進(jìn)一步確立金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)主體地位

日前召開的第四次全國(guó)金融工作會(huì)議明確提出，要“堅(jiān)持市場(chǎng)配置金融資源的改革導(dǎo)向”。這一政策取向之所以引人關(guān)注，不僅是因?yàn)樵谖鍌€(gè)“堅(jiān)持”中其排序在第二位，顯示出中央對(duì)此高度重視，還因?yàn)樵谟?jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的關(guān)鍵時(shí)期，“市場(chǎng)配置金融資源”對(duì)激發(fā)各類金融市場(chǎng)主體活力有著無(wú)比重要的意義。如何堅(jiān)持市場(chǎng)配置金融資源的改革導(dǎo)向？在市場(chǎng)配置金融資源中，民間資本可以發(fā)揮怎樣的作用？利率市場(chǎng)化對(duì)市場(chǎng)配置金融資源有什么深遠(yuǎn)意義？今天策劃的這組報(bào)道，將從多個(gè)角度，對(duì)“市場(chǎng)配置金融資源”這一焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行透視。

“堅(jiān)持市場(chǎng)配置金融資源的改革導(dǎo)向”在近期召開的第四次全國(guó)金融工作會(huì)議中被提出，雖然只是寥寥十余字的表述，卻為今后我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展指明了重要方向，這對(duì)于正面臨著更深層次改革的金融業(yè)來(lái)說(shuō)，意義重大。

進(jìn)一步確立金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)主體地位

只有進(jìn)一步確立金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)主體地位，才能更好地使市場(chǎng)發(fā)揮金融資源配置的基礎(chǔ)性作用。

2010年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行成功上市，至此，我國(guó)幾乎所有大中型商業(yè)銀行都已成為上市公司。光大銀行董事長(zhǎng)唐雙寧曾表示，上市的目的就是讓銀行成為市場(chǎng)化的主體，按照市場(chǎng)的要求接受檢驗(yàn)。從這一側(cè)面可以看出，成為市場(chǎng)主體是金融機(jī)構(gòu)的必然選擇。

金融機(jī)構(gòu)享有市場(chǎng)主體地位，一方面意味著主體權(quán)利的明確，即金融機(jī)構(gòu)可以結(jié)合自身情況，獨(dú)立地對(duì)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和策略進(jìn)行調(diào)整；另一方面也意味著其要根據(jù)市場(chǎng)的需要及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)范圍、增加業(yè)務(wù)品種，不斷滿足微觀經(jīng)濟(jì)主體的金融服務(wù)需求。同時(shí)，也需要政府部門和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分尊重金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立市場(chǎng)主體地位，運(yùn)用正向激勵(lì)手段引導(dǎo)自主自愿參與。因此，市場(chǎng)主體地位的確定在賦予金融機(jī)構(gòu)充分的“活動(dòng)”空間外，更要求其遵循市場(chǎng)規(guī)律。

那么如何進(jìn)一步確立金融機(jī)構(gòu)的主體地位呢？首先，通過(guò)自身的企業(yè)化、商業(yè)化改革，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)硬約束，那些達(dá)到自我約束標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)主體，在遵循市場(chǎng)規(guī)律的前提下，充分發(fā)揮它們的市場(chǎng)活力。其次，對(duì)于小微企業(yè)、“三農(nóng)”等市場(chǎng)薄弱環(huán)節(jié)，一方面，政府要發(fā)揮對(duì)金融資源和金融服務(wù)的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步加大對(duì)金融創(chuàng)新的支持力度；另一方面，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)和全局，切實(shí)提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支撐作用。再次，就是要深化利率市場(chǎng)化改革和匯率形成機(jī)制改革。以利率市場(chǎng)化為例，利率市場(chǎng)化是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中產(chǎn)生的，因此要有一個(gè)充分公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。允許具有財(cái)務(wù)硬約束條件的金融機(jī)構(gòu)在正當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)定價(jià)，賦予它們自主定價(jià)權(quán)，最終形成市場(chǎng)配置金融資源的良好機(jī)制和環(huán)境。最后，還要加強(qiáng)資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)金融市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。

