“輸血”難救歐元區(qū)？ 開始為最壞結(jié)果做準備

當(dāng)?shù)貢r間11月29日，為期兩天的歐元區(qū)財長會議在布魯塞爾如期召開。會議上，擴大歐洲金融穩(wěn)定基金EFSF，以及向希臘發(fā)放新一批貸款兩大主要議題出現(xiàn)新的進展。然而對于“造血系統(tǒng)”已經(jīng)全面毀損的歐元區(qū)國家來說，進一步“輸血”或許只是茍延殘喘的權(quán)宜之計。

EFSF擴容“火力”不足

根據(jù)歐元區(qū)財長第一天會議后公布的聲明，歐元區(qū)財長同意通過兩種方式對EFSF擴容：即EFSF擔(dān)保債券投資者20%-30%的損失，以及由私人與政府資金組成的共同投資資金在一級和二級市場買入債券。兩種選擇預(yù)期將于2012年年初啟用。

根據(jù)此前計劃，總值4400億歐元的EFSF規(guī)?？蓴U大至1萬億歐元。不過在最新公布的方案中，并沒有提及EFSF擴大的具體規(guī)模。EFSF首席執(zhí)行官雷格林表示，因為這是一個正在進行的過程，因此不太可能給出具體的數(shù)字。而歐元區(qū)財長會議的聲明稿僅表示，“經(jīng)由杠桿化的操作所達到的最終1萬億歐元的規(guī)模，將取決于各種工具的實質(zhì)用法和混合使用，特別是20%-30%之間的擔(dān)保額度?！狈治稣J為，由于美國、中國及中東等國投資歐債態(tài)度仍未知，歐元區(qū)當(dāng)局明顯已調(diào)低預(yù)期，稱危機蔓延導(dǎo)致EFSF規(guī)模達標比較困難。

在EFSF擴容面臨資金短缺的時刻，歐洲人將目光再次轉(zhuǎn)向國際貨幣基金組織IMF，希望能從該機構(gòu)獲取足夠的“火力”。盧森堡財政大臣表示，市場形勢改變將令EFSF規(guī)模擴大至1萬億歐元的任務(wù)非常艱巨，需要IMF和歐洲央行與EFSF協(xié)同合作。比利時財政大臣也表示，必須采取一切手段增強EFSF防火墻，IMF有可能參與其中。

11月29日的會議就擴大IMF資源問題上也達成廣泛共識，歐元集團主席容克在財長會議后表示，歐元區(qū)同意迅速通過歐盟和IMF雙邊貸款，尋求IMF資金的增加。他稱，此舉目的是讓IMF有足夠多的歐元區(qū)債務(wù)紓困資金，并更加密切配合歐元區(qū)。而此舉或?qū)⒊蔀橥炀葰W元區(qū)的“救命稻草”。

希臘終獲救命貸款

當(dāng)天會議上，希臘迎來了“遲來”的援助款項。來自于希臘以外的歐元區(qū)其他成員國的財政部長批準，向希臘發(fā)放第六筆80億歐元援助款項。沒有這筆貸款，希臘政府可能會在12月份資金枯竭。

該筆資金是去年達成的規(guī)模為1100億歐元的希臘救助計劃的一部分。由于希臘之前未能按期實現(xiàn)減少財政赤字等主要目標，歐盟推遲發(fā)放原定于9月份下發(fā)的第六筆救援貸款。

在此之前，歐盟一直堅持要求，不管希臘明年哪個黨派上臺執(zhí)政，都必須承諾會繼續(xù)實施緊縮和改革，并且要求各黨派在保證書上簽字。現(xiàn)在，歐盟已經(jīng)拿到了這份保證書。根據(jù)這份書面承諾，希臘將履行其義務(wù)，削減預(yù)算赤字，并保持財政檢查。此次歐元區(qū)財長討論后認為，希臘當(dāng)前已滿足了獲得援助貸款需要的條件，因而同意向希臘發(fā)放該筆援助款，其中的58億歐元由歐元區(qū)各國負責(zé)，剩余部分則將由IMF提供。

容克表示，這筆貸款將在12月初IMF投票通過后發(fā)放，并于12月中旬到賬。希臘政府也將加快與私人部門的債權(quán)人進行談判，以確保在2012年1月中旬之前達成有關(guān)債務(wù)減記的協(xié)議。

而另一方面，根據(jù)歐盟委員會數(shù)據(jù)，希臘債務(wù)占GDP的比重已超過100%。希臘央行預(yù)計，受債務(wù)危機及嚴苛的緊縮財政政策影響，希臘今年GDP將大幅下跌5.8%。依照希臘政府承諾的進一步削減支出及增加稅收，雖然可避免短期破產(chǎn)，但經(jīng)濟形勢或?qū)⒗^續(xù)陷入深淵。

為最壞結(jié)果做準備

歐元區(qū)的政治關(guān)鍵人物開始承認，目前的形勢越來越危險。意大利總理蒙蒂上周五說，歐洲最高領(lǐng)導(dǎo)人提出了終結(jié)歐元的可能性。這些領(lǐng)導(dǎo)人承認，意大利的緊縮措施若失敗，很有可能意味著歐元區(qū)將宣告終結(jié)。歐盟委員會和歐洲央行的一份機密報告也已經(jīng)發(fā)出警告，稱意大利有破產(chǎn)風(fēng)險，而這種風(fēng)險可能波及歐元區(qū)核心國家。

英國財政大臣奧斯本上周日也表示，英國政府這幾個月加強了規(guī)劃措施，目的就是為歐元區(qū)可能發(fā)生的解體做準備。20位接受路透社問卷的經(jīng)濟學(xué)家中，有14人表示單一貨幣無法在現(xiàn)有模式下繼續(xù)存在。

眼下，歐洲當(dāng)局不斷努力研究新對策拯救歐元區(qū)，而《金融時報》對數(shù)十名跨國公司高管采訪顯示，商界高管們擔(dān)憂歐洲政治領(lǐng)導(dǎo)人無法遏制不斷蔓延的主權(quán)債務(wù)危機，一部分跨國公司已經(jīng)在研究針對歐元區(qū)解體的可能性制定應(yīng)急預(yù)案。目前最積極制定應(yīng)急計劃的公司來自歐洲非歐元區(qū)但與17國有密切貿(mào)易聯(lián)系的國家。而醫(yī)療保健、能源和消費品是最容易受歐元解體打擊的行業(yè)。

此外，一些非金融機構(gòu)已開始未雨綢繆，儲存現(xiàn)金。歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，在歐元區(qū)疲軟國家的企業(yè)存款正在減少。西門子已建立了自己的銀行，而寶馬、戴姆勒、大眾、西門子等獲批公司正在把資金存放在最為安全的歐洲央行。某些公司還在研究歐元區(qū)解體對跨境商業(yè)合同和貸款協(xié)議造成的法律后果。

來源：人民網(wǎng)－國際金融報

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