資金面轉(zhuǎn)好 短期回購利率跌破5%

　　昨天銀行間市場資金面明顯好轉(zhuǎn)，隔夜資金供給充足。當天中短期品種利率都有不同程度的下行，隔夜和7天短期利率跌回5%下方，但是14天以上品種的價格仍在6.0%以上。盡管資金面寬松不少，但是部分國有商業(yè)銀行和股份制銀行也仍處于融入狀態(tài)，加上本周公開市場到期釋放資金驟減，短期內(nèi)資金面仍然難以回歸寬松。全天質(zhì)押式回購成交總量在3600億左右，與前一交易日相比減少4.5%。

　　跨月的14天—1個月品種因為利率居高不下，成為昨天資金富余機構(gòu)融出的焦點。相比之下，同樣跨月的7天品種因為開盤利率的影響，價格一直在低位徘徊，使得機構(gòu)融出熱情繼續(xù)受到壓抑，交易量大幅減少，即便有融出，交易期限也多控制在月底前到期。

　　受開盤價影響，隔夜回購利率繼續(xù)有所下行，成交量較前日持平，接近2800億，臨近收盤還有不少機構(gòu)在大量融出隔夜資金，但是成交不多。最終加權(quán)利率收在4.64%，下行逾50BP。7天資金雖然跨月，但是開盤價僅在4.60%，打壓了機構(gòu)的融出熱情，昨日成交量大幅減少至500億，加權(quán)利率收在5.03%，下行24BP。因為7天資金融出寥寥無幾，14天品種成為跨月資金需求方的無奈之選。昨天14天回購利率開盤就在6.50%，最終加權(quán)利率收在6.17%，較前加權(quán)利率下行22BP，成交量較前日增加了約三成，接近240億。21天品種也隨著短期利率的下行而下行，昨天加權(quán)利率收在6.52%，下行約36BP。1個月回購利率昨天依然處于高位，加權(quán)利率盤終收在6.69%。14天至1個月品種昨天供給量大幅增加，融出機構(gòu)多為聯(lián)社、保險和財務公司，但從成交情況來看，需求并不多。長期資金方面，市場成交相對清淡，2個月回購在6.57%附近成交了5.9億元；半年回購5.8%有零星的成交。

　　SHIBOR報價方面，昨天14天以內(nèi)的中短期品種均延續(xù)了下行的態(tài)勢。具體的，隔夜下行52.58BP至4.6150%，7天繼續(xù)下行26.84BP報收在4.9908%，14天也分別下行了23.91BP至6.1617%，1個月品種小幅波動報收在6.6692%。長期品種上下波幅不超過1BP，3個月、6個月、9個月和1年品種基本上持平，分別報收在6.0283%，5.2856%，5.1964%和5.2293%。

作者：顏昕 來源：上海證券報　

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