美銀行業(yè)復蘇乍暖還寒 消化監(jiān)管趨嚴“后果”

美國大銀行近日公布的財報顯示，各銀行經營收入大幅下滑，多數銀行盈利下跌或靠撥備下降實現盈利。專家認為，由于美國經濟增長緩慢、消費者持續(xù)去杠桿化導致貸款需求疲弱，加上金融監(jiān)管的壓力增加，以及歐債危機持續(xù)發(fā)酵令資本市場大幅振蕩，美國銀行業(yè)的復蘇步履艱難。

自上周五起，美國大銀行財報季拉開帷幕。從已公布的財報看，各銀行經營收入大幅下滑，多數銀行盈利下跌或靠撥備下降實現盈利，令市場對銀行業(yè)復蘇的期待再度遭到重挫。1月19日，中銀香港發(fā)展規(guī)劃部高級經濟研究員張穎在接受記者連線時表示，雖說金融危機爆發(fā)已過去3年，但由于美國經濟增長緩慢、消費者持續(xù)去杠桿化導致貸款需求疲弱，加上金融監(jiān)管的壓力增加，以及歐債危機持續(xù)發(fā)酵令資本市場大幅振蕩、全球IPO融資規(guī)?？s水40%，美國銀行業(yè)的復蘇步履艱難。

銀行業(yè)績依然暗淡

最新財報數據顯示，2011年四季度，摩根大通經營收入和純利同比分別下跌17.7%和22.8%，花旗集團經營收入和純利同比分別下跌6.5%和11%，高盛經營收入和純利同比分別下跌30%和57.6%，以商業(yè)銀行業(yè)務為主的富國銀行經營收入同比減少4.1%，但純利同比增長20.5%。

張穎分析說，從貸款數據看，2011年美國銀行業(yè)總貸款增長1.8%，其中工商貸款增長9.7%；房地產貸款和消費信貸仍分別減少4%和0.7%。四季度總貸款環(huán)比增長1.4%，其中工商貸款增長2.8%，房地產貸款和消費信貸分別下降0.2%和增長0.9%。而大銀行四季度工商貸款增長5.2%，快于二、三季度分別為3.1%和3.4%的增幅，如摩根大通四季度批發(fā)貸款環(huán)比增長9%。不過，大部分貸款增長并非來自企業(yè)需求增加，而是市場份額的轉移，即歐資銀行為提高資本充足率收縮海外資產而減少對美國企業(yè)的貸款，或以低價向美國大銀行出售其在美國的資產。此外，企業(yè)債券投資者需更高的風險回報令企業(yè)減少發(fā)債集資，轉向低息銀行貸款。

從盈利看，美國聯邦存款保險公司FDIC的統(tǒng)計顯示，2011年三季度，美國銀行業(yè)實現盈利為353億美元，同比增加238億美元，是2007年二季度以來最高盈利水平，但尚未恢復至危機前水平。但部分盈利來自債務估值調整DVA，即歐債危機導致投資者擔心美國大銀行的相關風險上升，這些銀行本身發(fā)行的債券價格下降，理論上使銀行可以較低市價回購債券來實現盈利?？鄢齻鶆展乐嫡{整的因素，美國銀行業(yè)經營收入連續(xù)三個季度同比下降。摩根大通、美銀、花旗等銀行三季度大部分盈利靠債務估值調整所粉飾，但四季度債券價格重新上升，摩根大通和花旗的盈利就因“原形畢露”而下降。加上美國房地產市場持續(xù)不景氣，就業(yè)與收入增長緩慢，信貸質量也會繼續(xù)受影響。

根據FDIC的調查，2011年三季度美國問題銀行環(huán)比減少21家至844家，為連續(xù)兩個季度減少；全年92家銀行倒閉，少于2010年的157家，倒閉所涉及的資產也下降63%。盡管問題銀行和倒閉銀行數目減少，但按歷史標準仍處于高水平。研究機構Trepp LLC則預期，2012年美國面臨倒閉風險的銀行逾200家。張穎認為，在新的一年，美國銀行業(yè)仍將面臨諸多難題：全球經濟貿易放緩及美國家庭繼續(xù)去杠桿化導致貸款需求疲弱，超低利率環(huán)境持續(xù)導致息差收窄，以及仍需減少按揭相關損失令收入增長受到制約。

