加緊平臺清理 多地銀監(jiān)局稱尚無城投債需展期

　　由云投事件引發(fā)的債券市場擔(dān)憂還未完全平復(fù)。市場更為擔(dān)心的是，政府融資平臺的問題究竟是“可控”還是“脫韁”？

　　27日，記者輾轉(zhuǎn)向江、浙、滬、魯、皖等多家地方銀監(jiān)局求證有關(guān)政府融資平臺清理工作的最新進展時，聽到最多的一句話就是：“最近，專門負責(zé)政府融資平臺相關(guān)清理工作的小組忙得不可開交”。其中山東銀監(jiān)局的表述是：政府融資平臺還在清理過程中，信息掌握還不很全面，目前無法提供相關(guān)信息。

　　根據(jù)上海銀監(jiān)局人士的回復(fù)，上海地區(qū)目前還沒有出現(xiàn)政府融資平臺貸款逾期或是城投債展期的情況，“上海政府融資平臺的運行情況一切正常，而且政府的財政狀況很好，現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)問題”。這一情況在江浙皖同樣如此。

　　此前，曾有境外媒體報道上海市政府下轄一家從事地產(chǎn)及公路建設(shè)的城市投資公司無法償還銀行流動貸款，要求銀行延期及轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)貸款。后上海市政府新聞發(fā)言人出面澄清，表示上海各級政府性債務(wù)水平保持在正常范圍內(nèi)。

　　上海銀監(jiān)局人士表示，平臺公司的流動性貸款轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)貸款是“銀監(jiān)局要求這么做的”。“政府融資平臺貸款是不允許展期的，銀監(jiān)會在去年就已經(jīng)明確了。但是在2008年至2009年信貸擴張的這段時間里，有部分流動資金貸款被用作固定資產(chǎn)投資，這是在當(dāng)時的特殊環(huán)境下發(fā)生的歷史遺留問題。根據(jù)銀監(jiān)會的"三個辦法一個指引"（《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》、《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務(wù)指引》），現(xiàn)在將部分流動資金貸款轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)貸款，要求有抵押物，這是出于防范風(fēng)險的考慮。這么做企業(yè)未必愿意，因為固定資產(chǎn)貸款的利率普遍比流動資金貸款要高。”

　　至于城投債，受訪的多家銀監(jiān)局均表示目前還沒有企業(yè)提出展期要求?！凹幢闶怯谐峭秱霈F(xiàn)了問題，最終也會由政府、銀行、企業(yè)協(xié)商解決，畢竟城投債不同于一般的企業(yè)債券”，一地方銀監(jiān)局研究人士的說法值得思考。

　　中金公司在最新發(fā)布的一份報告中指出，審計署公告2010年末地方政府債務(wù)總規(guī)模達到10.7萬億，其中包括貸款和債券。地方融資平臺的部分貸款項目采取了“貸短期、投長期”的融資方式。銀監(jiān)會要求平臺貸款不得展期，地方融資平臺的貸款逾期風(fēng)險隨之增加，這勢必給具有相同債務(wù)主體的城投債市場帶來風(fēng)險。

　　對此，有地方銀監(jiān)局人士表示，城投債本質(zhì)上是一種準政府債券，違約的概率很小。而且各地方銀監(jiān)局已經(jīng)加緊平臺清理工作，“相信通過政府、企業(yè)、銀行的協(xié)商能夠有比較好的償債安排”。

　　中金公司亦表示，城投債只是地方政府債務(wù)的一小部分，2010年中國政府債務(wù)與GDP之比約為30%-46%，與發(fā)達國家和大部分新興市場國家相比并不高。從城投債余額的到期分布來看，真正的償債高峰在2016年至2018年，近期償付壓力不大，風(fēng)險主要在流動性風(fēng)險而不是償付風(fēng)險。

作者：鄒靚 來源：中國證券網(wǎng)·上海證券報　　

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