全球股市遭遇"黑色星期一" 爆發(fā)金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)加大

　　歐洲債務(wù)危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵和上周五標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國主權(quán)信用等級(jí)，“多米諾骨牌”效應(yīng)連續(xù)顯現(xiàn)，使得全球股市遭受重挫。七國集團(tuán)（G7）財(cái)長8月8日召開緊急電話會(huì)議，會(huì)后發(fā)布的聯(lián)合聲明中指出，準(zhǔn)備今后數(shù)周密切溝通，妥善合作，采取聯(lián)合行動(dòng)來穩(wěn)定金融市場和確保流動(dòng)性。同時(shí)，歐洲央行也有意購入意西兩國國債出手救市。

　　然而，全球股市還是再次遭遇了“黑色星期一”。８日，先于歐美開市的亞太股市“全軍覆沒”。其中，滬深股市更是放量下行，兩市跌幅雙雙超過３％。上證綜指盤中跌破２５００點(diǎn)，收盤創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅。美股周一開盤同樣大幅下挫。專家認(rèn)為，爆發(fā)新一輪全球金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

　　美債危機(jī)造成市場恐慌

　　美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間５日晚間，國際評級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布將美國主權(quán)信用評級(jí)由最高的“ＡＡＡ”下調(diào)至“ＡＡ＋”。隨著美元持續(xù)貶值、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程受阻，市場悲觀情緒日益加重。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，下調(diào)美國主權(quán)信用評級(jí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾的理由是國會(huì)與美國政府達(dá)成的提高債務(wù)上限協(xié)議缺少標(biāo)普所預(yù)期的維持中期債務(wù)穩(wěn)定舉措，標(biāo)普還表示有可能在未來2年內(nèi)將美國長期主權(quán)信用評級(jí)進(jìn)一步下調(diào)至“AA”。標(biāo)準(zhǔn)普爾之舉，將再次引發(fā)世界對美債危機(jī)的憂慮，增加全球市場的不確定性，使投資者信心嚴(yán)重受挫。人們甚至認(rèn)為風(fēng)聲鶴唳的全球金融市場有可能“二次探底”，新一輪的全球金融危機(jī)可能很快爆發(fā)。

　　新一輪金融危機(jī)尚難斷言

　　人們注意到，美國債務(wù)危機(jī)是引發(fā)這次股價(jià)暴跌的導(dǎo)火線。2008年的美國金融危機(jī)是由于以證券化為主導(dǎo)的整個(gè)金融體系崩塌所導(dǎo)致的，而目前全球股市出現(xiàn)暴跌主要是由于國家信用擴(kuò)張過度及由此產(chǎn)生的投資者恐慌所導(dǎo)致的。

　　有關(guān)人士指出，這次全球股市大跌，是由于投資者擔(dān)心美國可能出現(xiàn)第二次經(jīng)濟(jì)衰退、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不確定的蔓延、日本和瑞士對匯市的干預(yù)而出現(xiàn)金融市場利差交易的洗倉潮等原因所致。

　　中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容認(rèn)為，斷定新一輪全球金融危機(jī)開始，現(xiàn)在還為時(shí)尚早。他說，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國主權(quán)信用評級(jí)，是對美國國家信用的一種重新定價(jià)，對全球金融市場沖擊不可低估，但也不要過度夸大。應(yīng)該關(guān)注的是，美國國家信用危機(jī)是否對以美元為主導(dǎo)的國際金融體系造成巨大沖擊，是否會(huì)改變美國負(fù)債經(jīng)濟(jì)的增長模式。這兩大方面變化將決定美國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展及全球經(jīng)濟(jì)何時(shí)才能夠真正走出2008年以來金融危機(jī)的困境。我們要密切關(guān)注市場的變化。

　　正孕育極大市場風(fēng)險(xiǎn)

　　有專家認(rèn)為，信用評級(jí)下調(diào)使人們對美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期更加不樂觀，其負(fù)債經(jīng)濟(jì)模式可能進(jìn)入一種“越難借債，越缺乏信用”的惡性循環(huán)。美元在全球儲(chǔ)備中所占份額為60.7%，中國是美國國債最大海外持有國，持有近1.16萬億美元。中國作為債權(quán)國，有理由要求美國刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長，削減財(cái)政開支，并要求他們沒有足夠資金發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，更加開放地允許中國等外國直接投資，而不能只是購買國債。

　　專家認(rèn)為，美國國債的實(shí)際最大持有者仍是本國的機(jī)構(gòu)投資者，包括很多養(yǎng)老基金、社?；?，通常這些機(jī)構(gòu)投資者按規(guī)范操作，都要購買AAA評級(jí)的投資產(chǎn)品，而目前美國國債評級(jí)降低，這就孕育著極大的市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)悉，美國政府將聯(lián)手美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，采取向短期貨幣市場注入資金等措施。有分析認(rèn)為，美國政府已在談?wù)摬扇〈胧┲亟ㄘ?cái)政，尋求各國的理解。

　　持有美元現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)更大

　　也有學(xué)者表示，不必過于看重美國信用“降級(jí)”的影響。標(biāo)普下調(diào)美國信用評級(jí)只是在“找平衡”。因?yàn)榻诿绹暧^經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂觀，而歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延時(shí)，標(biāo)普對歐洲許多國家的信用評級(jí)一直在降。事實(shí)上，其他兩家國際評級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)仍對美國維持了最高評級(jí)。

　　專家指出，對中國來說，持有美元現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于持有美國國債，因此，在找到更好的投資渠道之前，中國可以在持有美國國債的規(guī)模、品種和期限上適當(dāng)調(diào)整，而不應(yīng)大筆拋售。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長、央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌稱，在美債危機(jī)期間，中國不排除必要時(shí)通過正常的市場操作來伸張自身的利益。而從長期看，中國應(yīng)當(dāng)盡快建立海外投資委員會(huì)，加快外匯的戰(zhàn)略性運(yùn)用。他建議，中國的海外投資委員會(huì)應(yīng)瞄準(zhǔn)2020年或2030年中國崛起所缺各種物資資源，組織金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)甚至民間個(gè)人力量，加快戰(zhàn)略性物資的運(yùn)用和儲(chǔ)備，允許和鼓勵(lì)企業(yè)等用人民幣購匯，既可減少市場上的貨幣存量，又能減輕國內(nèi)通脹的壓力。

來源： 人民日報(bào)海外版

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