歐債危機(jī)蔓延 市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)金融海嘯二次爆發(fā)

希臘國(guó)債危機(jī)再次告急，12日，一年期國(guó)債收益狂飆588個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高103.84%；五年期主權(quán)CDS費(fèi)率大升至3950個(gè)基點(diǎn)的歷史新高。

同時(shí)，該日葡萄牙主權(quán)CDS費(fèi)率上漲79個(gè)基點(diǎn)至1213，意大利CDS費(fèi)率上漲40個(gè)基點(diǎn)至503個(gè)基點(diǎn),法國(guó)主權(quán)CDS費(fèi)率擴(kuò)大11個(gè)基點(diǎn)至189個(gè)基點(diǎn)。而早在周五，德國(guó)駐歐洲央行的首席代表Juergen Stark辭職并爆出歐債處理的內(nèi)部矛盾。

市場(chǎng)認(rèn)為，希臘一年期國(guó)債收益“破百”已“技術(shù)性破產(chǎn)”，并預(yù)估希臘未來(lái)五年內(nèi)債務(wù)違約的可能性為98%。希臘債券問(wèn)題的嚴(yán)重性，導(dǎo)致周五、周一全球股市慘跌，歐洲市場(chǎng)法國(guó)最慘股指跌幅高達(dá)4%，法國(guó)三家銀行股更是因此爆跌超過(guò)10%，而美國(guó)市場(chǎng)也出現(xiàn)普跌幅度超過(guò)2%。

現(xiàn)在市場(chǎng)更為擔(dān)心的是，希臘債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步蔓延至歐洲其他國(guó)家，使持有這些債券的銀行牽連進(jìn)去，金融機(jī)構(gòu)危機(jī)將造成市場(chǎng)拆借困難，市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭，從而出現(xiàn)象雷曼兄弟倒閉時(shí)的后果——再次引發(fā)全球性的金融海嘯，那么全球?qū)⑾萑攵嗡ネ恕?/p>

歐洲其他國(guó)恐卷入

能夠拯救歐債危機(jī)的決策部門(mén)內(nèi)部存在不同意見(jiàn)，歐債危機(jī)的處理還處于“邊走邊看邊商議”的現(xiàn)狀，上周五，德國(guó)駐歐洲央行的首席代表Juergen Stark閃電辭職，曝出德國(guó)與歐洲央行存在的矛盾，其稱(chēng)一直不支持歐洲央行購(gòu)買(mǎi)意大利、西班牙債券。

而美國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已叫嚷要下調(diào)法國(guó)三大銀行的評(píng)級(jí)，因三大銀行在這些債券上有較大風(fēng)險(xiǎn)頭寸。

市場(chǎng)認(rèn)為歐洲其他國(guó)家卷入債務(wù)危機(jī)只是時(shí)間問(wèn)題，在招商銀行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮看來(lái)，接下來(lái)意大利、西班牙等也有可能卷入進(jìn)來(lái)，“現(xiàn)在來(lái)看意大利的情況更差一些。如果意大利這邊真的出現(xiàn)比較糟的情況，對(duì)市場(chǎng)的沖擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于西臘，西臘只是對(duì)市場(chǎng)投下一塊石頭，產(chǎn)生一些波波瀾，意大利如果出問(wèn)題會(huì)像雷曼倒閉引發(fā)金融海嘯一樣，危機(jī)可能從歐洲蔓延至美國(guó)、亞洲?！?/p>

歐元區(qū)銀行中對(duì)希臘風(fēng)險(xiǎn)敞口中法國(guó)的銀行最大，在希臘總額3250億歐元債務(wù)當(dāng)中，其中法國(guó)銀行持有160億歐元。法國(guó)銀行或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)倒火索，穆迪的警告已讓市場(chǎng)更加擔(dān)心。

民族證券宏觀分析師王小軍認(rèn)為，9月、10月是歐洲債務(wù)最主要的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間點(diǎn)，“歐債如果繼續(xù)漫延，持有較多歐債的歐洲銀行將會(huì)被拖入其中，有可能導(dǎo)致信貸危機(jī)，那時(shí)經(jīng)濟(jì)衰退將不可避免。

