外資減持 中資銀行的國(guó)際化還須走得更穩(wěn)

　　美國(guó)銀行日前發(fā)布公告稱，將以私人交易的方式出售104億股中國(guó)建設(shè)銀行股份，這是美國(guó)銀行繼8月末又一次減持建行股份，交易完成后美銀持有建行比例不足總股本的1%。而此前，工商銀行、中國(guó)銀行等中資銀行也多次被境外銀行減持。

　　在國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，外資銀行緣何減持中資銀行股份？此舉對(duì)中資銀行影響幾何？專(zhuān)家表示，近期，境外投行減持中國(guó)部分銀行股份，多是為解決自身的虧損問(wèn)題。而經(jīng)過(guò)多年對(duì)外學(xué)習(xí)，中資銀行正逐步具備獨(dú)立前行的能力。

　　外資銀行緣何紛紛減持？

　　對(duì)于此次減持原因，美銀在其公告中表示，“出售所持中國(guó)建設(shè)銀行大部分普通股的行為與我們繼續(xù)鞏固資產(chǎn)負(fù)債表的目標(biāo)相符。”

　　近期，G20集團(tuán)金融穩(wěn)定理事會(huì)發(fā)布的“全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”名單中，美銀榜上有名。美銀很可能要面臨巴塞爾新資本要求的7%核心資本充足比率和1%至2.5%的額外資本要求，該行需要增加額外資本，即其核心資本充足率須達(dá)到9%。

　　據(jù)美銀介紹，預(yù)計(jì)此次減持交易以及相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)將為其帶來(lái)約29億美元額外一級(jí)資本，并進(jìn)一步將核心一級(jí)資本率提升約24個(gè)基點(diǎn)。

　　其實(shí)，除了美國(guó)銀行，近期美國(guó)投行高盛以每股4.88港元至5港元的價(jià)格，出售其所持約24億股中國(guó)工商銀行H股股份，為其帶來(lái)約15.4億美元的收益。而這是高盛自2009年以來(lái)，第三次減持工行股份，2009年6月高盛出售其所持的約20%工行股份，2010年9月再次出售30.4億股工行股票。

　　專(zhuān)家認(rèn)為，今年高盛減持主要源于其此前虧損。高盛10月18日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，由于投行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理以及證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入大幅縮減，其第三季度凈虧損4.28億美元，合每股凈虧損84美分。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇表示，由于歐美銀行體系監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高，美國(guó)銀行作為全球系統(tǒng)性重要銀行，面臨資本金缺口較大的問(wèn)題，減持建行H股，有利于補(bǔ)充資本金缺口。

　　不過(guò)，他同時(shí)認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)以及民間資本的開(kāi)放，中國(guó)銀行業(yè)高盈利的情況不可持續(xù)，未來(lái)也有一定的不確定性。

　　減持對(duì)于中資銀行影響幾何？

　　對(duì)于此次美銀減持建行股份，建行方面表示，目前該行經(jīng)營(yíng)狀況良好，減持對(duì)其經(jīng)營(yíng)發(fā)展沒(méi)有影響。不過(guò)，建行行長(zhǎng)張建國(guó)在接受記者采訪時(shí)坦言，“短期會(huì)在市場(chǎng)上引起一點(diǎn)波動(dòng)?！彼硎?，但廣大投資者和社會(huì)各界會(huì)有正確的判斷，不會(huì)影響建行的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　郭田勇表示，目前銀行股的市盈率較低，價(jià)格不高，此時(shí)大幅拋售并不是最好時(shí)機(jī)，因此對(duì)市場(chǎng)影響不大。

　　在今年8月末，建行遭受美銀減持后，建行表示理解，并提出未來(lái)雙方戰(zhàn)略合作還將繼續(xù)深化。此次減持后，建行仍明確表示，該行與美銀對(duì)于未來(lái)合作仍持積極態(tài)度。

