灣地區(qū)設立了586家分支機構，與180個國家和地區(qū)的1500家外資銀行分支機構建立了代理合作關系，建立起覆蓋全球的人民幣清算網絡。“中行海外機構的資產和利潤在集團中的占比均超過22%，遠高于國內同業(yè)。”

　　目前，中行資產總額超過11.5萬億元，總市值排名全球上市銀行第7位，資本實力排名全球銀行第9位。2011年，中國銀行跨境人民幣業(yè)務結算量突破1.7萬億元，是2010年的3.4倍，繼續(xù)保持市場領先地位；全行辦理的國際結算業(yè)務量達2.43萬億美元，比2010年增長23.35%，繼續(xù)穩(wěn)居全球同業(yè)首位，并成為我國“走出去”企業(yè)金融服務的首選銀行。

　　不過，一旦成為“全球系統(tǒng)性重要銀行”，就將面臨更為苛刻的全球監(jiān)管約束。因此，國內外不少大型銀行對入選一事態(tài)度保守。岳毅透露，中行也是在去年G20戛納峰會期間金融穩(wěn)定理事會最后宣布名單那一刻才獲知確切入選消息的，這一過程是客觀公正的?！暗拇_是不小的挑戰(zhàn)，但對歷經百年發(fā)展、已具備加快建設國際一流大型跨國經營銀行集團條件的中行而言，這更是一個契機?！?/p>

　　事實上，在國際經濟和金融大變革、大調整的新局勢下，中行此次入選將在相當程度上為整個中國銀行業(yè)在未來國際金融新秩序構建中增加更多的話語權，具有很強的國家戰(zhàn)略意義。岳毅，這位負責中國銀行海外業(yè)務的副行長，為《瞭望》新聞周刊詳解了這個“重大戰(zhàn)略機遇”的內涵以及中行用好這一機遇的方略。

　　“G-SIFIs”為了什么

　　《瞭望》：2月3日下午，國務院副總理王岐山會見了“全球系統(tǒng)性重要銀行”論壇的境外代表?！叭蛳到y(tǒng)性重要銀行”的概念是什么？入選標準有哪些？全球金融穩(wěn)定理事會的這個構想是在什么背景下形成？要達到哪些目的、期望發(fā)揮哪些作用？

　　岳毅：全球系統(tǒng)性重要金融機構，英文簡稱“G-SIFIs”，指在金融市場中承擔了關鍵功能、具有全球性特征的金融機構。一般來講，這些機構的金融業(yè)務規(guī)模比較大，產品服務復雜程度比較高。一旦發(fā)生重大風險，可能會對整個金融行業(yè)帶來系統(tǒng)性的風險。比如，類似美國花旗銀行或美林證券這樣的大型金融機構，一旦出現(xiàn)大的問題，不僅會帶來美國的金融危機，繼而可能引發(fā)美國的經濟危機，而且還會影響到全世界，帶來全球性金融危機和經濟危機。

　　為維護國際金融安全，金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會積極推進系統(tǒng)性重要金融機構監(jiān)管的政策研究，并在全球范圍初步選定12個國家的29家銀行為全球系統(tǒng)性重要銀行，實施重點監(jiān)管。

　　這次29家銀行，包括了全球最有影響力的金融機構。其中，美國8家、英國4家、法國4家、日本3家、德國2家、瑞士2家，荷蘭、西班牙、意大利、瑞典、比利時、中國各1家。中國銀行是新興經濟體國家和地區(qū)中唯一入選的銀行。

　　全球系統(tǒng)性重要銀行監(jiān)管的提出，是當前背景下國際金融監(jiān)管改革從注重微觀審慎監(jiān)管到宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管相結合，有效防范全球銀行業(yè)系統(tǒng)性風險的重要舉措和必然選擇，有助于促進大銀行的健康發(fā)展，維護市場公平競爭，保護存款人利益?？梢哉f，全球系統(tǒng)性重要銀行是全球銀行業(yè)的“穩(wěn)定器”。