美國(guó)五大銀行在歐債上的敞口只有5%左右，影響不是太大。中國(guó)出口歐盟比重較大也將受到較大影響?！睔W債問(wèn)題已成為全球最為敏感的問(wèn)題，任何變化都牽動(dòng)著市場(chǎng)神經(jīng)。

市場(chǎng)盼歐債“獲救”

我國(guó)已經(jīng)被市場(chǎng)期盼為歐債的救星之一，國(guó)外媒體報(bào)道，周一意大利正與我國(guó)商談購(gòu)買(mǎi)意債券。當(dāng)時(shí)歐洲股市收盤(pán)，而消息一出美國(guó)三大股指直線上升，該消息也使周二A股跌幅收窄，而日本股市周二收盤(pán)上漲1%。

市場(chǎng)認(rèn)為對(duì)歐債危機(jī)應(yīng)該盡早出手相助，以免危機(jī)爆發(fā)造成更加嚴(yán)重的后果。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為歐債問(wèn)題已比較嚴(yán)重，盡快解決歐債問(wèn)題應(yīng)從三方面入手，首先債務(wù)國(guó)債務(wù)降到市場(chǎng)可以接受的狀態(tài)是解決問(wèn)題的關(guān)鍵，需要發(fā)債國(guó)內(nèi)部進(jìn)行協(xié)調(diào)，作出具體的減債的財(cái)務(wù)安排；另一方面是，歐洲的富國(guó)強(qiáng)國(guó)如德國(guó)、法國(guó)如何擺脫國(guó)內(nèi)的政治壓力，繞開(kāi)反對(duì)力量伸出援手來(lái)維系歐元市場(chǎng)系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)而不至于崩潰；第三是歐洲央行如何在區(qū)內(nèi)作出協(xié)調(diào)，綜合解決問(wèn)題。

各國(guó)現(xiàn)在也在就救助歐債展開(kāi)討論，據(jù)報(bào)道，巴西政府官員周二透露，金磚五國(guó)BRICS目前就如何增持歐元計(jì)價(jià)國(guó)債，以幫助緩解歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)展開(kāi)初步磋商。

在李大霄看來(lái)，隨著危機(jī)的進(jìn)展和緊迫性，應(yīng)對(duì)程度也會(huì)升級(jí)加強(qiáng)，“在危機(jī)發(fā)生的初級(jí)階段著手解決，要比危機(jī)爆發(fā)階段再來(lái)解決成本要低得多，如雷曼兄弟倒閉時(shí)大家去救它，不至于后面花費(fèi)十倍百倍的代價(jià)去拯救市場(chǎng)。”

但是，很多時(shí)候政治的對(duì)陣和金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)性使然，問(wèn)題并不像大家想像的容易解決，市場(chǎng)現(xiàn)在正在擔(dān)心，類(lèi)似雷曼兄弟倒閉引發(fā)的全球金融危機(jī)恐將再次發(fā)生。

劉東亮認(rèn)為市場(chǎng)應(yīng)該防止這種情況出現(xiàn)，因?yàn)橄ＥD債券危機(jī)只是一個(gè)倒火索，目前風(fēng)險(xiǎn)主要集中在法國(guó)的三大銀行，已有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)稱(chēng)可能下調(diào)評(píng)級(jí)，“如果說(shuō)他們的資產(chǎn)是不安全的，有倒閉風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)，那么銀行間的流動(dòng)性就會(huì)面臨枯竭，大家都不愿意拆錢(qián)出去，因?yàn)椴磺宄鸪鋈ッ魈炷氵€在不在這個(gè)市場(chǎng)上，各個(gè)銀行都不愿意相互拆借，都想留子彈過(guò)冬，同時(shí)銀行也不愿意借錢(qián)給企業(yè)，類(lèi)似2008年金融危機(jī)時(shí)的情形——銀行之間誰(shuí)都不借了，流動(dòng)性消失了?！?/p>

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