外圍市場(chǎng)拖累A股 放松預(yù)期再度落空

中秋節(jié)后第一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)如預(yù)期以黑臉開門，滬指收低1.06%。因節(jié)日期間，歐債危機(jī)升級(jí)，歐股重挫，影響負(fù)面，而央行對(duì)于8月信貸增速等問題的表態(tài)，讓市場(chǎng)對(duì)政策放松的預(yù)期短期內(nèi)或?qū)⒙淇?。兩市合?jì)成交943.7億元，較節(jié)前最后一個(gè)交易日繼續(xù)萎縮近5%。

消息面上，央行上周日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月新增人民幣貸款5485億元，比7月多出559億元?！氨葘?shí)施適度寬松貨幣政策的2010年同期還多增近百億元?！毖胄行侣劙l(fā)言人表示。該負(fù)責(zé)人指出，當(dāng)前“流動(dòng)性水平總體是適當(dāng)?shù)?，銀行體系備付水平正常”，且其對(duì)“通脹仍然偏高”的表述，顯示管理層認(rèn)為目前并未到放松政策的時(shí)機(jī)。

此外，有報(bào)道稱，多家銀行日前收到監(jiān)管部門要求加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知，警覺商業(yè)地產(chǎn)炒作升溫及二三線樓市風(fēng)險(xiǎn)，要求各銀行尤其是非金融機(jī)構(gòu)“不得盲目增加信貸投入”，同樣傳遞出偏緊的政策信號(hào)。

從內(nèi)部因素來(lái)看，8月CPI為6.2%，雖增速有所回落，但仍處于高位，特別是食品價(jià)格漲勢(shì)仍強(qiáng)，因而短期內(nèi)物價(jià)持續(xù)回落的難度很大，通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻。M2同比增速創(chuàng)新低，雖說(shuō)符合宏觀調(diào)控的預(yù)期和穩(wěn)健貨幣政策的要求。但M1、M2大幅下滑有意味著上半年連續(xù)的貨幣調(diào)控影響了整體的貨幣環(huán)境之嫌，企業(yè)生產(chǎn)活躍度亦有所下降，經(jīng)濟(jì)仍有面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)。即使暫時(shí)沒有繼續(xù)提準(zhǔn)加息的必要，但仍無(wú)法看到貨幣政策轉(zhuǎn)向的跡象，流動(dòng)性偏緊的狀況短時(shí)亦難改變。

外圍市場(chǎng)正值多事之秋，G7集團(tuán)的會(huì)議沒有公布實(shí)質(zhì)性振興經(jīng)濟(jì)的舉措；希臘或退出歐元區(qū)的傳聞，使全球股市慘遭重挫，因?yàn)榉▏?guó)巴黎銀行、興業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)信貸銀行手中握有大把希臘的債券，或在本周被穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)的消息又成不速之客。而意大利向中國(guó)求援的傳聞也仍被市場(chǎng)解讀為實(shí)質(zhì)性利空，風(fēng)雨飄搖的外圍局勢(shì)對(duì)A股構(gòu)成了直接性拖累。

前商務(wù)部副部長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心秘書長(zhǎng)魏建國(guó)昨日表示，歐洲債務(wù)危機(jī)處在崩潰前夕，歐元自身難保。如果不解決歐盟的機(jī)制問題，再多的錢也解決不了歐債的問題。歐債問題的核心是歐洲有統(tǒng)一的貨幣政策，卻沒有統(tǒng)一的財(cái)政政策。

總體來(lái)看，A股重心逐級(jí)下移，成交量持續(xù)位于地量水平。短期國(guó)內(nèi)政策轉(zhuǎn)向的可能性較低，再加上歐債問題又進(jìn)一步加深。在此背景下，A股弱勢(shì)尋底的征程很難得到改變，未來(lái)夯實(shí)底部將仍是主基調(diào)。

來(lái)源：都市快報(bào) 雷震

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