基金：匯金出手意味市場趨近底部

　　針對本周一匯金公司增持銀行股的行為，部分基金公司表示，匯金增持銀行股代表其對當(dāng)前市場接近底部的認(rèn)可，有利提振市場信心，增持行為短期意義大于實際。目前，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性依然困擾市場，這是當(dāng)前市場最大的風(fēng)險所在。具體的投資上應(yīng)該回避周期股和偏周期的制造業(yè)，大消費是較好的投資標(biāo)的。

　　南方基金研究總監(jiān)史博昨日向《上海證券報》表示，匯金增持銀行股代表其對當(dāng)前市場接近底部的認(rèn)可，有利提振市場信心，但底部徘徊的時間和具體的點位還難以判斷。史博認(rèn)為，匯金增持并不意味著市場企穩(wěn)反彈指日可待，但是市場估值吸引力的一大表現(xiàn)?！皬闹衅诮嵌瓤矗?dāng)前市場點位的投資是具有賺錢機會的。”

　　史博向記者表示，新股融資對市場的負(fù)面因素是其關(guān)注的一大方向，這也是影響基金經(jīng)理投資信心主要原因，因此當(dāng)前倉位保持在中性水平?！耙患壥袌龅馁嶅X效應(yīng)使得資金對參與二級市場的興趣明顯不足?！笔凡┱J(rèn)為，當(dāng)前市場連續(xù)下跌背后的一個原因是流動性的匱乏，新股融資抑制了二級市場的表現(xiàn)。

　　雖然近期市場連續(xù)走跌的過程中，大盤股、基金重倉股依舊成為殺跌的主要對象，而小盤股則相對抗跌。但史博昨日強調(diào)，“有一些小盤股有可能面臨深跌的可能。”史博認(rèn)為，小盤股的機會還在于應(yīng)該有明確的成長性和業(yè)績，而當(dāng)前市場中一些小盤股的股價僅僅依靠故事來維持，估值較高而成長不足是此類小盤股的主要風(fēng)險。

　　“匯金增持銀行股是價值的體現(xiàn)，說明市場已經(jīng)接近底部了。”鵬華基金研究部總經(jīng)理冀洪濤昨日告訴記者，當(dāng)前市場信心嚴(yán)重不足，匯金的增持行為意在穩(wěn)定市場。但冀洪濤亦認(rèn)為“作為銀行大股東的匯金增持行為短期意義大于實際”，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性依然困擾市場，是當(dāng)前市場最大的風(fēng)險，因此短期來看基金還難有做多的意愿。

　　冀洪濤進(jìn)一步認(rèn)為，具體的投資上應(yīng)該回避周期股和偏周期的制造業(yè)，由于這些行業(yè)對產(chǎn)品價格的敏感程度非常高，業(yè)績存在很大的不確定性。相比之下，包括醫(yī)藥、商貿(mào)零售、食品飲料在內(nèi)的大消費品種依然保持較好的增長態(tài)勢，從歷史來看，大消費一直都是較好的投資標(biāo)的。

　　大成基金表示，近年來，我國國際收支不平衡問題日益突出，給經(jīng)濟(jì)運行帶來一定風(fēng)險，次貸危機爆發(fā)以來，出口對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)日益削弱。目前來看，僅僅依靠投資拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展也不可能長期持續(xù)，而消費在國民經(jīng)濟(jì)中的作用已舉足輕重，相信未來政府將繼續(xù)推行積極的財政政策和社會福利制度改革來提高消費在國民經(jīng)濟(jì)中的比重。在此宏觀經(jīng)濟(jì)及政策背景下，消費行業(yè)內(nèi)的企業(yè)將迎來較大發(fā)展機遇。

　　“經(jīng)過前期調(diào)整，A股當(dāng)前的估值水平已反映出前期投資者對于宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)盈利增速放緩的預(yù)期?！贝蟪苫鹱蛉諒娬{(diào)，部分板塊的中長期投資機會正逐漸顯現(xiàn)。在當(dāng)前高通脹經(jīng)濟(jì)增速下滑的情況下，業(yè)績增長穩(wěn)定且增長確定性強的大消費行業(yè)將受到資金的青睞。

來源：上海證券報 作者：安仲文　

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