證監(jiān)會(huì)主席：要推動(dòng)期貨市場(chǎng)改革發(fā)展邁上新臺(tái)階

期貨市場(chǎng)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)市場(chǎng)，在我國經(jīng)過20年的探索發(fā)展，已逐步成為服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要金融市場(chǎng)之一，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，國際影響力明顯增強(qiáng)。

在“十一五”期間，中國證監(jiān)會(huì)深入貫徹黨中央、國務(wù)院“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)”的戰(zhàn)略部署，堅(jiān)決落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的戰(zhàn)略要求，堅(jiān)持貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，不斷深化對(duì)國際衍生品市場(chǎng)普遍規(guī)律和我國期貨市場(chǎng)發(fā)展階段特征的認(rèn)識(shí)，堅(jiān)持不懈地加強(qiáng)法規(guī)基礎(chǔ)制度建設(shè)，切實(shí)改進(jìn)和加強(qiáng)監(jiān)管，積極有效應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的影響，穩(wěn)妥有序推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，強(qiáng)化市場(chǎng)培育，凝聚社會(huì)共識(shí)，推動(dòng)期貨市場(chǎng)改革發(fā)展邁上新臺(tái)階。五年來，期貨市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮，為促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展全局做出了應(yīng)有貢獻(xiàn)。

與此同時(shí)，要看到我國期貨市場(chǎng)仍然是一個(gè)發(fā)展中的市場(chǎng)，盡管商品期貨交易量已連續(xù)兩年居世界前列，但我們的市場(chǎng)在功能發(fā)揮上仍與成熟市場(chǎng)存在較大差距，還需要努力工作，不斷改善，以使我國期貨市場(chǎng)在服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更大的作用。

在積極穩(wěn)妥地推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)過程中，我們的監(jiān)管工作要與時(shí)俱進(jìn)，不斷提升監(jiān)管能力與服務(wù)水平。這就需要我們研究和借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，在借鑒成熟市場(chǎng)一般監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情取人之長、補(bǔ)己之短，汲取教訓(xùn)、少走彎路，對(duì)發(fā)揮和利用好新興市場(chǎng)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，具有積極意義。國際期貨市場(chǎng)有著較為悠久的歷史，積累了較為豐富的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。在150余年發(fā)展中，期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了1929年大危機(jī)以及2008年發(fā)生的美國金融危機(jī)的嚴(yán)峻考驗(yàn)，并逐步建立起較為完善的監(jiān)管框架和法規(guī)體系，確保了期貨交易的良好運(yùn)行和市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮。

縱觀國際期貨發(fā)展歷程，我們有以下幾點(diǎn)深刻體會(huì)：

實(shí)體經(jīng)濟(jì)催生了期貨市場(chǎng)的誕生，期貨市場(chǎng)也有力地促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。期貨市場(chǎng)因?yàn)榉?wù)于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展而具備了較強(qiáng)的生命力。歐洲工業(yè)革命，使倫敦成為世界性原材料交易定價(jià)中心。美國南北戰(zhàn)爭(zhēng)后農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的迅速發(fā)展，使芝加哥逐漸成為世界性農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)中心。20世紀(jì)70年代以來，全球化為金融期貨發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，金融期貨發(fā)展也對(duì)國際金融中心的形成與發(fā)展發(fā)揮了積極的助推作用。

期貨監(jiān)管的核心目標(biāo)，是要確保價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能能夠得到正常發(fā)揮。這是美國期貨監(jiān)管在長期實(shí)踐中積累下來的一條重要經(jīng)驗(yàn)。美國商品期貨交易委員會(huì)的法定監(jiān)管使命是，保護(hù)市場(chǎng)參與者和公眾在商品金融期貨期權(quán)交易中遠(yuǎn)離欺詐、操縱和交易濫用，建設(shè)一個(gè)公開透明、富有效率、競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)穩(wěn)健的商品期貨、期權(quán)市場(chǎng)。通過監(jiān)管，促使期貨市場(chǎng)有效發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)防范作用，更好地?fù)?dān)當(dāng)起促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行的重要職能。

“陽光是最好的防腐劑”，期貨市場(chǎng)保持更大的透明度，才能獲得更長遠(yuǎn)的發(fā)展。期貨交易具有杠桿效應(yīng)，交易雙方對(duì)抗性強(qiáng)，保持交易規(guī)則和交易活動(dòng)的透明度，對(duì)市場(chǎng)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要意義。因此，期貨市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)之一就是確保市場(chǎng)的透明度。這次美國金融危機(jī)中，期貨市場(chǎng)以其嚴(yán)格監(jiān)管、較高透明度和較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，經(jīng)受住了考驗(yàn)，發(fā)揮了市場(chǎng)機(jī)制的積極作用，為全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)性增長做出了貢獻(xiàn)?；谄谪浗灰椎牧己眠\(yùn)作與嚴(yán)格監(jiān)管，美國金融監(jiān)管改革法案對(duì)商品期貨交易委員會(huì)賦予更多的職責(zé)，如將由其負(fù)責(zé)監(jiān)管柜臺(tái)衍生產(chǎn)品及其交易商，增強(qiáng)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的透明度，降低對(duì)社會(huì)公眾的風(fēng)險(xiǎn)等。

期貨監(jiān)管要緊跟市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的步伐。現(xiàn)貨交易創(chuàng)新、技術(shù)革新、全球化發(fā)展，都在不斷地推動(dòng)著期貨市場(chǎng)的發(fā)展。期貨監(jiān)管要緊跟市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的步伐，要對(duì)市場(chǎng)功能及其變化保持及時(shí)了解，對(duì)新技術(shù)、新交易方式保持靈敏反應(yīng)，要不斷改善監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效率，完善法規(guī)體系，為期貨市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展提供保障。

為充分借鑒境外成熟期貨市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，著力研究解決我國期貨市場(chǎng)監(jiān)管工作面臨的突出問題，中國證監(jiān)會(huì)研究中心與上海期貨交易所在北京聯(lián)合舉辦“境外期貨監(jiān)管研討會(huì)”，邀請(qǐng)來自美國、英國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織、交易所和清算機(jī)構(gòu)等的專家，著重圍繞期貨市場(chǎng)監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管以及美國期貨監(jiān)管改革等主題，從各個(gè)角度分享發(fā)達(dá)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)做法。現(xiàn)將這些專家的演講稿結(jié)集出版，對(duì)我國廣大期貨監(jiān)管干部、從業(yè)人員以及社會(huì)各界人士了解期貨市場(chǎng)發(fā)展前沿和監(jiān)管改革的最新進(jìn)展，更好地推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)，必將產(chǎn)生有益幫助。

來源：中國證券報(bào)

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