新增貸款仍低于預(yù)期罕見負(fù)增長

今日有媒體從權(quán)威人士處獲悉，截至2月20日，工、農(nóng)、中、建四家大型銀行新增貸款合計約750億人民幣，盡管較前十天300多億的新增量有明顯改善，仍低于市場此前的預(yù)期。與此同時，四大行新增各項存款接近3100億元，這一數(shù)字較前十日的4600億水平大幅回落了1500億元。

上述權(quán)威人士還透露，在此期間四家大行表現(xiàn)迥異，領(lǐng)頭羊工商銀行貢獻(xiàn)了500多億，拿下了四分之三的份額。建行新增百億左右，而農(nóng)行單月新增不足百億，中行更是罕見地出現(xiàn)了負(fù)增長。

增長乏力多方面形成

上周六央行宣布自2月24日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣貸存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，主流觀點(diǎn)認(rèn)為這將刺激銀行的貸款投放。顯然，到目前為止，這一重大利好似乎并未給銀行體系疲軟的信貸投放帶來多少催化效果。

局面的形成原因來自多方面，申銀萬國根據(jù)調(diào)研抽樣推算，認(rèn)為信貸投放不足原因之一是春節(jié)之后銀行加大了存款考核力度，部分大行春節(jié)后開始按分行新增存款的45%-50%配置信貸額度。

原因之二，日均貸存比考核的監(jiān)管環(huán)境下，銀行傾向于將信貸投放集中在月底。

原因之三，需求較弱。部分沿海區(qū)域企業(yè)對經(jīng)濟(jì)預(yù)期較差，節(jié)后企業(yè)開工時間較晚，有效信貸需求有所推后。

知情人士分析稱，除了上述因素外，新增貸款相比以往投放表現(xiàn)乏力也部分與地方融資平臺貸款、房地產(chǎn)貸款投放相關(guān)。比如地方融資平臺貸款在過去的三年曾一度為銀行信貸投放的主力領(lǐng)域，目前正在逐步到期，且這一領(lǐng)域的新增信貸供給也被嚴(yán)格限制，銀行暫時又沒有找到更多可替代的信貸投放領(lǐng)域，增長自然乏力。

萬億門檻再受關(guān)注

對于四大行2月信貸增長的顯著差異，分析人士指出，除了部分大行月度信貸計劃下達(dá)分行時間滯后外，更大的制約仍然來自于存款。而2011年三季度存貸比已越過75%監(jiān)管紅線的中國銀行出現(xiàn)信貸負(fù)增長也就不難理解了。

中金公司認(rèn)為，由于降準(zhǔn)不會馬上帶來存款，對緩解貸存比制約也難以短期見效，而存款意外回落意味著中小銀行貸款大幅增長的可能性也在下降，2月新增貸款低于萬億基本成定局?！凹僭O(shè)四大行新增貸款2月份市場份額降至35%-40%1月份為43%，則2月全月行業(yè)新增貸款為7500-8500億?！?

不過，據(jù)中信證券研究報告認(rèn)為，央行降準(zhǔn)的一個原因即是增加銀行可貸資金，降低存款乏力對信貸投放的約束，避免出現(xiàn)信貸投放低于計劃的局面，并預(yù)計2月存款回流樂觀，2月至3月新增貸款規(guī)模為1.5萬億至1.7萬億。

目前市場主流觀點(diǎn)仍認(rèn)為2月信貸投放量將超1月，申銀萬國預(yù)計2、3月份信貸投放量為8300、8400億；中金預(yù)計，2月新增貸款為7500億至8500億，但四大行新增低于1月。

據(jù)悉，四大行總行今年對負(fù)債業(yè)務(wù)的重視力度均有所加大。以建行為例，年初制定的計劃中，存款增長目標(biāo)將參照M2全年大約14%的增長幅度，相當(dāng)于年增1.3萬億。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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