券商依托買方研究 備戰(zhàn)私人財(cái)富管理

如今，不僅機(jī)構(gòu)投資者能看到專業(yè)的投研報(bào)告，散戶投資者也能擁有量身打造的投研報(bào)告。證券時報(bào)記者近日獲悉，包括國泰君安證券、申銀萬國、國信證券等諸多大型券商，均在通過買方研究團(tuán)隊(duì)向客戶推送證券投資咨詢報(bào)告。

業(yè)界認(rèn)為，買方研究報(bào)告及其服務(wù)機(jī)制的建立，有望為缺乏系統(tǒng)性服務(wù)的個人大戶建立起一套真正以客戶需求為中心的服務(wù)機(jī)制。

一對一量身打造

以業(yè)內(nèi)正式宣布成立第一家買方研究所的國泰君安證券為例，該公司將買方研究團(tuán)隊(duì)獨(dú)立于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)子部門外，現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)超過40人，主要專門向投資顧問發(fā)布用以服務(wù)個人投資者的研究報(bào)告。

“個人投資者服務(wù)其實(shí)可以借鑒機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)機(jī)制，搭建買方研究所就是其中必要的一環(huán)?！眹┚沧C券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“以前投資顧問服務(wù)僅是各自為戰(zhàn)，即使公司再好，個人投資者的服務(wù)也是嚴(yán)重依賴于投顧個人能力，并不能代表公司研究服務(wù)水平?！?/p>

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，建立買方研究團(tuán)隊(duì)是梳理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)體系的關(guān)鍵一環(huán)。“一方面要讓投資顧問根據(jù)客戶特性進(jìn)行適當(dāng)性管理，同時，搜集客戶需求，將其反饋買方研究團(tuán)隊(duì)，以便于買方研究所針對客戶需求進(jìn)行報(bào)告制作服務(wù)?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，“這里的一對一既可以是針對個人的投資顧問服務(wù)，也可以是針對某一類客戶需求或偏好的咨詢服務(wù)?！?/p>

不一樣的買方報(bào)告

在業(yè)內(nèi)看來，提供買方報(bào)告最直接的一個目的便是要實(shí)現(xiàn)對客戶投資預(yù)期的管理。

“我們首先需要把握客戶的特性，比如客戶的投資偏好、投資預(yù)期，再以買方研究報(bào)告來滿足這種預(yù)期，從而能夠?qū)崿F(xiàn)通過這種類似服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)制，使得投資者穩(wěn)定下來?！鄙赉y萬國財(cái)富管理業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)介紹，與注重邏輯的賣方研究報(bào)告相比，買方研究報(bào)告更傾向于對公司股價(jià)的估值研究，給出的是觀點(diǎn)性意見，尤其是偏重于投資策略建議，比較貼近客戶，具有操作指導(dǎo)價(jià)值。

“買方報(bào)告的內(nèi)容是要分析市場各種因素和消息對股市、公司股價(jià)影響的利弊，然后必須由投資顧問將這份報(bào)告向客戶作二次解讀，讓其消化。此外，投資顧問還要將各種投資類型的報(bào)告進(jìn)行歸納，為客戶做咨詢服務(wù)的配置?！鄙鲜錾赉y萬國該業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說。

對于這種做法會否隱藏合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，國泰君安相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，買方報(bào)告與賣方報(bào)告同樣必須遵循嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮弦?guī)檢驗(yàn)，不能逾越任何可能的合規(guī)紅線。

助力財(cái)富管理

買方研究所提供的并不僅僅是簡單的研究報(bào)告。在券商財(cái)富管理模式中，買方研究所實(shí)際要承擔(dān)著協(xié)調(diào)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的前中后臺作用。

以已經(jīng)試點(diǎn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的申銀萬國證券為例，該公司研究所對內(nèi)搭建的財(cái)富管理中心分為：私人客戶部、市場研究部、理財(cái)產(chǎn)品部。

“實(shí)際上，這就是要統(tǒng)籌起財(cái)富管理業(yè)務(wù)的前—中—后臺管理。私人客戶部相當(dāng)于前端；而市場研究和理財(cái)產(chǎn)品則是中后臺，主要向前端提供研究咨詢服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品。”申銀萬國相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

與該種模式比較接近的還有國信證券。以該公司泰然九路證券營業(yè)部為例，該營業(yè)部的買方研究同樣搭建為前中后臺，前臺為投資顧問中心，中后臺為投資研究中心。其中，前臺由投資顧問向一線客戶提供服務(wù)，并將客戶需求信息反饋至投資研究中心，再由研究人員進(jìn)行報(bào)告的制定和產(chǎn)品組合的配置。

事實(shí)上，國泰君安、安信證券等其他公司的模式也與此無太多差異，核心均是依托買方研究來進(jìn)行買方報(bào)告制作，并通過投資顧問對報(bào)告進(jìn)行二次解讀，同時負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。據(jù)介紹，這種模式關(guān)鍵在于利用券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)資源，拉長服務(wù)鏈條和豐富產(chǎn)品線，利用發(fā)達(dá)的業(yè)務(wù)平臺更精細(xì)地做到一對一服務(wù)。

來源：fund.stcn.com

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