　　“G-SIFIs”評估標準包括全球活躍程度、規(guī)模、關聯(lián)度、可替代性、復雜性等五個方面，每項權重均為20%，同時輔以適當?shù)谋O(jiān)管調整。這個標準的主要依據是，此次國際金融危機對金融系統(tǒng)造成重大沖擊，同時也給實體經濟造成重大影響，迫使一些國家政府對一些金融機構不得不進行救助。比如，花旗銀行和蘇格蘭皇家銀行、匯豐銀行，為救助它們，美國政府和英國政府不得不拿出巨額資金，政府的這種直接救助資金甚至達到了銀行資本金的25%。

　　為什么是中行

　　《瞭望》：你認為，金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會為何會將中國銀行列為全球最有影響力的金融機構納入“G-SIFIs”名單？在確定名單的過程中，F(xiàn)SB有沒有與中行作過相關溝通？

　　岳毅：中國銀行入選“G-SIFIs”，首先體現(xiàn)的是國際社會對中國經濟發(fā)展和金融改革的認可。中國現(xiàn)在成為僅次于美國的第二大經濟體，對外貿易、人民幣業(yè)務、外匯儲備的規(guī)模都相當可觀。中國經濟在全球影響力的日益增強，是中行能夠入選的根本原因。與此同時，中國的金融體制改革，尤其是2004年以來，國有銀行股份制改革并上市等，提高了資產質量和經營效率，大大增強了中國銀行業(yè)的資金實力和風險防范能力，競爭力明顯增強，國際形象和影響力大幅提升。目前，中國四大國有商業(yè)銀行按市值都進入了全球十大銀行之列。

　　再就是中國銀行自身的經營情況得到了國際金融監(jiān)管組織的認可。自1912年成立之時起，中國銀行一直重視國際業(yè)務發(fā)展。1929年就在倫敦建立了第一個海外機構，上世紀三四十年代抗戰(zhàn)時期，中行在馬來西亞、印尼、緬甸、新加坡等國家設立分支機構幫助募集抗戰(zhàn)捐款。新中國成立后，中行一直擔當國家的外匯、外貿專業(yè)銀行的角色，中行的國際業(yè)務從未中斷，積極活躍在國際金融市場。

　　2000年以來，隨著中國企業(yè)對外投資的擴大，中行相繼在東南亞、歐美、南美乃至非洲地區(qū)建立了機構，在全世界主要國際金融中心和經濟活躍國家，尤其是中國企業(yè)“走出去”比較集中的國家，都設有機構。

　　截至2011年末，中行海外機構總資產比股份制改革前增長181%。目前，中國銀行海外資產占全行整個資產的22%，海外的利潤也占到全行利潤額的20%以上，實現(xiàn)了“雙二十”。同時，中行還堅持依托商業(yè)銀行業(yè)務，大力推進投資銀行、直接投資、保險、基金、租賃等多元化業(yè)務發(fā)展。股改以來，中行非商業(yè)銀行業(yè)務資產年均增長超過20%，非商業(yè)銀行業(yè)務稅前利潤年均增長17%。

　　基于上述幾個原因，國際金融監(jiān)管組織看重中行，并把中行評為全球系統(tǒng)性重要銀行。

　　這次的名單確定工作主要由G20領導下的金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會負責推進。巴塞爾委員會具體負責系統(tǒng)性重要金融機構的識別、評估和資本計量等政策的研究，中行只是根據要求，提供數(shù)據，并沒有參加具體的評判，大部分數(shù)據則是它們通過中國監(jiān)管機構獲得的，還有一些數(shù)據是通過同業(yè)獲取的，所以，不存在事先與中行溝通的情況。

　　《瞭望》：就中行而言，入選“G-SIFIs”會產生什么樣的積極意義？

　　岳毅：入選全球系統(tǒng)性重要銀行，肯定具有積極意義。

　　其一，全球系統(tǒng)性重要銀行無疑能夠得到全球市場更多的關注和認可，進而提高中行的市場認知度。盡管目前我國政府還沒有推出對全球系統(tǒng)性重要銀行的特殊扶持政策，但是在國際金融市場中，還是普遍認為全球系統(tǒng)性重要銀行會得到當?shù)卣捅O(jiān)管機構特殊政策的支持。

