民間借貸風(fēng)險(xiǎn)堪憂 監(jiān)管政策亟待破題

　　貨幣政策回歸穩(wěn)健，銀行資金面捉襟見(jiàn)肘，在從銀行渠道獲取貸款無(wú)門(mén)的情況下，中小企業(yè)正被迫轉(zhuǎn)向民間借貸。與此同時(shí)，在實(shí)體經(jīng)營(yíng)不濟(jì)和存款“負(fù)利率”下，很多個(gè)人和企業(yè)為追求高投資回報(bào)，大量資金也流入民間借貸。

　　東方財(cái)富通手機(jī)炒股軟件 某些股割肉出逃肯定會(huì)后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 　　據(jù)央行最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月人民幣存款減少6687億元，同比少增8166億元，其中住戶存款減少6656億元。業(yè)內(nèi)人士分析，部分存款正流入當(dāng)前火爆的高利貸行業(yè)。

　　需要引起警惕的是，民間借貸猶如一把“雙刃劍”——在為遭遇錢(qián)荒的中小企業(yè)解燃眉之急的同時(shí)，其高利率也常常成為壓倒企業(yè)經(jīng)營(yíng)的“最后一根稻草”。一旦其中任一環(huán)節(jié)資金鏈斷裂，其負(fù)面影響將迅速波及民間借貸的所有環(huán)節(jié)。

　　因此，如何正視民間借貸和高利貸產(chǎn)生的歷史背景？如何防止其負(fù)面影響波及更大的范圍？面對(duì)當(dāng)前良莠不齊的民間借貸市場(chǎng)，相關(guān)部門(mén)又當(dāng)如何有效監(jiān)管和疏導(dǎo)？由民間借貸案所引發(fā)的這些問(wèn)題，都亟待相關(guān)部門(mén)的重視。

　　嘉賓：

　　廣東省社會(huì)科學(xué)院綜合開(kāi)發(fā)研究中心主任黎友煥

　　溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文

　　鄂爾多斯民間資本投資服務(wù)中心主任田永平

　　廣州花都萬(wàn)穗小額貸款公司董事長(zhǎng)張化橋

　　民間借貸案事發(fā)多因

　　上海證券報(bào)：您怎么看待當(dāng)前民間借貸的利率高企、案件不斷的現(xiàn)狀。近期，溫州民間借貸風(fēng)波不斷，可否看作正常的市場(chǎng)反應(yīng)？

　　周德文：這些年，由于勞動(dòng)力價(jià)格和原材料價(jià)格大幅上漲，人民幣匯率不斷提高，加上今年國(guó)家緊縮的貨幣政策，企業(yè)要從銀行獲得貸款難上加難，無(wú)奈之下中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，進(jìn)一步推高了民間借貸利率，擴(kuò)大了民間借貸的規(guī)模。目前，溫州民間借貸利率已經(jīng)超過(guò)歷史最高值，年化利率高達(dá)180%，而大多數(shù)中小企業(yè)的年毛利潤(rùn)率不會(huì)超過(guò)10%，一般在3%—5%之間。在利潤(rùn)的誘惑下，相當(dāng)多企業(yè)抽出生產(chǎn)資金，投向民間借貸。

　　據(jù)最近一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)透露出的信息，溫州民間借貸大約達(dá)1200億的規(guī)模。民間借貸確實(shí)為一些中小企業(yè)解了燃眉之急，但它的高利率給企業(yè)加大了融資成本，同時(shí)也潛伏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，不僅資金難歸，甚至引起突發(fā)事件，造成嚴(yán)重不良的社會(huì)影響。近期，溫州民間借貸案發(fā)增多。今年4月份來(lái)，溫州多家知名企業(yè)倒閉，老板潛逃，而一個(gè)老板出逃可能有數(shù)十個(gè)民間借貸者在哭泣，如知名餐飲連鎖企業(yè)波特曼老板出逃，就欠下幾百萬(wàn)元民間高利貸借款無(wú)法償還；溫州巨邦鞋業(yè)有限公司老板突然失蹤，涉及的資金約有五六千萬(wàn)之巨，

　　張化橋：近年來(lái)，類(lèi)似溫州民間借貸的案件頻頻見(jiàn)諸報(bào)端，與此同時(shí)，“高利貸”也再次成為口誅筆伐的對(duì)象。不可否認(rèn)，由于行業(yè)發(fā)展良莠不齊和相關(guān)監(jiān)管欠缺，部分地區(qū)出現(xiàn)了一些民間借貸失控、資金鏈斷裂的惡性事件，但我們首先應(yīng)當(dāng)正視當(dāng)前火爆的民間借貸和高利貸的滋長(zhǎng)環(huán)境。