在金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)主體地位進(jìn)一步確立的過(guò)程中，可能還存在一定程度上的財(cái)務(wù)軟約束制約，政府的角色定位也需要一個(gè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程，所以在強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)主體地位的同時(shí)，也應(yīng)注意可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

明確政府作用的領(lǐng)域和邊界

金融資源總量及其增量的規(guī)模很大程度上決定著區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)。如2004年末，江蘇金融資源總量達(dá)到19013億元，分別是四川、湖南、河北、遼寧的2.2倍、3.4倍、2.0倍、1.8倍，占全國(guó)金融資源總量的6.9%，其GDP增長(zhǎng)速度也明顯高于其他4省。很多地方政府特別是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的地方政府便有主導(dǎo)金融資源配置的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，它們更傾向于通過(guò)行政干預(yù)手段，將金融資源作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。

損害及風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生。如大量寶貴的金融資源在行政干預(yù)的強(qiáng)制下，以不合理的價(jià)格提供給不具備投資價(jià)值和發(fā)展前景的項(xiàng)目，雖然推動(dòng)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，卻導(dǎo)致總體金融資源效率損失。不僅如此，地方政府通過(guò)行政命令，人為制造市場(chǎng)封鎖和人為分割，影響宏觀政策效果，無(wú)法保證宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。如今，在很多地區(qū)都出現(xiàn)了相對(duì)封閉的不同規(guī)模和類型的金融市場(chǎng)，這都帶有地方政府行政干預(yù)的色彩。

隨金融改革的深化，地方政府行政干預(yù)的手段也多體現(xiàn)為“隱性”干預(yù)，并有加強(qiáng)趨勢(shì)。記者在采訪中了解到，地方政府往往采取財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠的手段，誘導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貸款的投向，間接影響金融機(jī)構(gòu)的信貸決策和經(jīng)營(yíng)行為，達(dá)到自己的目的。

全國(guó)金融工作會(huì)議雖然提出要“明確政府作用的領(lǐng)域和邊界”，但并不是完全限制和否定地方政府的干預(yù)行為。不可否認(rèn)的是，地方政府對(duì)金融資源的干預(yù)也有其積極的一面，如為了吸引更多的金融機(jī)構(gòu)入駐和資金流入，大力推動(dòng)本地區(qū)信用環(huán)境建設(shè)，化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)等。

因此，如何發(fā)揮地方政府行政干預(yù)的積極一面，限制其消極一面，就在于對(duì)其“邊界”的把握上。此外，考慮到地方政府行政干預(yù)行為呈現(xiàn)出的“隱性”干預(yù)趨勢(shì)，也給如何“明確政府作用的領(lǐng)域和邊界”帶來(lái)一定的難度。明確政府作用的領(lǐng)域和邊界，“做到該放的堅(jiān)決放開、該管的切實(shí)管好”。

提高金融機(jī)構(gòu)配置資源的效率

堅(jiān)持市場(chǎng)配置金融資源的改革導(dǎo)向,就是要進(jìn)一步深化金融機(jī)構(gòu)改革，完善現(xiàn)代金融業(yè)企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高金融機(jī)構(gòu)配置資源的效率。

近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)綜合實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著提升。不過(guò)，金融資源配置暴露出的諸多問(wèn)題也亟待解決。部分金融資源依然投向了產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、“三高一低”項(xiàng)目，甚至通過(guò)一些隱秘途徑流向了高利貸市場(chǎng)，這已在一定程度上對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)了負(fù)面影響，并形成了錯(cuò)誤的示范效應(yīng)。金融資源的合理配置對(duì)經(jīng)濟(jì)的健康、快速發(fā)展將起到積極的促進(jìn)和帶動(dòng)作用，必須不斷改進(jìn)和優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)作用，有效動(dòng)員社會(huì)資源，向經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的產(chǎn)業(yè)集聚，提高金融資源的配置效率。

來(lái)源： 金融時(shí)報(bào) 作者： 楊洋

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