票據(jù)業(yè)務(wù)整肅抽走流動(dòng)性 多家銀行評(píng)級(jí)被下調(diào)

　　繼6月底對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品掀起整肅風(fēng)暴之后，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同審計(jì)署、人民銀行等多個(gè)政府部門加大了對(duì)銀行間業(yè)務(wù)的審查力度，農(nóng)信社、農(nóng)商行所涉不規(guī)范貼現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)已被叫停。

　　國(guó)際著名投行高盛旗下高華證券近日發(fā)布報(bào)告稱，上述不規(guī)范的票據(jù)業(yè)務(wù)大約給市場(chǎng)增加了1萬(wàn)- 2萬(wàn)億的流動(dòng)性，隨著這些業(yè)務(wù)的叫停，銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債快速增長(zhǎng)，特別是同業(yè)資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。由于票據(jù)業(yè)務(wù)整肅抽走流動(dòng)性，報(bào)告對(duì)同業(yè)存款和回購(gòu)資產(chǎn)占比較高的興業(yè)銀行13.19,0.00,0.00%、南京銀行8.55,0.00,0.00%下調(diào)了投資評(píng)級(jí)。

　　有券商分析人士表示，在下半年宏觀預(yù)期下調(diào)，銀行業(yè)監(jiān)管日趨從嚴(yán)的背景下，近來(lái)已有多家銀行遭到第三方機(jī)構(gòu)下調(diào)評(píng)級(jí)，部分銀行股遭到公募基金集中拋售，也反映出市場(chǎng)對(duì)銀行股未來(lái)前景的擔(dān)憂。

　　整肅危及銀行存貸比

　　河南農(nóng)信社票據(jù)業(yè)務(wù)違規(guī)操作的事件仍在發(fā)酵。繼發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法征求意見(jiàn)稿》，責(zé)令商業(yè)銀行進(jìn)行自查整改后，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同審計(jì)署、人民銀行等多個(gè)政府部門加大了對(duì)銀行間業(yè)務(wù)的審查力度，農(nóng)信社、農(nóng)商行所涉不規(guī)范貼現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)目前已被叫停。

　　“我們估算，農(nóng)商行和信用社不規(guī)范票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的流動(dòng)性在1萬(wàn)-2萬(wàn)億元。”高盛高華證券銀行業(yè)分析師徐然近日發(fā)布報(bào)告稱，隨著這些不規(guī)范的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)被叫停，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)這1萬(wàn)-2萬(wàn)億元資金將逐漸從市場(chǎng)上消失，帶來(lái)的直接影響就是市場(chǎng)和銀行間流動(dòng)性持續(xù)緊張，由此帶來(lái)的主要影響，首先就是銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)?！敖鼛啄陙?lái)同業(yè)資產(chǎn)增速超過(guò)了貸款增速，因而即使2010年以來(lái)信貸環(huán)境持續(xù)收緊，銀行業(yè)仍實(shí)現(xiàn)了生息資產(chǎn)的迅速增長(zhǎng)。不過(guò)在未來(lái)6-12個(gè)月，一些銀行同業(yè)資產(chǎn)的迅速增長(zhǎng)勢(shì)頭可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模和盈利增長(zhǎng)造成壓力。”

　　票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)被整肅，亦影響到目前各銀行都十分看重的存貸比考核指標(biāo)。徐然認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)開始整肅后，各銀行可能需要將部分回購(gòu)重新計(jì)作貸款，這將對(duì)本已偏高的貸存比造成壓力，此外由此派生的存款可能也會(huì)逐漸消失。徐然告訴南都記者：“雖然主要通過(guò)貼現(xiàn)票據(jù)來(lái)增加存款的股份制銀行和部分城商行面臨的存款壓力更大，但我們認(rèn)為為了保持75%的貸存比，可能也會(huì)使得大銀行面臨來(lái)自中小銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

　　銀行評(píng)價(jià)遭下調(diào)

　　“通過(guò)交叉檢驗(yàn)，我們認(rèn)為南京銀行、深發(fā)展、興業(yè)銀行和華夏銀行10.39,0.00,0.00%受近期同業(yè)資產(chǎn)監(jiān)管加強(qiáng)的影響可能更大?！备呤⒏呷A證券同時(shí)將上市銀行生息資產(chǎn)增幅平均下調(diào)了3%，并將興業(yè)銀行評(píng)級(jí)下調(diào)至中性，將南京銀行評(píng)級(jí)下調(diào)至賣出。徐然解釋，“主要是由于這兩家銀行的同業(yè)存款包括券商存款和回購(gòu)資產(chǎn)占比較高，我們將興業(yè)銀行和南京銀行未來(lái)3年稅后凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別下調(diào)了6%、11%、11%和2%、7%、5%?！?/p>

　　對(duì)此，東方證券銀行業(yè)分析師金麟表示，同業(yè)資產(chǎn)監(jiān)管加強(qiáng)并不足以令銀行業(yè)盈利傷筋動(dòng)骨?！般y行業(yè)超過(guò)80%的凈利潤(rùn)仍然仰仗利差，中間業(yè)務(wù)收入的增速即使因監(jiān)管下降，對(duì)于銀行整體盈利的影響最多只有2-3個(gè)百分點(diǎn)?！彼硎荆敖趪?guó)內(nèi)多家機(jī)構(gòu)先后下調(diào)了銀行業(yè)的評(píng)級(jí)，其背后根本原因是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)期下調(diào)，以及高達(dá)5000-6000億元的銀行業(yè)再融資需求，只要這些利空預(yù)期仍然存在，上市銀行即使業(yè)績(jī)?cè)俸霉乐翟俚?，也得不到市?chǎng)認(rèn)同，上半年部分銀行股遭到公募基金集中拋售，就是最好的證明?！?/p>

來(lái)源：南方都市報(bào)　

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