存款保險制度鋪墊利率市場化

　　在金融工作會議召開后，市場翹首以盼新一輪金融體制改革。央行在2012年工作會議上提出，要進一步做好建立存款保險制度的準備工作，央行行長周小川也透露存款保險制度將擇機推出。11日，央行研究局人士向《經(jīng)濟參考報》記者透露，“一旦該制度出臺，或許會先在一部分小型商業(yè)銀行、城商行等金融機構(gòu)試行?！边@位人士說，存款保險制度實際上是一種投資者保護機制，可以被看做金融機構(gòu)放開市場準入以及放開利率管制的基礎(chǔ)之一。

　　此舉被市場解讀為推動利率市場化的前奏，也被不少分析人士看做是為防風險的監(jiān)管加碼。

　　醞釀了十年的存款保險制度之所以難敲定，主要是因為在商業(yè)銀行間一直存在較大爭議。多數(shù)接受《經(jīng)濟參考報》采訪的分析人士認為，對于大型商業(yè)銀行本身而言，其信用等級較高，財務(wù)狀況相對穩(wěn)定，在現(xiàn)有的中國銀行業(yè)體制下，基本不會發(fā)生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉的情況。因此，就算要實施該制度應(yīng)該也不會“一刀切”。

　　“當前的監(jiān)管本身就非常嚴格，加入該制度后無非是對銀行業(yè)在監(jiān)管上進一步加碼。”一位大型商業(yè)銀行研究部人士對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱，“實際上，引入該制度還有一個重要意義就是，為允許經(jīng)營狀況惡化的銀行金融機構(gòu)破產(chǎn)做準備，當危機發(fā)生時，投資者的利益能受到保護?！睆膰H上看，不少利率市場化國家存款保險是強制性的。

　　我國銀行業(yè)息差水平一直較為穩(wěn)定，盈利模式?jīng)Q定了其利潤主要來源于息差收入。就16家上市銀行2011年前三季度業(yè)績分析可見，工、農(nóng)、中、建、交五大行凈息差收入占總營收近76%，而股份制商業(yè)銀行凈息差總收入占總營收比例則超過90%。

　　“盡管利率市場化是一個大的方向，但對金融業(yè)的沖擊較大。中國一旦推動利率市場化改革，那么，形成銀行利差收窄趨勢的可能性很大，但這其中也有不確定因素，主要就在于資源配比情況，具體來說是央行對流動性的調(diào)控。”中國人民銀行研究局的局長張健華認為，中國資源配置絕大部分依靠金融體系，在資金供給不足的情況下，銀行擁有更大的定價空間，這反倒促使其息差進一步擴大。因此，監(jiān)管部門對利率市場化的改革措施，需要考慮的因素很多。

　　在國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部的副部長魏加寧看來，當前負利率突出直接導致了價值扭曲和資源配置出現(xiàn)問題，包括房地產(chǎn)泡沫、地方平臺的問題、民間借貸的問題，2011年金融脫媒導致金融秩序出現(xiàn)混亂主要體現(xiàn)在非金融機構(gòu)體系中，這意味著利率管制的現(xiàn)狀不可持續(xù)，應(yīng)當加快利率市場化的步伐。

　　“放開金融市場準入和利率管制需要首先形成一個金融安全網(wǎng)，狹義的金融安全網(wǎng)最初是指存款保險。但我們認為金融安全網(wǎng)應(yīng)該有三大支柱，第一是審慎監(jiān)管者，第二是最后貸款人，第三是投資者保護機制。”魏加寧對記者表示“存款保險制度的推進是不可或缺的方面?！?/p>

　　在監(jiān)管標準趨嚴，存款外流加劇，且貸款投放量無法大幅縮減的情況下，如果利率管制放開，不排除一些金融機構(gòu)可能會出現(xiàn)高息攬存、惡性競爭的情況，金融市場易出現(xiàn)混亂。因此，魏加寧稱，“要建立一個分業(yè)監(jiān)管的強有力的協(xié)調(diào)機制，否則金融監(jiān)管就要出問題，另一方面是理順金融領(lǐng)域中央與地方關(guān)系，把地方中小型的金融機構(gòu)，包括非銀行的金融機構(gòu)的監(jiān)管職責賦予給地方政府。此外，還應(yīng)該放開市場準入，降低門檻，允許民間資本進入到金融領(lǐng)域來辦民營股份制的金融機構(gòu)，建立多層次金融市場體系?！?/p>

來源：經(jīng)濟參考報 作者：蔡穎

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