新增外匯占款首次負(fù)增長(zhǎng) 存款準(zhǔn)備金率或下調(diào)

11月21日，中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份新增外匯占款為負(fù)增長(zhǎng)，減少了428.92億元，為2007年12月份以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)新增外匯占款增速會(huì)減緩。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，我國(guó)外匯占款總額為254869.31億元，而9月末該數(shù)字為255118.23億元。由此計(jì)算可得10月當(dāng)月外匯占款負(fù)增長(zhǎng)248.92億元，為近四年來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。外匯占款上一次出現(xiàn)月度負(fù)增長(zhǎng)是在2007年12月份，負(fù)增長(zhǎng)達(dá)到2303.35億元。

外匯占款主要反映的是央行的購(gòu)匯行為，是央行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。外匯占款的增多，將直接增加基礎(chǔ)貨幣量，并通過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)，使得流通中的人民幣迅速增多。同時(shí)，一般以外匯占款與貿(mào)易順差和實(shí)際使用外資間的差額作為衡量熱錢入境規(guī)模的主要參數(shù)。

中國(guó)海關(guān)總署近日公布的最新進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)貿(mào)易順差170.33億美元，同比收窄36.5%；1-10月份，中國(guó)累計(jì)貿(mào)易順差達(dá)1240.28億美元，同比收窄15.4%。而來(lái)自商務(wù)部的數(shù)據(jù)則顯示，10月全國(guó)實(shí)際使用外資FDI金額為83.34億美元。

有分析人士認(rèn)為，10月海外人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期。在這一預(yù)期下，投資者減少了結(jié)售匯行為，外匯占款出現(xiàn)相應(yīng)減少。交通銀行金融研究中心宏觀高級(jí)分析員鄂健勇則對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“不排除資本回流的可能性。10月外貿(mào)順差出現(xiàn)下降，雖然仍有一定規(guī)模，且FDI保持穩(wěn)定，但鑒于國(guó)際經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，也導(dǎo)致部分資金回流歐美避險(xiǎn)?！倍踅∮骂A(yù)計(jì)，短期內(nèi)外匯占款會(huì)持續(xù)下降，不一定出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但增速會(huì)減緩。市場(chǎng)內(nèi)也有聲音認(rèn)為，隨著中國(guó)貿(mào)易順差的減少，進(jìn)出口趨于平衡，未來(lái)外匯占款減少的月份會(huì)更加頻繁地出現(xiàn)。

近年來(lái)，隨著中國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和人民幣的穩(wěn)定升值，國(guó)際資本大量流入中國(guó)。作為衡量“熱錢”流入規(guī)模的外匯占款，也呈現(xiàn)出不斷攀升的態(tài)勢(shì)。目前，我國(guó)對(duì)“熱錢”的控制不斷加大。國(guó)家外匯管理局昨日再次表態(tài)，中國(guó)將繼續(xù)嚴(yán)厲打擊跨境資金違規(guī)流動(dòng)，特別是對(duì)“熱錢”流入保持高壓態(tài)勢(shì)，切實(shí)防范和化解異常資金流入流出的金融風(fēng)險(xiǎn)。

此前，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉曾指出，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，主要是對(duì)沖外匯流入投放的新增流動(dòng)性。而眼下“熱錢”出逃，外匯占款負(fù)增長(zhǎng)，基礎(chǔ)貨幣減少，是否意味著存款準(zhǔn)備金率下調(diào)為期不遠(yuǎn)？鄂健勇表示，如果公開(kāi)市場(chǎng)操作不能抵消外匯占款負(fù)增長(zhǎng)帶來(lái)的影響，不排除央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的的可能。另有分析人士也指出，外匯占款的負(fù)增長(zhǎng)，不但使貨幣政策進(jìn)一步調(diào)整的必要性上升，也為政策調(diào)整提供了更大的空間，特別是可能使得存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)日期提早。

來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 余雪菲

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