銀行股連續(xù)下跌 “房?jī)r(jià)無(wú)礙論”難提市場(chǎng)信心

劉明康主席近日拋出的“房?jī)r(jià)無(wú)礙論”，并未阻止銀行股價(jià)格的一路下滑。本周兩日來(lái)銀行股持續(xù)下跌，昨日工商銀行H股又遭外資大幅拋售，市場(chǎng)信心一度蕩至谷底，短時(shí)間內(nèi)恐難以提振。

29日，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在銀監(jiān)會(huì)年中工作會(huì)議后表示，最新一輪的房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試結(jié)果顯示，即使房?jī)r(jià)下跌五成，銀行業(yè)也能夠承受，銀行業(yè)沒(méi)有被房地產(chǎn)商挾裹。

事實(shí)上，銀行業(yè)人士并不認(rèn)同。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委29日通過(guò)微博表示：“我從未見(jiàn)到：哪個(gè)國(guó)家的銀行承受住了實(shí)際房?jī)r(jià)全面下降30%以上的沖擊，而該國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有＂硬著陸＂、銀行沒(méi)有破產(chǎn)的！”他認(rèn)為，“靜態(tài)的壓力測(cè)試，永遠(yuǎn)無(wú)法檢驗(yàn)宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)變化實(shí)際可能產(chǎn)生的嚴(yán)重后果！”

一位券商金融業(yè)分析員也向記者表示，房地產(chǎn)壓力測(cè)試只是單項(xiàng)測(cè)試，未做組合壓力測(cè)試。他反問(wèn)道，當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格下跌50%時(shí)，受影響的并不僅僅是銀行業(yè)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)都撐不住了，更何況銀行業(yè)？該分析員認(rèn)為，監(jiān)管層的此種說(shuō)法只是為了提振市場(chǎng)信心。

然而，市場(chǎng)信心只是在上周五小小爆發(fā)了一下。銀行板塊是當(dāng)日漲幅最大的板塊，其中，中信銀行盤中幾次接近漲停，收盤上漲7．82%；寧波銀行上漲4．87%；四大國(guó)有銀行股的表現(xiàn)也不錯(cuò)，盤中均一度漲幅超過(guò)2%。

但這種表現(xiàn)并未持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間。周一開盤兩日來(lái)，銀行股無(wú)一上漲。8月1日中信銀行大跌3.2%，寧波銀行、光大銀行、興業(yè)銀行等跌逾1%。昨日，銀行股的表現(xiàn)并未好轉(zhuǎn)，受H股減持影響，工商銀行一度跌至4.18元，收盤跌幅近1%，民生銀行收盤跌0.93%，中信銀行、寧波銀行等也都未好轉(zhuǎn)。

然而，監(jiān)管層的這種信心來(lái)自于不斷提高的資本充足率和撥備。

劉明康指出，2010年底，我國(guó)商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率12.2%，而資本充足率的提高正是銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷提高的原因。他認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)目前撥備接近1.3萬(wàn)億，足以抵擋房地產(chǎn)市場(chǎng)上面因?yàn)檎{(diào)控使得房?jī)r(jià)理性回歸所帶來(lái)的近期和中短期當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀直指，僅從資本充足率、撥備方面考慮銀行抗壓能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須從動(dòng)態(tài)角度進(jìn)行衡量。

她認(rèn)為，我國(guó)銀行業(yè)貸款中抵押貸款占比30%~40%，而大多數(shù)抵押物又是土地或房產(chǎn)，房?jī)r(jià)下跌，抵押物價(jià)值下降，如果房?jī)r(jià)下跌50%，銀行的總資產(chǎn)將大幅縮水，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小視。不僅如此，地方投融資平臺(tái)六成的還款來(lái)源于土地出讓金，如果房?jī)r(jià)下跌五成，地方投融資平臺(tái)將喪失償債能力，不良貸款將水落石出，13000億元的撥備遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能覆蓋其風(fēng)險(xiǎn)。

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