存款準(zhǔn)備金首調(diào)非政策寬松信號

　　央行上周末宣布從2012年2月24日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是今年以來央行首次降低存款準(zhǔn)備金率，本次下調(diào)將釋放4000億-5000億元左右的流動性。專家認(rèn)為，存準(zhǔn)率下調(diào)只是央行貨幣政策靈活性的體現(xiàn)，并不意味著貨幣政策發(fā)生轉(zhuǎn)向。

　　其實(shí)，市場早已存在存款準(zhǔn)備金率下調(diào)預(yù)期，但央行為何選擇2月18日這一時(shí)點(diǎn)宣布消息？專家認(rèn)為，銀行間市場利率暴漲或許是本次存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的導(dǎo)火索。上海銀行間同業(yè)拆借利率Shibor從2月14日起出現(xiàn)快速上漲，隔夜利率和7天利率分別從2.9973%和3.77%飆升到4.495%和5.179%。由于資金面緊張，銀行間市場人民幣交易系統(tǒng)更是延時(shí)20分鐘閉市。興業(yè)銀行14.31,0.19,1.35%微博首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委微博認(rèn)為，本次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是對上周五市場流動性極度緊張、利率飆升的及時(shí)反應(yīng)。此外，銀行信貸增長乏力也是存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的重要原因。今年1月人民幣貸款增加7381億元，大大低于1萬億元左右的市場預(yù)期。

　　至于本次下調(diào)是否意味著貨幣政策即將轉(zhuǎn)向?qū)捤?，多?shù)專家給出了否定的答案。中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍認(rèn)為，此次調(diào)整并不意味著貨幣政策發(fā)生轉(zhuǎn)向，央行今年總體實(shí)施的是穩(wěn)健貨幣政策，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率只是政策靈活性的體現(xiàn)。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌微博也指出，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，只是根據(jù)穩(wěn)健貨幣政策意圖來確保合理的貨幣供應(yīng)。穩(wěn)健貨幣政策的基本態(tài)勢不應(yīng)變，也不會變。

　　“央行近日發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期仍較為樂觀，對通脹依舊保持警惕，因此本次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率不等于貨幣政策寬松，短期沒有降息可能?！濒斦硎尽?/p>

來源：北京商報(bào)

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