　　據(jù)介紹，自2005年簽訂戰(zhàn)略協(xié)助協(xié)議以來(lái)，建行與美銀已累計(jì)完成98個(gè)協(xié)助項(xiàng)目、295個(gè)經(jīng)驗(yàn)分享和短期培訓(xùn)項(xiàng)目，建行6000余名員工接受了各類(lèi)培訓(xùn)，94名中高級(jí)管理人員參加了跟崗培訓(xùn)。

　　張建國(guó)認(rèn)為，美國(guó)銀行此次減持建行股份主要是由于自身原因，包括作為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)對(duì)資本比率的要求，因此屬于正常的市場(chǎng)行為?！懊绹?guó)銀行至今仍多次表示，他們對(duì)建行的經(jīng)營(yíng)狀況很滿意，對(duì)建行發(fā)展前景很看好，認(rèn)為建設(shè)銀行具有長(zhǎng)期投資價(jià)值?！?/p>

　　他透露，在美國(guó)銀行減持的同時(shí)，淡馬錫等投資者希望今后增持建行股份。

　　建行三季度的業(yè)績(jī)顯示，截至今年三季度末，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)11.8萬(wàn)億元，資本充足率為12.58%，核心資本充足率為10.57%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1392億元，年化平均股東權(quán)益回報(bào)率為24.82%，年化平均資產(chǎn)回報(bào)率為1.64%，不良貸款率降至1.02%。

　　郭田勇表示，近年來(lái)，建行和美國(guó)銀行的合作比較有成效。減持對(duì)建行今后的發(fā)展影響不大。經(jīng)過(guò)這幾年的合作，建行從戰(zhàn)略投資者處引進(jìn)管理方法，學(xué)習(xí)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，目前正愈加成熟、穩(wěn)健，逐步具備獨(dú)立前行的能力。

　　中資銀行如何推進(jìn)國(guó)際化？

　　目前，在貨幣從緊政策影響下，銀行信貸資源擺布面臨挑戰(zhàn)；與此同時(shí)，房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，政府融資平臺(tái)貸款也進(jìn)入高峰期，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這兩類(lèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)前景堪憂。在遭遇減持后，中資銀行應(yīng)如何調(diào)整以緩釋隱憂，又應(yīng)該如何推進(jìn)國(guó)際化步伐，受到市場(chǎng)普遍關(guān)注。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的擔(dān)憂，張建國(guó)表示，今年前三季度，建行深入推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，基礎(chǔ)設(shè)施貸款與個(gè)人住房貸款穩(wěn)健增長(zhǎng)，并加速發(fā)展小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款、民生領(lǐng)域金融服務(wù)等新興戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。

　　民族證券銀行業(yè)分析師張景表示，目前建行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，基本面良好，美國(guó)銀行減持對(duì)于建行業(yè)績(jī)不會(huì)有很大影響。

　　“我們還及時(shí)處置化解平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)，目前貸款余額較年初有明顯下降，且80%以上均有現(xiàn)金流覆蓋，風(fēng)險(xiǎn)總體可控?！睆埥▏?guó)介紹，建行還主動(dòng)控制房地產(chǎn)貸款增速，加強(qiáng)項(xiàng)目資金封閉管理。今年上半年，房地產(chǎn)貸款余額較上年末增加164.65億元，增幅4.09%。

　　“目前，建行的市值及盈利水平均列全球大銀行第二位，得到國(guó)際資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可?！睆埥▏?guó)說(shuō)。

　　面對(duì)當(dāng)前歐債危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，不少人士對(duì)于中資銀行國(guó)際化發(fā)展較為關(guān)注。對(duì)此，張建國(guó)表示，金融危機(jī)以來(lái)，該行加大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理力度，資產(chǎn)組合中沒(méi)有此次歐債危機(jī)涉及的相關(guān)國(guó)家債券?！敖ㄐ袑⒆裱S客戶’策略發(fā)展海外業(yè)務(wù)，進(jìn)一步延伸建設(shè)銀行在海外的客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。”

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)　作者：吳雨 劉琳

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