　　當(dāng)前我國(guó)利率管制使大量資金被用到了低效率的地方，與此同時(shí)，很多真正需求資金的企業(yè)卻無(wú)從獲取銀行的資金。市場(chǎng)總供求決定了均衡利率：當(dāng)一部分資金的利率被人為壓低時(shí)，另外的資金利率就必然更高，這兩者有因果關(guān)系。

　　任何商品的價(jià)格也遵循同樣的規(guī)律：壓低價(jià)格只能導(dǎo)致短缺、腐敗和浪費(fèi)。我認(rèn)為對(duì)付高價(jià)的辦法就是讓它高價(jià)——高價(jià)格刺激供應(yīng)，抑制需求，導(dǎo)致新的平衡。的確，現(xiàn)在有些資金從銀行流到了高利貸市場(chǎng)。難道這不是很正常嗎？只要實(shí)行利率管制，就必然創(chuàng)造出套利和尋租的空間。

　　黎友煥博客，微博：當(dāng)前民間借貸的非理性發(fā)展是當(dāng)前金融政策失靈造成的必然結(jié)果，也是市場(chǎng)用腳對(duì)政府調(diào)控行為的投票結(jié)果。溫州民間借貸風(fēng)波只是傳聞，但我們課題組也預(yù)計(jì)民間借貸風(fēng)暴遲早是要到來(lái)的，只是我們?cè)瓉?lái)預(yù)計(jì)還沒(méi)有這么早而已。不管怎么樣，民間信貸問(wèn)題已經(jīng)不斷地演化和催生，早出問(wèn)題比晚出問(wèn)題更好，早出問(wèn)題可能影響不會(huì)很大，晚出問(wèn)題牽涉的風(fēng)險(xiǎn)及危害就更大了。

　　危機(jī)蔓延

　　上海證券報(bào)：溫州案發(fā)會(huì)否對(duì)其他地區(qū)民間借貸市場(chǎng)帶來(lái)一定的遏制？現(xiàn)在民間借貸已經(jīng)不再拘泥于溫州等經(jīng)濟(jì)活躍地區(qū)，正在向不發(fā)達(dá)地區(qū)蔓延，為什么會(huì)有這樣的趨勢(shì)變化？這會(huì)帶來(lái)哪些潛在的危機(jī)？相關(guān)政府部門(mén)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

　　黎友煥：溫州借貸市場(chǎng)的案例估計(jì)尚不會(huì)對(duì)其他地區(qū)民間借貸市場(chǎng)帶來(lái)一定的遏制，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在民間借貸正處于利潤(rùn)最大化時(shí)期，由于獲利誘惑，越來(lái)越多的資金正在源源不斷的涌入民間借貸市場(chǎng)，政府調(diào)控民間借貸的決心不足，暫時(shí)不少地區(qū)還不會(huì)出問(wèn)題。

　　由于高利潤(rùn)的影響，當(dāng)前民間借貸出現(xiàn)了一系列新特征：一是地區(qū)的全方位發(fā)展。民間借貸已經(jīng)從發(fā)達(dá)地區(qū)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)推進(jìn)；二是資金多元化。境外資金加入到民間借貸行列，銀行資金也通過(guò)各種渠道變相流入民間借貸“池子”；三是參與機(jī)構(gòu)的全面化。地下錢(qián)莊、銀行、金融中介公司、民間借貸機(jī)構(gòu)混合發(fā)展，呈現(xiàn)出全民參與“欣欣向榮”的發(fā)展態(tài)勢(shì)；四是民間借貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠出效應(yīng)非常明顯，不少實(shí)體企業(yè)抽出生產(chǎn)資金進(jìn)行放貸等。

　　非法的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)將遲早會(huì)加倍償還，它對(duì)擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、對(duì)沖金融政策、社會(huì)穩(wěn)定等問(wèn)題都會(huì)產(chǎn)生較大的影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生巨大的負(fù)面作用。

　　據(jù)我們判斷，相關(guān)部門(mén)可能還沒(méi)有監(jiān)控到民間借貸的實(shí)際規(guī)模和真正情況，也沒(méi)有預(yù)警，基本上是失控了。

