央行降準(zhǔn) 半年線突破迎來(lái)契機(jī)

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上證綜指已連續(xù)7個(gè)交易日在半年線下方反復(fù)震蕩，央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率有望形成最佳突破時(shí)機(jī)

　　目前，上證綜指已連續(xù)7個(gè)交易日在半年線下方反復(fù)震蕩，面臨著方向性的選擇，這使得市場(chǎng)再次陷入到一種僵持狀態(tài)。而周六晚間央行宣布，將從2月24日起把存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤(pán)目前的僵持必將被打破。

　　存準(zhǔn)金下調(diào)PK

　　資金再度緊張

　　周六晚間央行宣布，將從2月24日起把存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，此舉旨在提振流動(dòng)性和支撐經(jīng)濟(jì)。此次調(diào)整后，中國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)將分別執(zhí)行20.5%和17.0%的存款準(zhǔn)備金率。央行前次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是2011年11月30日，次日，上證指數(shù)漲幅為2.29%，收盤(pán)于2386.86點(diǎn)。

　　此前，已有分析認(rèn)為，信貸數(shù)據(jù)持續(xù)低迷或倒逼央行存款準(zhǔn)備金再次下調(diào)。據(jù)悉，今年1月M2同比增長(zhǎng)12.4%，創(chuàng)3年以來(lái)的新低，1月新增貸款僅7381億元，同比減少了2882億元，這意味著放松信貸預(yù)期將大為降低。另外，2012年2月上旬中國(guó)工商銀行等四家國(guó)有銀行新增人民幣貸款僅300多億元，遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)預(yù)期。

　　對(duì)此次下調(diào)存準(zhǔn)，國(guó)元證券表示，此舉符合市場(chǎng)預(yù)期，利好股市。實(shí)際春節(jié)前就已經(jīng)符合下調(diào)條件，后來(lái)公開(kāi)市場(chǎng)率回購(gòu)4700多億代替了存款準(zhǔn)備金下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。一月M1、M2、M0公開(kāi)數(shù)據(jù)創(chuàng)下1997年以來(lái)新低，本周四短期利率再次飆升，應(yīng)適時(shí)向貨幣市場(chǎng)注入流動(dòng)性，因此，下調(diào)是符合預(yù)期的。

　　當(dāng)前，市場(chǎng)資金緊張是不爭(zhēng)的事實(shí)。近日，銀行間拆借市場(chǎng)利率再度上揚(yáng)，其中上海銀行間市場(chǎng)SHIBOR14天利率大漲89個(gè)基點(diǎn)至5%以上，創(chuàng)下近期新高。央行2月17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2012年1月社會(huì)融資規(guī)模為9559億元，比上年同期少8001億元。

　　市場(chǎng)估計(jì)，此次下調(diào)存準(zhǔn)將釋放4到5千億左右的流動(dòng)性。值得一提的是，中國(guó)最大的港口建設(shè)商―中國(guó)交通建設(shè)擬通過(guò)A股首次公開(kāi)發(fā)行IPO募集不超過(guò)50億元人民幣的資金。其中，網(wǎng)下凍結(jié)申購(gòu)資金已解凍，網(wǎng)上凍結(jié)的逾1,700億元申購(gòu)資金也將于周一解凍。對(duì)于資金緊張的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，可謂好事成雙。

　　近5700億資金能否真正緩解目前資金緊張的壓力呢？英大證券認(rèn)為，央行下調(diào)存準(zhǔn)率對(duì)于A股市場(chǎng)將起到正面的、積極的影響。受此利好消息的刺激，大盤(pán)向上可能性加大。貨幣政策的放松是熊市轉(zhuǎn)為牛市的基礎(chǔ)，今年的A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀，2132點(diǎn)是牛市的一個(gè)起點(diǎn)，大盤(pán)在短中長(zhǎng)期都沒(méi)有太大問(wèn)題。

　　外圍股市PK

　　國(guó)內(nèi)A股

　　一直以來(lái)，國(guó)際外圍股市是一個(gè)影響A股繼續(xù)反彈的重要因素，這是否能成為A股打破僵局的方向指引呢？

　　17日，美國(guó)股市收盤(pán)道指連續(xù)第二個(gè)交易日走高，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人暗示各方在達(dá)成希臘第二輪救助方案協(xié)議方面取得了進(jìn)展。道指和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)原本均有望觸及多年高位，但長(zhǎng)假周末到來(lái)之際股市尾盤(pán)失去上漲動(dòng)能。

