季末突擊猶存 銀行理財(cái)節(jié)前短期化明顯

臨近國慶假期，加上季末因素的影響，銀行理財(cái)市場上一度偃旗息鼓的超短期理財(cái)產(chǎn)品，又有抬頭的趨勢。

雖然收益率水平不能與6月末的時(shí)候相比，但理財(cái)專家提醒：充分規(guī)劃好假期理財(cái)投資，可以有效地提高資金的利用率和收益率，尤其是國慶假期與季末時(shí)間節(jié)點(diǎn)重合，屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行高峰期，投資者可好好利用市場上的短期產(chǎn)品，在過節(jié)期間做到“人閑錢不閑”。

資金面好于預(yù)期

臨近“十一”長假前夕，在銀行季末考核和長假資金備付雙重壓力下，季末資金面壓力不小，但由于各家機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備充分，再加上央行在公開市場上提前平移資金，因此，季末資金面好于預(yù)期。

盡管中國水電等IPO選擇在季末發(fā)行，消息一出時(shí)和申購日都曾引起銀行間回購利率的跳漲。但據(jù)交易員透露，盡管資金價(jià)格相對較高，但由于銀行間市場的資金供給充裕，因此拆借資金相對容易，實(shí)質(zhì)的資金面并不緊張。

從銀行間回購市場的走勢來看，9月末的資金價(jià)格也相對二季度末平穩(wěn)許多。從9月15日至9月27日，隔夜回購利率的漲幅為27%；而從6月15日至6月27日，同期隔夜品種的加權(quán)平均利率的漲幅高達(dá)35%。而從價(jià)格水平來看，6月份下旬的隔夜回購利率高達(dá)7.5%，而9月末的隔夜回購利率僅在4%下徘徊。

市場人士分析，資金面好于預(yù)期的原因主要有兩個(gè)。一方面，央行已經(jīng)提前布局，緩釋資金面的壓力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，央行已提前通過公開市場操作將近3000億資金移至十月份的第一、二周釋放。這筆資金的投放時(shí)間不僅與銀行在十月份補(bǔ)繳準(zhǔn)備金的時(shí)間匹配，并且在總量上還超出了逾600億元，從而減輕了銀行在9月底提前籌備繳款資金的壓力。

而另一方面，從7、8月份起，受股市低迷、樓市調(diào)控，以及監(jiān)管部門加大對理財(cái)產(chǎn)品整頓等因素影響，一些地區(qū)已出現(xiàn)居民儲(chǔ)蓄存款回流跡象，增加了銀行手中的可用資金。并且由于央行在9月中旬中止對部分中小商業(yè)銀行實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率，進(jìn)一步充實(shí)了中小銀行的流動(dòng)性。

超短期產(chǎn)品重出江湖

盡管9月底銀行間市場的實(shí)質(zhì)資金面好于預(yù)期，但一些中小銀行季末考核壓力仍然不小，理財(cái)產(chǎn)品的收益率仍有沖高跡象。上周央行進(jìn)行了今年第八期國庫現(xiàn)金定期存款招標(biāo)，招標(biāo)結(jié)果高達(dá)6.15%，也顯示中小銀行仍面臨較大的季末存貸比考核壓力。有銀行人士向記者透露，目前部分銀行的資金情況依然緊張，存款“返點(diǎn)”現(xiàn)象再度出現(xiàn)?！氨容^普遍的情況是，返點(diǎn)利率達(dá)千分之三，1000萬資金在銀行放一天，可以獲得3萬元‘利息’?！?/p>

事實(shí)上，在季末因素和假日因素的雙重影響下，商業(yè)銀行出于季末“沖時(shí)點(diǎn)”攬存的行為再度活躍。超短期理財(cái)產(chǎn)品也因此在隱退了一段時(shí)間后再度“出山”。

普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然距離國慶假日還有一段時(shí)間，但上周各家銀行發(fā)行的短期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已然大增。其中，投資期限方面在1個(gè)月含以下的產(chǎn)品共發(fā)行了104款，市場占比較前一周增加4.62%，在各類產(chǎn)品中位列第一。

而記者發(fā)現(xiàn)，9月的最后一周，雖然超短期產(chǎn)品此前被監(jiān)管層“點(diǎn)名”治理，但在強(qiáng)大的考核壓力下，銀行的攬存沖動(dòng)仍無法抑制。根據(jù)上海財(cái)匯的統(tǒng)計(jì)，節(jié)前最后一周銀行發(fā)行的投資期限在1個(gè)月含以下的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)42款，其中投資期限在半個(gè)月內(nèi)的產(chǎn)品有25款，占比達(dá)59.5%。

不僅超短期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量增多，這類理財(cái)產(chǎn)品的收益率也比前一段時(shí)期有所提升?！澳壳笆袌錾系亩唐诶碡?cái)產(chǎn)品的收益率水平大體在5%-5.5%之間，部分產(chǎn)品隨著投資起始金額的增多，收益率也更高。整體的收益水平雖然沒有6月末高，但仍具有一定的吸引力?！苯煌ㄣy行理財(cái)師李吉告訴記者。

也有不愿透露姓名的商業(yè)銀行個(gè)金部人士向記者透露，近日央行出臺(tái)的一項(xiàng)旨在規(guī)范季末銀行攬存的新規(guī)，使得銀行的攬存沖動(dòng)有所減弱?！斑@次監(jiān)管層要求銀行的存貸比不能出現(xiàn)大的波動(dòng)。也就是說，不僅是9月30日，直到10月8日，各家銀行的存款和貸款都不能出現(xiàn)大的波動(dòng)?！边@也在一定程度上，使得今年國慶假期的假日理財(cái)產(chǎn)品多了投資期限達(dá)到14天的產(chǎn)品。

而處于季末節(jié)點(diǎn)，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的高峰期到來，各類產(chǎn)品的收益率水平呈現(xiàn)扁平化特點(diǎn)，部分短期產(chǎn)品的收益率與中長期產(chǎn)品的收益率趨同，甚至還出現(xiàn)倒掛的現(xiàn)象。珠海華潤銀行發(fā)行的一款投向貨幣市場的“快樂金”1號國慶版理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品，其投資期限為16天，預(yù)期年化收益率高達(dá)7%，著實(shí)吸引了不少投資者的眼球。

不過銀行理財(cái)師仍然提醒投資者，除了日常需要使用的資金，在假期提前規(guī)劃好理財(cái)投資，將能有效提升資金使用率。在目前超短期理財(cái)產(chǎn)品再次“扎堆”發(fā)行，且收益率較高的情況下，投資者可把握投資機(jī)遇，對節(jié)假日期間的閑置資金提前合理安排，在兼顧安全性與流動(dòng)性的同時(shí)，獲得較好的資金收益率。

來源：上海證券報(bào)

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