　　其二，作為“全球系統(tǒng)性重要銀行”會更加自律。中行被評上以后也有這種壓力。因為，中行不僅是亞太地區(qū)除發(fā)達國家日本以外唯一的入選者，而且是新興經濟體中的唯一一家，中行對此高度關注。

　　其三，對我們的監(jiān)管肯定會更加嚴格。這種監(jiān)管不僅是國際上，我國監(jiān)管機構也會更加嚴格，對資本充足率的要求也會更高，對流動性的要求會更加嚴格。中行歷來秉持穩(wěn)健經營，這一點對于我們大有裨益。

　　其四，可能會降低融資成本。由于監(jiān)管要求和透明度高了，也由于入選后會受到政府和監(jiān)管機構的重視，會大大提高中行的公眾可信度，對投資者會更加具有吸引力。這樣會有利于中行對資本的吸納，有利于降低未來發(fā)債的成本。

　　其五，有利于強化中行的清算行地位。入選“G-SIFIs”后，會強化核心金融的基礎設施，要求通過中央交易對手的清算，來加強中行的核心技術設施，這樣會使中行的清算規(guī)模擴大。規(guī)模越大，成本越低，客戶也就越多。因此，中行代理行清算地位會高很多。這一點的積極意義尤其重要。

　　機遇和挑戰(zhàn)

　　《瞭望》：入選“G-SIFIs”名單會給中行海外業(yè)務發(fā)展創(chuàng)造哪些有利條件？帶來哪些機遇？

　　岳毅：總體上說有三個方面：

　　其一，有利于持續(xù)地鞏固中行國際化的優(yōu)勢。中行海外資產的規(guī)模占比和海外資產的利潤貢獻度，在中國銀行業(yè)中最高。另外，中行在香港、澳門具有發(fā)鈔行地位，又是當?shù)刂饕逅沣y行。而且，在紐約、東京、法蘭克福、悉尼、新加坡等國際金融中心城市，中行都是當?shù)匾患壡逅阈谐蓡T。目前，中行國際結算業(yè)務量全球第一。加入“G-SIFIs”，對于鞏固中行的優(yōu)勢大有好處。

　　其二，有利于進一步提升中行多元化的經營水平。目前，中行是國內綜合經營程度最高的金融集團，這是中行獨到的優(yōu)勢。入選“G-SIFIs”有利于提高中行在這些方面拓展業(yè)務的知名度。

　　其三，有利于促進海外人民幣業(yè)務的發(fā)展。自2009年7月我國跨境貿易人民幣結算試點啟動以來，中行充分發(fā)揮在清算渠道、產品創(chuàng)新、專業(yè)技術等方面的優(yōu)勢，市場份額始終穩(wěn)居同業(yè)首位。作為香港地區(qū)唯一人民幣清算行，中銀香港跨境人民幣結算業(yè)務及人民幣存款業(yè)務市場份額也一直保持市場領先。中行將繼續(xù)把握政策和市場機遇，發(fā)揮在跨境人民幣結算領域的領先優(yōu)勢，在海外人民幣業(yè)務發(fā)展中發(fā)揮主渠道作用。

　　《瞭望》：入選“G-SIFIs”的條件，尤其是最低附加資本金的條件，是相當苛刻的，且在未來具有長期約束力。這對中行會形成哪些新挑戰(zhàn)？如何應對？

　　岳毅：我們認為機遇大于挑戰(zhàn)。當然，挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在四個方面：

　　其一，面臨更加嚴格的監(jiān)管標準。事實上，我們國內的監(jiān)管優(yōu)于國外監(jiān)管。比如，國外可能要求8%的資本充足率，國內可能會要求12%。所謂“優(yōu)于”就是執(zhí)行的是比國外更嚴格的標準。在信息披露方面，一般的銀行都不太愿意公開自己的風險數(shù)據，但入選“G-SIFIs”，就必須信息透明。

　　其二，面臨更加高的信息披露難度和成本。入選后，國際金融監(jiān)管組織會定期要求提供一些重要性的測評和評估的工具。這對銀行來說，也是一部分成本。因為，其要求的一些特殊數(shù)據，不一定我們現(xiàn)有系統(tǒng)能夠產生，需要開發(fā)系統(tǒng)去分析和提煉。