　　道指漲45.79點(diǎn)，至12,949.87點(diǎn)，漲幅0.4%，距離2008年5月份觸及的13,000點(diǎn)高位僅有一步之遙；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲3.19點(diǎn)，至1,361.23點(diǎn)，漲幅0.2%，略微低于近四年來(lái)最高收盤(pán)點(diǎn)位；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌8.07點(diǎn)，至2,951.78點(diǎn)，跌幅0.3%。

　　歐洲斯托克600指數(shù)漲0.6%，接近2011年夏天以來(lái)高點(diǎn)，因德國(guó)、意大利和希臘領(lǐng)導(dǎo)人紛紛表示對(duì)下周一希臘救助方案達(dá)成協(xié)議抱有信心。但歐洲相關(guān)問(wèn)題的積極進(jìn)展未能推動(dòng)美國(guó)股市同步走高，盡管主要股指午盤(pán)小幅上漲。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，盡管目前美股和港股走勢(shì)強(qiáng)勁屢創(chuàng)反彈新高，有可能帶動(dòng)A股下周向上突破楔型上軌，繼續(xù)創(chuàng)反彈新高，但這是小概率事件。下周向下突破楔型下軌是大概率事件。至于到底是下一臺(tái)階震蕩整理還是二次探底甚至下破2132再創(chuàng)前低，仍需要結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境加以具體分析。一般來(lái)講重要底部的構(gòu)造時(shí)間往往會(huì)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月，如果本次股指選擇二次探底，只要不破前底，就是加倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)的時(shí)機(jī)。

　　無(wú)論如何，當(dāng)A股陷入僵局時(shí)，突逢央行下調(diào)存準(zhǔn)的利好消息，這讓僅從技術(shù)層面而言的“反彈難以持續(xù)，下向突破是大概率事件”再生變數(shù)。其是否能進(jìn)一步形成與外圍股市的共振，從而順延五周陽(yáng)線，站上半年線，繼續(xù)走強(qiáng)，或許不宜過(guò)于悲觀。

　　周線5連陽(yáng)PK

　　半年線壓力

　　雖然，預(yù)期中的下調(diào)存準(zhǔn)已來(lái)臨，但從技術(shù)層面看，業(yè)內(nèi)人士對(duì)持續(xù)周五反彈的A股所面臨的上行壓力表示擔(dān)憂。

　　繼上周滬指迎來(lái)周線五連陽(yáng)，自1月13日至2月17日，上證指數(shù)已反彈了8.96%。

　　對(duì)于觸發(fā)中國(guó)股市本輪較強(qiáng)勁反彈的因素，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這主要都集中在預(yù)期層面，即便是流動(dòng)性改善，也可能被賦予了過(guò)高的期望。概括來(lái)看，貨幣政策見(jiàn)底、監(jiān)管層力挺藍(lán)籌股、地方養(yǎng)老金入市預(yù)期和全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升是促成這輪反彈的主要因素。

　　近日，上證綜指圍繞2350點(diǎn)附近形成了一個(gè)小平臺(tái)，而在這5周的反彈過(guò)后，近期的持續(xù)橫盤(pán)整理以及量能的愈發(fā)縮小，顯示市場(chǎng)上行壓力明顯加大。上證指數(shù)在半年線2382點(diǎn)的壓力一直沒(méi)有突破。

　　對(duì)于，目前大盤(pán)再次面臨的方向性選擇，有分析人士認(rèn)為，如今上證綜指的楔形通道已經(jīng)接近尾聲，連續(xù)多個(gè)交易日指數(shù)窄幅振蕩，振幅越來(lái)越小。按照技術(shù)傳統(tǒng)理論，上證綜指很可能將向下破位，這就意味著本輪反彈的結(jié)束。上證綜指若是要向上突破，則不得不依靠量能的持續(xù)放大，推動(dòng)藍(lán)籌影響指數(shù)走強(qiáng)。

　　民生證券表示，2400點(diǎn)上方是一個(gè)明顯巨大的歷史成交密集區(qū)，深入此區(qū)域需要市場(chǎng)成交量的配合，但自2132點(diǎn)反彈以來(lái)，市場(chǎng)始終未能有效放量，這也反映在行情猶猶豫豫的走勢(shì)上，長(zhǎng)此以往，反彈勢(shì)必難以持續(xù)。

來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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