銀監(jiān)會：不會叫停超短期產(chǎn)品 加息預(yù)期下有需求

一段時間以來，“超短期理財產(chǎn)品將被監(jiān)管部門叫停”的傳聞不斷。超短期理財產(chǎn)品幾乎成為“攬存”、“存款沖時點”的代名詞，其被關(guān)注程度之高超過了其他任何一種銀行理財產(chǎn)品。

銀監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前向表示，超短期理財產(chǎn)品作為銀行理財產(chǎn)品的一種，滿足了一定的市場需求，其本身無可厚非。作為監(jiān)管部門，不會叫停此類產(chǎn)品的發(fā)行。但是，一些銀行以拉存款沖時點為目的而發(fā)行超短期理財產(chǎn)品的“變相高息攬儲”行為需要規(guī)范。

實地調(diào)查：超短期理財產(chǎn)品仍在發(fā)行

收益率明顯降低

記者實地調(diào)查一些銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，多家銀行仍在銷售超短期理財產(chǎn)品，但收益率相對于今年6月底時已明顯降低。

招商銀行北京分行金融街中心支行8月30日開始銷售一款理財期限為8天的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為4.2%，認(rèn)購金額起點為5萬元。這里的工作人員稱，一段時間以前，還發(fā)行理財期限為7天的產(chǎn)品，當(dāng)時產(chǎn)品的年化收益率曾達(dá)7%左右。

民生銀行金融街支行的一位理財經(jīng)理表示，9月1日到9月4日該行銷售一款理財期限為8天、年化收益率為3.75%的理財產(chǎn)品。但該產(chǎn)品的認(rèn)購起點金額為20萬元。在同一天開始銷售的還有一款理財期限為14天、年化收益率為4.15%的理財產(chǎn)品，起點認(rèn)購金額為5萬元。

光大銀行金融街豐盛支行的工作人員稱，理財期限為3天的“假日盈”產(chǎn)品起點認(rèn)購金額和收益分兩種情況：認(rèn)購金額起點為50萬元的年化收益率為2.8%；認(rèn)購金額起點為500萬元的，年化收益率為3.0%。

工行北京復(fù)興門支行正在銷售一款7天增利產(chǎn)品，其預(yù)期年化收益率為1.9%。這里的一位理財經(jīng)理表示，一直以來工行的理財產(chǎn)品追求的是穩(wěn)健運(yùn)作。

建行北京月壇支行的一位客戶經(jīng)理稱，“乾元—日鑫月溢開放式資產(chǎn)組合型理財產(chǎn)品”在發(fā)售中，產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)每個工作日為開放日。其中，投資期在1天到7天的預(yù)期年化收益率為2.1%；7天到14天的預(yù)期年化收益率為2.2%。

中行北京金融街中心支行的一位大堂經(jīng)理表示，“7天自動滾續(xù)”和“周末理財”兩種產(chǎn)品仍在發(fā)售中?！爸苣├碡敗钡睦碡斊谙逓?天，一般起息日為周五，到期日為下周周一。

加息預(yù)期下“超短”產(chǎn)品有未來

近日，超短期理財產(chǎn)品被“絕跡”、“蒸發(fā)”等字眼包圍。但是，不管是現(xiàn)在還是未來，情況可能并非如此。

原因在于超短期理財產(chǎn)品仍然有著不可小視的市場需求。此類產(chǎn)品特別適合那些對資金的流動性要求比較高的投資者。比如，中行的“7天自動滾續(xù)”和“周末理財”是比較經(jīng)典的短期理財產(chǎn)品。股市震蕩，一些投資者留出一定的空倉以控制風(fēng)險。對于這部分暫時不用的資金，投資者也希望能充分利用，而又不影響股票交易，“周末理財”因為在時間上與股市的巧妙銜接，比較適合這類投資者。

中行內(nèi)部的一位人士認(rèn)為，這兩款產(chǎn)品完全是為了滿足客戶的真實需求，運(yùn)作至今已經(jīng)很成熟。目前，沒有聽說要叫停的信息。

實際上，監(jiān)管部門關(guān)注的是產(chǎn)品背后的風(fēng)險。相對于商業(yè)銀行前臺的產(chǎn)品銷售，監(jiān)管部門更關(guān)心的是其中后臺運(yùn)作。目前，各商業(yè)銀行普遍采取“資產(chǎn)池”模式運(yùn)作理財業(yè)務(wù)，無法實現(xiàn)資金和資產(chǎn)的一一對應(yīng)，無法實現(xiàn)單個產(chǎn)品的風(fēng)險控制和價值核算。同時，在信息透明度較低的情況下，包括超短期理財產(chǎn)品在內(nèi)的產(chǎn)品還可能變?yōu)殂y行的存款吸納工具。

普益財富8月26日發(fā)布的銀行理財產(chǎn)品周報稱，從新發(fā)產(chǎn)品情況來看，超短期產(chǎn)品數(shù)量正在逐步減少，收益也大幅回落。不過，由于8月16日央票發(fā)行利率的上行出乎市場意料，重新點燃了市場的加息預(yù)期。分析人士建議，投資者還是應(yīng)該主要關(guān)注短期理財產(chǎn)品。

的確，記者實地調(diào)查也了解到，現(xiàn)存的超短期理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率已經(jīng)較今年6月有明顯降低。年化收益率的高低與各銀行的資金運(yùn)作相關(guān)，這很大程度上源于資金面的變化。目前上海銀行間同業(yè)拆放利率相對6月底時已明顯降低。

目前，監(jiān)管部門除了對銀行進(jìn)行季末、月末存貸比考核外，還要進(jìn)行日均存貸比考核?？梢哉f，不僅年中，平時銀行的存款壓力也不小。而理財產(chǎn)品在募集期或到期后可以形成短期的存款沉淀。商業(yè)銀行會看重這一點。應(yīng)該說，未來銀行發(fā)行超短期理財產(chǎn)品的內(nèi)在動力仍然存在。對于其中亂象，監(jiān)管層也會加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范。

對于超短期理財產(chǎn)品，投資者不能只看預(yù)期年化收益率，還需要特別關(guān)注產(chǎn)品的申購、贖回費(fèi)率、產(chǎn)品期限以及資金到賬的時間。這些都將決定最后的收益率。當(dāng)然，進(jìn)行這種短期投資，還需要關(guān)注加息的時點，以及時調(diào)整投資策略。

來源：理財周報 李峻嶺

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