　　周德文：實(shí)際上民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)不只發(fā)生在溫州。比如此前媒體報(bào)道稱，遼寧省銀行存款增速連續(xù)三個(gè)月下降，銀行信貸緊張，有2/3的企業(yè)貸款需求無(wú)法滿足，迫使中小企業(yè)向小額貸款公司和民間借貸，目前沈陽(yáng)市及遼寧省民間借貸之風(fēng)愈演愈烈，年利率達(dá)20%以上；此外，今年以來(lái)，江蘇泗洪縣銀行貸款收緊，房地產(chǎn)調(diào)控力度不斷加大，民間借貸高利借貸升溫。廈門(mén)市近兩年擔(dān)保行業(yè)發(fā)展迅速，2009年底廈門(mén)市共有擔(dān)保機(jī)構(gòu)58家，到了2010年三季度末發(fā)展到156家。內(nèi)蒙古鄂爾多斯大規(guī)模的城市拆遷和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，其資金80%依賴活躍的民間借貸市場(chǎng)，據(jù)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)人士估計(jì)，民間借貸的規(guī)模在2000億元以上，最高年利息在60%以上。2011年，鄂爾多斯房地產(chǎn)估計(jì)新開(kāi)工面積達(dá)1300萬(wàn)平方米，施工總面積達(dá)2300萬(wàn)平方米，計(jì)劃銷(xiāo)售商品住宅1200萬(wàn)平方米，意味著當(dāng)?shù)厝酥辽贀碛腥司?0套以上房子。以高息民間借貸支撐的房地產(chǎn)泡沫一旦破滅，風(fēng)險(xiǎn)的多米諾骨牌將砸到游戲的所有參與者。

　　民間借貸愈演愈烈，未來(lái)存在風(fēng)險(xiǎn)大暴發(fā)的可能越來(lái)越大，應(yīng)引起政府、社會(huì)、借貸雙方的高度重視，放貸人也要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律觀念。

　　田永平：毋庸置疑，民間資本推動(dòng)了各地經(jīng)濟(jì)特別是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也正視其潛在的風(fēng)險(xiǎn)，比如去年以來(lái)內(nèi)蒙古就陸續(xù)爆發(fā)石小紅案和金利斌案件。從表面上，民間借貸的資金回流很暢通，不存在問(wèn)題，但這只是假象。

　　就鄂爾多斯而言，盡管目前民間借貸的不良貸款率很低，但這是在一個(gè)不差錢(qián)、經(jīng)濟(jì)景氣的環(huán)境中，而一旦國(guó)家的宏觀調(diào)控出現(xiàn)變化，那么民間借貸就可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　上海證券報(bào)：截至9月6日，有59家上市公司共發(fā)布119份有關(guān)委托貸款的公告，其中高于銀行當(dāng)期貸款利率且涉嫌放高利貸共35家。您怎么評(píng)價(jià)上市公司通過(guò)委托貸款參與到民間借貸這一行為？

　　黎友煥：放眼全國(guó)，資金最佳的流向是炒作，大凡敢于炒作的資金近三年內(nèi)都幾乎翻了好幾倍。除了炒作，參與民間借貸是資金第二大獲利領(lǐng)域。上市公司的資金參與炒作有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但參與民間借貸卻相當(dāng)方便，于是不少上市公司便在利誘下淪為放貸人。

　　民間借貸沒(méi)有固定領(lǐng)域，都是一些企業(yè)或個(gè)人應(yīng)急用的，其利息遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行利息。由于借貸利率高企，遠(yuǎn)高于平均投資回報(bào)率，目前的民間借貸發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)瘋狂并成為了當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)新毒瘤。

　　不少上市公司資金充裕，已經(jīng)成為民間借貸的“倒?fàn)敗?，而且獲利豐厚。在這一波資金流向博弈中，銀行是傾向和偏好大企業(yè)尤其是上市公司的，上市公司從銀行套出低利率資金以高利率放貸出去，獲得了所謂的綜合性經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

　　上市公司開(kāi)展委托貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不大，這是因?yàn)樗麄円话愣纪ㄟ^(guò)其他金融中介公司規(guī)避了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，這種行為對(duì)社會(huì)、金融環(huán)境和未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的影響卻不可估量。這種現(xiàn)象反應(yīng)的是金融環(huán)境的惡化、金融機(jī)構(gòu)的扭曲和金融制度的不完善，最大問(wèn)題是監(jiān)管部門(mén)的不作為。

　　“雙刃劍”之利與弊

　　上海證券報(bào)：在今年貨幣政策緊縮的情況下，應(yīng)該如何全面看待民間借貸在融資體系中的作用？要規(guī)范這個(gè)行業(yè)的發(fā)展并防范風(fēng)險(xiǎn)，您覺(jué)得監(jiān)管層可以做些什么，比如政策上可否有明確的引導(dǎo)措施？

