央行重啟三年期央票 分析稱貨幣政策僅會定向寬松

　　10月12日消息，時隔近兩個月，今日央行宣布周四將再次發(fā)行200億元的三年期央票；同時三個月期央票的發(fā)行量也距上次增了兩倍之多。分析指出較為寬松的資金面對央票起到了支撐作用，央行仍試圖通過數(shù)量工具回收流動性，貨幣政策僅會定向寬松。

　　明日中國央行將發(fā)行200億元三年期央票，同時發(fā)行70億元三個月期央票。數(shù)據(jù)顯示，央行最近一次發(fā)行三年央票是在8月18日，當期發(fā)行量為10億元，中標利率3.97%；而央行上次9月29日招標發(fā)行的20億元三個月期央票，中標收益率連續(xù)第六周持平于3.1618%。

　　平安證券微博固定收益事業(yè)部研究主管石磊微博對新浪財經(jīng)表示，央票規(guī)模從8月份以來下降很多，回收資金基本通過準備金方面的調整。而此次重啟三年期央票，且央票發(fā)行量有所回升，表明央行將更多依仗通過數(shù)量工具回收流動性，但并非緊縮的暗示。

　　但國海證券18.60,-0.35,-1.85%微博固定收益研究中心認為，三年期央票重啟更有深意。一名該機構分析師對新浪財經(jīng)表示，主要取決于明日的三年期央票利率，如果利率下調，或可以解讀為貨幣政策將有所放松。這種可能性在于股市低迷、經(jīng)濟增長趨勢放緩以及配合匯金出手救市，因此有這種可能性的存在。

　　不過石磊認為，相對于一年期央票的標桿性作用，三年期央票具有“隨量不隨價”的特征，即利率更取決于市場需求而非央行。由此即便收益率下行也不意味著減息。十一以后資金面較為寬裕，因此三年期央票放量重啟。

　　光大銀行3.00,-0.04,-1.32%微博首席宏觀分析師盛宏清則認為，明日央票利率不會下行，而目前從緊的貨幣政策也不會放松，僅僅會像中小企業(yè)、保障房等領域定向寬松。

　　今日溫家寶主持召開國務院常務會議研究確定了支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融財稅政策措施。其中提到加大對小型微型企業(yè)的信貸支持，并對達到要求的小金融機構繼續(xù)執(zhí)行較低存款準備金率。市場觀點認為貨幣政策將一方面有傾斜的定向寬松，一方面仍會堅持穩(wěn)健。

來源：新浪財經(jīng)

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