　　其三，需要構建更加嚴格的內控和風險管理體系。這就要求我們在風險管理上構建更為嚴密的風險管理體系，包括內控機制。

　　總體上講，目前中行的資本壓力并不大。未來，中行將進一步優(yōu)化資產結構，提高內生資本補充能力，通過多種渠道保持資本充足率水平的穩(wěn)定。

　　真正“走出去”

　　《瞭望》：從國家戰(zhàn)略意義上講，中行的加入可視為在增強我國金融業(yè)國際話語權方面，多了一個重要平臺和載體。在這個大背景下，中行如何擴大國際影響力？

　　岳毅：入選“G-SIFIs”后，和其他入選的銀行一樣，都站在一個平等的國際監(jiān)管平臺上接受國際化的監(jiān)管評估，同樣會面對國際上的監(jiān)管，面對激烈的市場競爭。這種公平的市場和法律環(huán)境，有助于我們真正“走出去”。

　　需要看到的是，我國目前的市場環(huán)境與西方市場環(huán)境還是不太一樣。

　　其一，國內利率市場化程度不高和人民幣升值造成中行海外資產制度性受損。中國銀行大約20%的資產在海外，這些海外資產接受的是利率高度市場化的國際市場考驗。因此，在中行面對兩個市場的大背景下，相比其他一些主要面對國內市場的國有商業(yè)銀行，中行的盈利能力表現(xiàn)就顯不出優(yōu)勢。

　　中行外匯資產規(guī)模大。近年來，人民幣持續(xù)升值，美元持續(xù)貶值，外匯資產自然會不斷縮水。這幾年，由于匯率發(fā)生變化，中行的外匯資產縮水了數(shù)千億元人民幣。中行的資產負債表體現(xiàn)為人民幣賬戶，匯率損失隨時要折成人民幣。

　　如果監(jiān)管部門能將海外資產和國內資產分開核算，或相對國內一些大銀行實行差異化的考核評價政策，把海外業(yè)務單獨剔出來，單獨考核國內業(yè)務，中行的優(yōu)勢會更好地體現(xiàn)出來。

　　其二，適當拓寬資本的補充渠道。盡管短期無虞，可從長遠來看，加入“G-SIFIs”后中行面對的資本壓力不能忽視。我們希望股東適當?shù)亟档鸵恍┡上⒙剩岣咩y行內生的資本補充能力。另外也希望允許銀行搞些創(chuàng)新，包括發(fā)行一些優(yōu)先股和或有資本等新興融資工具等來補充資本。

　　其三，協(xié)調境外融資和發(fā)債。按法律和監(jiān)管規(guī)定，我國并沒有禁止銀行境外融資。總體上，在我國外匯儲備較多條件下，不必去境外舉債。而從銀行角度來講，我們不是資本多了。此次全國金融工作會議也提出通過多種形式補充銀行的資本金，支持銀行到海外發(fā)展，包括采取多種用途來使用國家的外匯儲備。中行具有較為豐富的海外風險管理能力，目前正在和相關部門協(xié)調。

　　其四，加強金融產品創(chuàng)新的扶持力度。加入“G-SIFIs”以后，需要在全球范圍內進行競爭，中行將爭取獲得監(jiān)管和政府機構的多方支持，加快海外分支機構的擴展，進行產品和服務的創(chuàng)新。

　　其五，加強數(shù)據保密和監(jiān)管協(xié)調。加入“G-SIFIs”以后，中行必須按照其恢復處置框架和同行評議原則行事。恢復處置框架和同行評議，要求就銀行間內部的大量數(shù)據在我國和關鍵業(yè)務的東道國之間建立信息共享機制。我們的數(shù)據，要被一些當?shù)貒蚕?。雖然有保密條款，但難免會有一些跟我國現(xiàn)行商業(yè)銀行法等法律法規(guī)相悖的地方。這些都需要在制度層面的調整。

來源：瞭望新聞周刊 作者：王磊 王健君

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