10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今日發(fā)布 分析稱CPI大幅下降

　　國家統(tǒng)計(jì)局今天9日將公布包括10月居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)（CPI）在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。業(yè)內(nèi)人士普遍判斷，10月CPI同比增幅將有較大幅度的下降。

　　截至9月，今年CPI已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月突破6%的界限。雖然從8月開始，它終于掉頭向下，但下調(diào)幅度十分有限。按照央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵的解釋，我國通脹六成來自于農(nóng)產(chǎn)品。而包括9月份在內(nèi)，以農(nóng)產(chǎn)品為主的食品價(jià)格增速始終保持在兩位數(shù)的水平上。

　　進(jìn)入10月后半月，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的“50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格變動(dòng)情況”傳來了好消息，持平和下跌品種的比例已將近八成。正因此，宏源證券固定收益總部首席分析師范為認(rèn)為本月CPI會(huì)大幅回落至5.5%到5.4%之間：

　　范為：非食品的價(jià)格相對(duì)是比較穩(wěn)定，在本月主要是食品價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的回落，包括豬肉價(jià)格、雞蛋價(jià)格、水產(chǎn)品價(jià)格和蔬菜價(jià)格都是出現(xiàn)了不同程度的回落，因此在食品價(jià)格回落的帶動(dòng)下也使得新漲價(jià)因素在幾個(gè)月以來首次出現(xiàn)了回落的狀況。

　　另一方面，10月PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)自2009年4月份以來，首次回落到50%以內(nèi)，這對(duì)CPI來說也是利好因素。因此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則更傾向5.4%的水平，他認(rèn)為前期物價(jià)調(diào)控政策已經(jīng)在逐步起效，通脹壓力明顯緩解。

　　連平：從同比來看，10月份的翹尾因素，就是它的去年的基數(shù)也是明顯的在回落的，所以這樣的話同比是肯定會(huì)較大幅度的回落的，那么再加上實(shí)際價(jià)格的回落，所以我們估計(jì)同比、環(huán)比雙雙會(huì)出現(xiàn)一個(gè)回落。

　　國家發(fā)改委副主任彭森近期曾在多個(gè)場(chǎng)合表示，年內(nèi)價(jià)格運(yùn)行拐點(diǎn)特征已經(jīng)得到確認(rèn)，更預(yù)計(jì)今年后兩個(gè)月CPI可控制在5.0%以下。

　　不過，也有一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，勞動(dòng)力成本長(zhǎng)期看漲、國際大宗商品價(jià)格仍然高位徘徊、政府調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制有待完善，因而目前通脹壓力仍然不容忽視，高盛高華判斷10月數(shù)據(jù)應(yīng)在5.6%上下。

　　無論是5.4%、5.5%還是5.6%，10月份的居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)（CPI）迎來實(shí)質(zhì)性下調(diào)都是不爭(zhēng)的事實(shí)。而受前段時(shí)間國際國內(nèi)環(huán)境影響，A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，10月CPI是否將成為市場(chǎng)行情的救命稻草？

　　CPI實(shí)質(zhì)性下降所帶來的最直接變化或許就體現(xiàn)在政策上，正如溫家寶總理近日所講，“要適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)”近期的營業(yè)稅改增值稅試點(diǎn)、支持小微型企業(yè)的金融財(cái)稅措施等都將是微調(diào)的例證，再加上昨天發(fā)行的一年期央票，28個(gè)月以來首次出現(xiàn)利率下滑，這無疑為A股市場(chǎng)提供了短期反彈的利好條件。但光大證券首席投資顧問騰印同時(shí)提醒投資者，引起市場(chǎng)調(diào)整的基本面因素，目前還沒有出現(xiàn)根本性變化。

　　騰?。何覀冋J(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速的下滑是國家主動(dòng)調(diào)控這樣一種結(jié)果，因此在目前的情況下相關(guān)的上市公司的業(yè)績(jī)的增速也有可能出現(xiàn)一定程度的下滑，這個(gè)也是影響市場(chǎng)整體估值水平的因素，再有一個(gè)引起市場(chǎng)調(diào)整的最重要的因素就是，在調(diào)結(jié)構(gòu)當(dāng)中，房地產(chǎn)的調(diào)控我們從目前來看，國家調(diào)控房?jī)r(jià)或者說房?jī)r(jià)下調(diào)的這樣一種決心是堅(jiān)定不移的，而房地產(chǎn)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中特別是對(duì)上下游的傳導(dǎo)效應(yīng)我們認(rèn)為是比較明顯的。

　　從市場(chǎng)整體水平來講，CPI回調(diào)后，盡管權(quán)重股有可能出現(xiàn)估值優(yōu)勢(shì)，但整個(gè)中小板、創(chuàng)業(yè)板的估值現(xiàn)在還不具備吸引力。騰?。?/p>

　　騰?。罕M管上證指數(shù)從6月24日調(diào)整到現(xiàn)在，應(yīng)該說調(diào)整的時(shí)間比較長(zhǎng)了，但實(shí)際上我們看到中小板的高點(diǎn)實(shí)際上是在去年的11月11日7493點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板的高點(diǎn)是在去年的12月20日1239點(diǎn)，那從整體的市場(chǎng)的這種估值的水平來講，我們認(rèn)為這畢竟還是靜態(tài)的，不是動(dòng)態(tài)的。

　　這一判斷一定程度上也得到申銀萬國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家桂浩明的支持，他表示，雖然通脹有所回落，負(fù)利率局面卻并沒有得到根本扭轉(zhuǎn)，因此建議投資者對(duì)后市依然需要謹(jǐn)慎。

　　桂浩明：總體調(diào)控的大環(huán)境還不會(huì)從根本上發(fā)生變化，因此既積極看多，同時(shí)在細(xì)節(jié)處理上比較謹(jǐn)慎，這是一個(gè)應(yīng)該采取的措施，從目前市場(chǎng)來看應(yīng)該說還有上升空間，但是并不會(huì)出現(xiàn)一個(gè)特別大的上漲格局，所以在操作上我們也比較主張大家還是注意調(diào)整，積極介入，而不是盲目追高。

來源:中國廣播網(wǎng) 作者:張棉棉

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