　　周德文：在當(dāng)前形勢(shì)下，通過(guò)民間借貸是眾多無(wú)法從銀行獲得貸款的中小企業(yè)生存的途徑，所以對(duì)民間借貸不能一棍子打死。

　　多年來(lái)，政府號(hào)召銀行加大對(duì)中小企業(yè)融資支持，增加對(duì)中小企業(yè)的貸款。但實(shí)際上，銀行增加的貸款大多落在上了一定規(guī)模有較強(qiáng)實(shí)力的“中等企業(yè)”身上，而真正需要資金支持的中小企業(yè)是很難獲得貸款的。據(jù)全國(guó)工商聯(lián)的調(diào)查，90%的規(guī)模以下小企業(yè)沒(méi)有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，95%的微小企業(yè)沒(méi)有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，因?yàn)檫@些真正缺錢(qián)的企業(yè)缺少抵押物，找不到擔(dān)保人，也就不符合銀行貸款條件，它們的融資只能依靠民間借貸市場(chǎng)。

　　允許民間借貸在一定條件下合法存在，引導(dǎo)和鼓勵(lì)經(jīng)政府部門(mén)批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)正常開(kāi)展民間借貸業(yè)務(wù)，同時(shí)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)可控、監(jiān)督有效、約束力強(qiáng)的管理機(jī)制，地方政府應(yīng)成立專(zhuān)門(mén)的組織機(jī)構(gòu)，對(duì)民間借貸開(kāi)展定期、不定期的檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)處理，堅(jiān)決打擊非法融資和融資詐騙活動(dòng)，促使民間借貸步入規(guī)范化管理軌道。

　　張化橋：過(guò)去幾十年，政府一直在打擊民間借貸，直到最近幾年才讓它合法化?，F(xiàn)在政府還在打擊非法集資。但我們需要問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：非法集資為什么會(huì)存在，且有如此強(qiáng)大的生命力？

　　我們可以從供求關(guān)系兩個(gè)方面來(lái)分析，大量微小企業(yè)和農(nóng)戶雖然生意不錯(cuò)、毛利率高，但銀行對(duì)其并不太信任。銀行審查貸款時(shí)間長(zhǎng)，對(duì)小額貸款也沒(méi)有真正的興趣。此外，大量企事業(yè)單位的閑散資金也需要更高的回報(bào)率。有了草根金融的需求，也就有了草根金融的供給，于是也就有了中間人——民間借貸行業(yè)。

　　目前來(lái)看，民間借貸行業(yè)規(guī)模還是太小，原因在于監(jiān)管制度太呆板，而根子在于人們對(duì)這個(gè)行業(yè)的歧視。截至2011年5月底，中國(guó)國(guó)內(nèi)信貸余額為62萬(wàn)億元。其中，小額貸款公司的貸款余額為3000多億元，占0.5%；典當(dāng)行的余額為1000多億元，占0.16%；擔(dān)保公司估計(jì)有300億元不合規(guī)的貸款，占0.04%。這三類(lèi)機(jī)構(gòu)的貸款總和小于同期華夏銀行貸款的一半。

　　黎友煥：不管政府政策怎么失靈，民間借貸都不能取代正道。相關(guān)部門(mén)應(yīng)該及早反思目前信貸體系和制度出現(xiàn)的問(wèn)題，加大改革金融體制和信貸機(jī)制，同時(shí)要引導(dǎo)民間借貸貸的有序發(fā)展。

　　目前國(guó)家對(duì)民間借貸的監(jiān)管幾乎失控，更別說(shuō)怎么規(guī)范的問(wèn)題。今天民間借貸的非理性發(fā)展背后的推手是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，因此當(dāng)前的問(wèn)題不是能否治理的問(wèn)題，關(guān)鍵是理不理的問(wèn)題。

　　監(jiān)管政策有待健全

　　上海證券報(bào)：存款準(zhǔn)備金繳存范圍擴(kuò)大可能又會(huì)迫使中小企業(yè)繼續(xù)加大對(duì)民間借貸融資。而近期案件的爆發(fā)從另外一個(gè)方面說(shuō)明了中小企業(yè)的生產(chǎn)困境，您認(rèn)為政策是否有可能因此做出調(diào)整？

