人民幣加速升值 匯率或唱貨幣調(diào)控主角

人民幣匯率加速升值。11日人民幣對美元匯率中間價報(bào)6.3991，首次突破6.40整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)匯改以來新高。而單日漲幅亦擴(kuò)大至176個基點(diǎn)，再度刷新9個月來的單日漲幅紀(jì)錄。

一些業(yè)內(nèi)人士揣測，在海外金融市場動蕩、國內(nèi)7月貿(mào)易順差高企的內(nèi)外因素影響下，我國的匯率策略或?qū)l(fā)生變化，未來央行的貨幣政策工具箱中，匯率將扮演更為重要的角色。

在7月底召開的分支行行長座談會上，央行提出，未來貨幣調(diào)控要綜合運(yùn)用利率、匯率、公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率和宏觀審慎管理等工具組合。與以往措辭相比，匯率政策被放在了更為顯著的位置。

對此，國泰君安總經(jīng)濟(jì)師李迅雷認(rèn)為，在存款準(zhǔn)備金率上調(diào)空間日益狹窄的情況下，面對歐美國家貨幣政策的繼續(xù)寬松，中國央行將更多依仗人民幣升值的方式來保持一定的緊縮力度。

按中間價計(jì)算，本周以來，人民幣對美元匯率漲幅已高達(dá)460個基點(diǎn)，日均波幅已飆升至130個基點(diǎn)，是前一周41個基點(diǎn)的逾3倍。人民幣為何選擇在本周加速升值？

“在美元弱勢的背景下，昨日人民幣匯率繼續(xù)飆漲主要是受7月貿(mào)易順差數(shù)據(jù)大超預(yù)期的刺激。近期看來，央行將更倚重匯率工具來調(diào)控?！睆?fù)旦大學(xué)國際金融系副教授陸前進(jìn)說。

與此同時，在美聯(lián)儲維持低利率至2013年的背景下，美元繼續(xù)疲軟將是大概率事件，這會加大中國等新興市場國家的輸入型通脹壓力，而人民幣升值則有利于對沖這一風(fēng)險。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰稱，升值后，出口企業(yè)一般會通過調(diào)價轉(zhuǎn)移部分壓力，在出口國和進(jìn)口國之間分?jǐn)偞笞谏唐穬r格上漲的成本，在一定程度上抑制某些國家的量化寬松行為。

昨日即期市場匯價也大漲0.37%，為9個月來的單日最大漲幅。

海外對人民幣升值預(yù)期也突然加強(qiáng)。昨日，海外無本金交割遠(yuǎn)期NDF市場上，1年期人民幣對美元NDF報(bào)價為6.2950，接近40個月來的高位。按此計(jì)算，市場預(yù)期1年后，人民幣對美元升值1.63%，而此前的預(yù)期不到1%。

來源： 上海證券報(bào)

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