“穩(wěn)”字當頭 固定收益類信托成“新寵”

今年以來，證券市場“跌跌不休”，而固定收益類信托產(chǎn)品卻“風景這邊獨好”，毫無爭議地成為資本市場的“大黑馬”。

所謂固定收益類信托，就是是一種期限固定、保本、保收益的金融產(chǎn)品。其最大特色就是期限固定、收益確定，因而一直以來是穩(wěn)健型投資者的最佳選擇。中國利得財富管理研究院指出，隨著加息已進入晚期，而固定收益產(chǎn)品的利息水平又站在相對高位，其投資價值非常明顯。

收益率節(jié)節(jié)升高

從目前信托市場來看，固定收益類信托的年化收益基本都超過9%。特別是經(jīng)過去年10月以來的連續(xù)五次加息，固定收益產(chǎn)品的收益率水平已站在高位上，投資者配置此類產(chǎn)品情緒高漲。而隨著緊縮政策的進一步發(fā)酵，不少企業(yè)轉向信托平臺融資，從而直接推動了固定收益類信托的紅火。

對此，中國利得財富管理研究院認為，在緊縮的貨幣政策調控下，固定收益類信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的增加將會削弱貨幣政策的功能。而隨著貨幣政策的走向發(fā)生調整，信托產(chǎn)品的發(fā)展也會出現(xiàn)變化，固定收益類信托的高收益也會發(fā)生微變。

流動性仍是問題

雖然固定收益類信托的安全性相對可靠，但其流動性確是硬傷。從目前客戶配置資產(chǎn)的特性來看，絕大部分的資產(chǎn)客戶都希望投資于有一定流動性安排的產(chǎn)品，以備不時之需。據(jù)統(tǒng)計，一般客戶用于中長期投資的資產(chǎn)不會超過30%。

面對流動性的窘境，固定收益類信托也作出了相應調整。不少信托公司也通過創(chuàng)新安排來突破流動性瓶頸，推出“基金化”產(chǎn)品。比如某信托公司推出的一款產(chǎn)品規(guī)定半年封閉期過后，可每月在開放日自由申購贖回。另一款產(chǎn)品則規(guī)定信托成立后每1個月，3個月，6個月，9個月，12個月可申購贖回。

不過，中國利得財富管理研究院提醒投資者，期限和收益通常是對等的。流動性增加了，那么在收益方面自然會受到影響。因此，投資者應根據(jù)自己的實際需要來選擇相對應的產(chǎn)品。

風險性仍要警惕

很多投資者會誤認為固定收益類信托保本保收益，因此不存在風險問題，但是事實并非如此。

固定收益類信托產(chǎn)品，由于信托公司通常會履行項目調查，并要求籌資方提供相關擔保，一般而言，信用風險相對較低。

其主要的風險通常體現(xiàn)在兩個方面，一是利率風險，即在信托存續(xù)期存款利率大幅提高的風險。二是流動性風險，由于固定收益信托都規(guī)定有明確的存續(xù)時間，一般存續(xù)期內按年兌付約定收益，但到期后才能收回本金，萬一在存續(xù)期內需要資金就會比較不便。

總的來說，在當前不景氣的經(jīng)濟形勢下，固定收益類信托以其穩(wěn)健的風格贏得投資者的喜愛。在資金安全性不斷受到重視的背景下，固定收益類信托的火爆也就不足為奇了。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 姜晨

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