信貸緊 銀行投行業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)收入增逾五成

　　在信貸緊縮狀況下，一些企業(yè)加大直接融資力度，今年上半年銀行投行業(yè)務(wù)因此出現(xiàn)“井噴”。剛剛披露的半年報(bào)顯示，上半年工行、建行和農(nóng)行的投行業(yè)務(wù)收入均超過百億元，多家銀行投行業(yè)務(wù)收入同比增幅超過50%，南京銀行同比增長甚至高達(dá)298%。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，隨著流動性局面進(jìn)一步收緊，銀行投行業(yè)務(wù)將持續(xù)高速發(fā)展。

　　投行業(yè)務(wù)日益多元化

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年工行的投資銀行業(yè)務(wù)利潤為131.55億元，同比增長51.8%；建設(shè)銀行投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入106.77億元，同比增長47.59%；農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入110.22億元，比去年同期增加53.34億元，同比增幅高達(dá)93.8%；交通銀行投行業(yè)務(wù)收入31.19億元，比去年同期增加13.36億元，同比增幅為74.93%。

　　一些股份制銀行以及城商行的投行業(yè)務(wù)也在飛速發(fā)展。招商銀行上半年共實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入11.19億元，同比增長99.11%；南京銀行上半年投行業(yè)務(wù)收入同比增長達(dá)298%。

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，銀行的投資銀行業(yè)務(wù)日益多元化，服務(wù)范圍也延伸到境外。招行重點(diǎn)拓展并購重組、IPO、PE、政府財(cái)務(wù)顧問等特色財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，共實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入7.90億元，同比增長142.17%。工行的并購重組、股權(quán)投資基金主理銀行等新業(yè)務(wù)收入也快速增長；在境外，還通過工銀國際完成協(xié)鑫集團(tuán)收購境內(nèi)電廠等重點(diǎn)重組并購項(xiàng)目。建設(shè)銀行則通過股權(quán)投資、債務(wù)融資等多種方式，為客戶實(shí)現(xiàn)直接融資超過2900億元。建行財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入62.67億元，較上年同期增長50.11%。其中，新型財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入增長131.67%，實(shí)現(xiàn)收入31.60億元，在財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入中的比重達(dá)50.42%。新型財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)包括境內(nèi)外IPO、并購重組、股權(quán)投資、買殼上市、理財(cái)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)管理、債券發(fā)行、股票增持等服務(wù)。

　　一些城商行也全力推動投行業(yè)務(wù)發(fā)展。南京銀行加強(qiáng)對分支機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)的指導(dǎo)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，全面提升分行自主運(yùn)作投行項(xiàng)目的能力，同時(shí)加大推動銀團(tuán)貸款和結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)的拓展；北京銀行積極推進(jìn)中小企業(yè)準(zhǔn)事業(yè)部制和大投行兩項(xiàng)營銷模式轉(zhuǎn)型，為核心客戶和優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供高端拳頭投行產(chǎn)品。

　　直接融資比例有望繼續(xù)上升

　　“銀行投行業(yè)務(wù)的快速增長與今年持續(xù)的貨幣緊縮政策有關(guān)?！睎|北證券銀行業(yè)分析師唐亞韞表示，上市銀行投行業(yè)務(wù)迅猛擴(kuò)張主要是兩大塊：一塊是和企業(yè)財(cái)務(wù)顧問相關(guān)的咨詢業(yè)務(wù)；另一塊則是企業(yè)短期融資券、中短期票據(jù)的承銷業(yè)務(wù)。企業(yè)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的基數(shù)比較小，因此增速明顯。因貸款額度緊張，使得不少企業(yè)轉(zhuǎn)向發(fā)行短期融資券、票據(jù)等。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年企業(yè)共發(fā)行短期融資券4990億元，中期票據(jù)3329億元，比去年上半年企業(yè)發(fā)行的短期融資券3536億元、中期票據(jù)2904億元有大幅增長。

　　另外，一些銀行從業(yè)人員為應(yīng)對中間業(yè)務(wù)考核，將部分息差收入以財(cái)務(wù)顧問費(fèi)形式體現(xiàn)，也是投行業(yè)務(wù)收入增加的原因之一。不過，這部分的規(guī)模難以統(tǒng)計(jì)，估計(jì)不是很多。唐亞韞認(rèn)為，隨著銀行保證金納入存準(zhǔn)調(diào)整范圍，流動性將進(jìn)一步收緊，企業(yè)直接融資的比重有望在發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)的帶動下繼續(xù)擴(kuò)大，銀行的投資銀行業(yè)務(wù)也會持續(xù)增長。而且從長期趨勢來看，企業(yè)的直接融資比例會進(jìn)一步提升。

　　工行在分析投行業(yè)務(wù)時(shí)表示，今年上半年在信貸資金普遍偏緊的情況下，工行投行業(yè)務(wù)在非信貸融資中的作用顯著提升。其中，股權(quán)融資業(yè)務(wù)增長尤為迅速，工行形成了由股權(quán)投資基金主理銀行、股權(quán)私募顧問、企業(yè)上市顧問、直接投資顧問等業(yè)務(wù)組成的完整股權(quán)融資服務(wù)鏈條，上半年共辦理32筆主理銀行業(yè)務(wù)，協(xié)助募資總規(guī)模超過百億元，帶動業(yè)務(wù)收入同比增長近7倍。

　　隨著銀行的投資銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，并介入股權(quán)融資等領(lǐng)域，會否最終與券商投行業(yè)務(wù)形成競爭？唐亞韞表示，目前券商和銀行的投行業(yè)務(wù)會有一些交叉，但券商投行業(yè)務(wù)主要在IPO和配股方面，這方面銀行還不能涉足。一旦進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營階段或者銀行投行業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，勢必影響到券商投行業(yè)務(wù)。另一家證券公司銀行業(yè)分析師也認(rèn)為，目前來看，銀行和券商的競爭格局還未形成，但銀行能為客戶提供包括貸款在內(nèi)的一攬子服務(wù)，而且網(wǎng)絡(luò)及客戶資源都很雄厚，這些優(yōu)勢是券商不可比擬的。一旦業(yè)務(wù)全面放開，將對券商形成威脅。

來源： 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