消化監(jiān)管趨嚴“后果”

隨著危機后金融監(jiān)管趨嚴，美國銀行業(yè)正經歷自大蕭條以來最激進的結構性變革，被迫努力應對監(jiān)管新規(guī)對盈利產生的影響。張穎說，這主要包括2010年通過的《多德-弗蘭克金融改革法案》有關扣賬卡的法案自2011年10月1日起生效，把銀行對每筆扣賬卡交易向商家收取的費用從平均44美分降至約24美分。新規(guī)令美國銀行業(yè)每年損失數十億美元的收入，銀行需設法增收節(jié)支以彌補損失。其次是今年7月將實施的“沃爾克規(guī)則”。該規(guī)則禁止銀行自營交易活動，限制銀行將超過3%的一級資本投資對沖基金和私募股權基金。受其影響，目前高盛、摩根士丹利、摩根大通、美國銀行已關閉了自營交易部門。投資銀行已掀起裁員潮，以降低成本，彌補部分盈利。高盛則開始轉向風險更小、潛在收益更低的業(yè)務，計劃籌資10億美元為其它對沖基金經理人提供啟動資金，從中賺取費用收益。

為確保美國銀行業(yè)有足夠的資本和流動資產，降低大銀行破產對整體金融穩(wěn)定帶來的風險，美國擬引進巴塞爾協(xié)議Ⅲ的規(guī)定，對30多家資產超過500億美元的銀行提高資本要求與流動性規(guī)定；并根據《多德-弗蘭克金融改革法案》的要求，強化對資產超過500億美元的銀行與非銀行金融機構的規(guī)范與監(jiān)督。首階段要求大銀行經過壓力測試后確保在經濟逆轉下一級資本仍可達5%以上；次階段確保大銀行一級資本充足率達到7%以上，部分綜合性金融機構須額外將一級資本水平提升2.5%。張穎表示，在全球29家系統(tǒng)重要性銀行中美國占8家。據巴塞爾銀行監(jiān)管委員會初步估算，摩根大通和花旗因處理龐大的短期拆借及從事大量債券和股票包銷業(yè)務須持有2.5%額外資本；美國銀行須持2%額外資本；摩根士丹利和高盛須持1%至2%額外資本；跨境業(yè)務規(guī)模較小的富國銀行須持1%額外資本。這將令美國大銀行的盈利進一步受到打壓。

歐債危機“有危有機”

隨著歐債危機的持續(xù)發(fā)酵，美國銀行業(yè)對歐洲主權債務危機的風險敞口令市場擔憂。美國國會2011年10月公布的調查顯示，美國銀行業(yè)對歐債危機的風險敞口規(guī)模約6400億美元，占銀行業(yè)總資產的5%。美國證交會則對金融機構是否充分披露歐債風險敞口的相關信息表示擔憂。國際評級機構惠譽則認為，2011年9月底美國六大銀行對“歐豬五國”的風險敞口共500億美元。張穎認為，歐洲一旦發(fā)生大規(guī)模違約或債務核銷，美國大銀行的前景也會惡化。盡管五大銀行以220億美元為歐洲市場做了對沖，但若債權人自愿減債，對沖作用就會失效。

隨著歐洲監(jiān)管機構要求歐洲銀行業(yè)在2012年6月底將一級資本比率調高至9%，歐洲銀行開始加速剝離資產。據摩根士丹利預計，歐洲金融機構在未來18個月內需出售約3萬億美元資產。張穎稱，這可能給有實力的美國金融機構帶來機會。除了大銀行貸款市場份額的擴大外，還帶來并購機會。如美國富國銀行就以6.9億歐元收購了愛爾蘭銀行旗下的資產擔保型貸款子公司Burdale Finance Ltd；美國第一資本也以90億美元收購了荷蘭ING集團的美國網上銀行ING Direct。此外，由于法國興業(yè)銀行已宣布將退出北美的天然氣和電力交易市場，法國農業(yè)信貸銀行也表示將退出大宗商品交易業(yè)務，摩根大通、花旗和高盛等美國大型金融機構將藉此機會搶占交易業(yè)務份額。

來源： 中國新聞網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