　　田永平：對(duì)于民間借貸，業(yè)界已經(jīng)普遍形成這樣一個(gè)共識(shí)：疏導(dǎo)而非圍堵，但如何有效地疏導(dǎo)，這是問(wèn)題的關(guān)鍵。在我看來(lái)，無(wú)論是傳統(tǒng)的銀行，還是新興的民間金融，都應(yīng)當(dāng)是“大金融體系”中的一部分，讓民間借貸“浮出水面”，就必須對(duì)其進(jìn)行必要的引導(dǎo)、培育、扶持、服務(wù)和管理。

　　一是引導(dǎo)民間資本合法化，讓民間借貸浮出水面；二是培育龍頭型市場(chǎng)化主體；三是扶持優(yōu)秀的小貸公司和擔(dān)保公司，為他們頒發(fā)牌照；四是加大政策性的服務(wù)力度，為他們提供必要的上崗培訓(xùn)；五是要讓管理要跟上行業(yè)的發(fā)展，目前民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管分布在不同的部門(mén)，如典當(dāng)行由商務(wù)局監(jiān)管，小貸公司由金融辦監(jiān)管，而擔(dān)保公司則存在監(jiān)管空白，建議賦予有關(guān)部門(mén)管理職能，對(duì)其進(jìn)行集中管理和研究。

　　周德文：民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，其實(shí)就是中小企業(yè)生存越來(lái)越艱難的表現(xiàn)。我建議中央適度放松貨幣政策，對(duì)中小企業(yè)貸款給予更多支持。6月7日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，要求商業(yè)銀行適度提高不良貸款比率容忍度，讓金融資源更多地向小企業(yè)傾斜，以緩解當(dāng)前一些企業(yè)出現(xiàn)的“錢(qián)荒”的現(xiàn)象。這是長(zhǎng)久以來(lái)最令中小企業(yè)感到高興的政策之一，被業(yè)界稱為“銀十條”。但是“銀十條”還是個(gè)框架性的東西，一些優(yōu)惠條件有待進(jìn)一步量化明確。

　　不過(guò)我估計(jì)近期會(huì)有一些有利中小企業(yè)的政策出臺(tái)，估計(jì)9月份相關(guān)政府部門(mén)會(huì)就此專(zhuān)門(mén)召開(kāi)討論會(huì)，10月份或者更早至9月底這些政策就會(huì)出臺(tái)，應(yīng)該是涉及財(cái)政、稅收、信貸政策等多方面的扶持措施，其實(shí)我上半年就一直有這種預(yù)期，現(xiàn)在還堅(jiān)信自己的判斷。

　　黎友煥：我認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策已經(jīng)受到歐美經(jīng)濟(jì)政策的綁架，比如歷次提高存款準(zhǔn)備金率的效果并不明顯，反而催生了一大批問(wèn)題。國(guó)家貨幣政策調(diào)整本意也不是打擊中小企業(yè)，但實(shí)際上一系列的政策已經(jīng)誤傷了中小企業(yè)。而且傷害越來(lái)越大，究其原因很大程度上是出臺(tái)政策的部門(mén)沒(méi)有掌握市場(chǎng)的實(shí)際情況，隨意性較大，政策實(shí)施后也沒(méi)有跟蹤和評(píng)估，政策風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警空白。因此，從這個(gè)角度來(lái)看，如果相關(guān)部門(mén)不及時(shí)調(diào)整思路，傷害還會(huì)進(jìn)一步加大。

　　張化橋：事實(shí)上，民間借貸行業(yè)的繁榮并不以宏觀調(diào)控或者貨幣緊縮為前提，因?yàn)榧词乖谫Y金非常充足的2007年和2009年，民間借貸市場(chǎng)也十分興旺。即使在資本市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)的歐美和日本，民間借貸也有著巨大的生存空間。

　　政府對(duì)農(nóng)業(yè)和微小企業(yè)的最大支持，莫過(guò)于給他們?cè)谫Y金方面的平等待遇。雖然民間借貸并不能給他們平等待遇，可沒(méi)有民間借貸，農(nóng)民和微小企業(yè)離平等更加遙遠(yuǎn)。民間借貸就是金融救急，民間借貸并不會(huì)讓一個(gè)好端端的企業(yè)倒閉，只有管理不善和計(jì)劃不周才會(huì)。我堅(jiān)信，隨著民間借貸行業(yè)的成熟和形象的提升，政府會(huì)提高它們的負(fù)債率的上限，也會(huì)降低稅率而減少它們做賬外賬的誘惑。

來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：陳俊嶺 周鵬峰

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