發(fā)改委加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管

　　針對“云投事件”引發(fā)的債市低迷，發(fā)改委日前下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知》明確，將規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)重組程序，加強(qiáng)債券資金用途監(jiān)管，同時(shí)加強(qiáng)信息披露。

　　通知稱，在債券存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)重組，事關(guān)企業(yè)盈利前景和償債能力，屬于對債券持有人權(quán)益具有影響的重大事項(xiàng)，政府部門或主要股東在做出重組決策前應(yīng)充分考慮債券募集說明書規(guī)定的相關(guān)義務(wù)，并履行必要的程序。

　　具體包括：一是重組方案必須經(jīng)企業(yè)債券持有人會議同意；二是應(yīng)就重組對企業(yè)償債能力的影響進(jìn)行專項(xiàng)評級，評級結(jié)果應(yīng)不低于原來評級；三是應(yīng)及時(shí)進(jìn)行信息披露；四是重組方案應(yīng)報(bào)送國家發(fā)改委備案。

　　通知強(qiáng)調(diào)，發(fā)債企業(yè)應(yīng)建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，維護(hù)法人財(cái)產(chǎn)完整。堅(jiān)決杜絕平調(diào)企業(yè)資產(chǎn)資金或干預(yù)企業(yè)決策，影響企業(yè)未來償債能力的行政行為。對在債券發(fā)行人資產(chǎn)重組中未按有關(guān)規(guī)定履行法定程序，損害債券持有人權(quán)益并造成惡劣市場影響的，將按照有關(guān)法律法規(guī)予以處罰。

　　通知要求，要加強(qiáng)債券資金用途監(jiān)管。企業(yè)債券募集資金必須依照募集說明書披露的用途使用。債券資金托管銀行、債權(quán)代理人必須履行監(jiān)督債券資金流向的責(zé)任，各級發(fā)展改革部門應(yīng)加強(qiáng)對募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)及時(shí)協(xié)調(diào)解決，確保債券資金切實(shí)發(fā)揮作用。

　　此外，通知還警告中介機(jī)構(gòu)，要加強(qiáng)主承銷商的機(jī)構(gòu)責(zé)任，主承銷商應(yīng)該建立承銷債券的信息檔案，在債券存續(xù)期中勤勉盡責(zé)。對中介機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)相關(guān)義務(wù)但不作為的，將取消其從事企業(yè)債券市場服務(wù)的相關(guān)資格。

　　此前，云南省政府計(jì)劃將云投集團(tuán)的核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)入新成立的另一家平臺公司云南省能源投資集團(tuán)公司。該運(yùn)作直接影響到當(dāng)?shù)?只債券的償債能力和信用狀況，而且其中兩只債券或?qū)⒆兏鼉攤黧w。這一事件導(dǎo)致債券市場急劇低迷。

　　多數(shù)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是目前債市低迷的重要原因之一。但目前緊縮貨幣政策導(dǎo)致的流動性緊張對此也有一定的影響，因?yàn)楹芏鄼C(jī)構(gòu)現(xiàn)在在通過賣出城投債回籠資金。

來源：證券時(shí)報(bào) 作者：周宇

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