部分機(jī)構(gòu)定向下調(diào)帶來寬松預(yù)期，短期或緊平衡

　　中國(guó)銀行601988,股吧間市場(chǎng)周三11月23日早盤七天回購加利率止升小跌，但隔夜及14天品種仍小幅上行。此前部分機(jī)構(gòu)定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息，帶來寬松的心理預(yù)期，但短期資金面料難見寬松。

　　浙江省農(nóng)信系統(tǒng)獲準(zhǔn)定向下調(diào)部分機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至16%，下調(diào)將于周五11月25日起生效，當(dāng)日恰逢存款準(zhǔn)備金率清算日。而據(jù)媒體周三報(bào)道，知情人士透露，中國(guó)央行已經(jīng)決定下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金率。

　　上海一銀行交易員稱，資金面并未有明顯放松，只是部分機(jī)構(gòu)被定向下調(diào)存準(zhǔn)率的消息“讓人產(chǎn)生可能寬松的預(yù)期”。

　　華北一銀行交易員則表示，因影響規(guī)模有限，存準(zhǔn)率定向下調(diào)的消息對(duì)流動(dòng)性的影響應(yīng)該并不直接；說據(jù)其了解，有個(gè)別銀行已收到財(cái)政存款，不排除這個(gè)因素令緊張的資金面稍有緩和。但因?yàn)樯形吹酱笠?guī)模投放期，短期內(nèi)資金面“應(yīng)該不至于太好”。

　　交易員指出，此次定向下調(diào)存準(zhǔn)率范圍及規(guī)模過小，對(duì)流動(dòng)性的影響或僅顯現(xiàn)在機(jī)構(gòu)心理預(yù)期層面；如果沒有財(cái)政存款大規(guī)模投放等利好因素，短期內(nèi)資金面維持“緊平衡”的可能性較大。

　　一般來說，臨近年末財(cái)政部門會(huì)將存放在中國(guó)人民銀行的國(guó)庫資金移到商業(yè)銀行，轉(zhuǎn)為存款進(jìn)行消費(fèi)或支出，這將增加商業(yè)銀行的流動(dòng)性。

　　而周三公布的11月份匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽指數(shù)為48.0，低于50這一興衰分水嶺，為2009年3月以來的最低水平；這表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)加大。PMI下降可能預(yù)示未來貨幣政策將放松。

　　澳新銀行ANZ分析師周皓周三表示，中國(guó)可能最早在11月底下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以緩解流動(dòng)狀況。

來源：匯通網(wǎng)

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