資金供給平復(fù)壓力 轉(zhuǎn)債延續(xù)弱勢(shì)格局

　　上周公開市場(chǎng)連續(xù)第七周實(shí)現(xiàn)凈投放，市場(chǎng)資金面總體保持較寬松的水平。受存款準(zhǔn)備金新政實(shí)施的影響,資金利率重拾漲勢(shì)。

　　9月7日，上證國(guó)債指數(shù)收于129.38點(diǎn)，下跌0.01%；上證企業(yè)債指數(shù)收于144.89點(diǎn)，下跌0.02%。

　　上周，交易所國(guó)債和企債市場(chǎng)均小幅上行。數(shù)據(jù)顯示，上周五上證國(guó)債指數(shù)小幅上漲，收于129.41點(diǎn)，較前一個(gè)周末上漲0.06點(diǎn)，全周共成交2.47億元。上證企債指數(shù)收于145.03點(diǎn)，較前一個(gè)周末微漲0.03點(diǎn)，全周共成交16.72億元。

　　5日，央行將商業(yè)銀行的承兌匯票、信用證、保函等業(yè)務(wù)的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金繳存范圍。中、農(nóng)、工、建、交五大行及郵儲(chǔ)銀行從5日起分三期繳存，比例為20%、40%和40%；其他銀行則從15日起，分六期繳存，前四期為15%，后兩期為20%。受此影響，資金利率重拾漲勢(shì)。

　　公開市場(chǎng)操作方面，9月5日,央行在針對(duì)本周例行公開市場(chǎng)操作的詢價(jià)中，增加了對(duì)7天和14天正回購(gòu)協(xié)議的詢價(jià)；9月6日,央行發(fā)行30億元1年期央票，發(fā)行利率第三周持平于3.5840%,同時(shí)進(jìn)行的490億元28天期正回購(gòu)中標(biāo)利率也持穩(wěn)于2.8%。同日，央行重啟了七天期正回購(gòu)，操作量200億元，中標(biāo)利率2.7%。有關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,本周一保證金準(zhǔn)備金首個(gè)繳款日資金面的持續(xù)寬松，令市場(chǎng)之前的緊張情緒大為平復(fù)。1年期央票發(fā)行利率保持穩(wěn)定，彰顯出央行維穩(wěn)市場(chǎng)預(yù)期的意圖，基準(zhǔn)利率短期仍將保持平靜。

　　一級(jí)市場(chǎng)上，8月29日財(cái)政部代理招標(biāo)的最新一期240億元5年期地方債遇冷，中標(biāo)利率為4.30%。在準(zhǔn)備金新政出臺(tái)及資金緊張背景下，二級(jí)市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒濃厚，8月30日,基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率攀升至4.1303%，此后雖有所下行，9月2日仍報(bào)收于4.0700%的高位。

　　轉(zhuǎn)債市場(chǎng)方面,9月6日交易所可轉(zhuǎn)債品種漲跌互現(xiàn)，未能出現(xiàn)顯著反彈。市場(chǎng)人士認(rèn)為,在投資者對(duì)于市場(chǎng)資金面負(fù)面預(yù)期逐步增強(qiáng)、股票市場(chǎng)持續(xù)下跌等因素沖擊下，近期持續(xù)重挫的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，略微展現(xiàn)出一定止跌特征,而信用債走勢(shì)依然受到較大的供給壓力，收益率下行空間有限。

來(lái)源： 人民網(wǎng)

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