加倉空間已打開 基金靜待抄底良機

　　短短11個交易日，公募基金倉位降幅超過了11個百分點！市場大跌之下，基金急速“離場”。

　　在業(yè)內人士看來，目前71.58%的基金平均倉位已大幅低于歷史79%的平均水平，加倉空間已經(jīng)打開。但部分基金投研人士卻表示，雖然后市下跌空間有限，但在多方不確定因素之下，目前并不急于抄底。

　　7月最后一周，市場預期再度生變，之前一致看多的邏輯開始受到質疑，基金大規(guī)模撤離。

　　據(jù)申萬研究所測算，7月25日至29日一周，開放式基金倉位大幅下降3.46%至79.48%，其中開放式股票型基金倉位從87.72%下降至83.56%；開放式平衡型基金倉位從78.93%下降至76.42%。

　　大幅減倉的勢頭并沒有停止。上周，開基倉位再度下降3.56%至75.91%，其中，開放式股票型基金平均倉位下降3.87%，從83.68%下降到79.81%；開放式平衡型基金倉位下降3.21%，從76.28%下降到73.07%。

　　本周一，多重利空集中釋放，受到標準普爾下調美國國債評級影響，亞太市場集體遭遇“黑色星期一”，A股再度破位下跌，基金倉位當日降幅更是高達4.33%。其中，股票型基金平均倉位下降4.20%，從79.81%下降到75.61%；平衡型基金平均倉位下降4.65%，從73.07%下降到68.42%。

　　短短的11個交易日，開基倉位由之前的82.94%急速降至71.58%，倉位降幅超過了11個百分點，期間，上證綜指下跌8.8%。

　　對比基金倉位的歷史水平，上海一位基金分析師對記者表示，基金倉位歷史平均水平為78%到79%之間，目前的基金倉位已經(jīng)大幅的低于歷史平均水平，加倉空間已經(jīng)打開，后市彈性加大。

　　雖然多數(shù)基金經(jīng)理認為目前估值底部已經(jīng)顯現(xiàn)，但在操作上敢于加倉的基金并不多，更多的基金短期內持觀望態(tài)度，并不急于抄底。

　　諾安、信誠等多家基金認為，A股市場受外圍股市的拖累，大幅度下跌至2500點，估值底部或已出現(xiàn)。

　　深圳一位基金投研人士透露，“基金經(jīng)理原來就不樂觀，現(xiàn)在態(tài)度更為謹慎，因此整體降低了倉位。近一周以來，該公司旗下基金的倉位普遍降低3%到4%?！睂τ诤笫胁僮?，上述基金經(jīng)理表示，近日的暴跌是市場對多重利空的集中宣泄。如果后期不再出現(xiàn)新利空，A股應該不會再深跌。不過，目前市場情緒還不穩(wěn)定，仍需要維持謹慎的態(tài)度，不會急于抄底。

　　在通脹高燒未退、經(jīng)濟增速回落已成定局的背景下，退守消費、成長股成為基金經(jīng)理們的主流傾向。

　　長信基金策略分析師毛楠表示，當前應該堅持在消費類行業(yè)中做一些結構性的調整。即適度增加紡織服裝、商業(yè)貿易、醫(yī)藥生物的配置比例，與此同時，減少食品飲料行業(yè)的配置比例。在其看來，如果市場情緒繼續(xù)悲觀，行業(yè)的防御屬性具有階段性，前期漲幅越小的行業(yè)，防御性可能更強。

　　大成基金表示，在宏觀經(jīng)濟新格局下，以中國為代表的具有穩(wěn)定增長潛力的新興經(jīng)濟體有望成為國際資金避風港，其股市表現(xiàn)有望優(yōu)于發(fā)達市場。在全球投資者避險情緒高漲的情況下，貴金屬也將受到資金追捧。

來源：上海證券報　　

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