境外融資遠水解近渴 “內(nèi)保外貸”受企業(yè)青睞

　　去年6月份，溫州成為跨境人民幣業(yè)務(wù)試點城市，我市568家外貿(mào)企業(yè)成了首批擁有人民幣結(jié)算權(quán)利的公司。對于這568家外貿(mào)企業(yè)來說，它們不僅獲得了將人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算的資格，同時還擁有了更多的融資途徑。一年時間來，這568家外貿(mào)企業(yè)，利用“內(nèi)保外貸”、“跨境融資”等手段，用境外的資金解決了融資難的問題?，F(xiàn)在，我市正啟動第二批出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算試點企業(yè)的申報工作，跟第一批相比，這一批的門檻將更低，這意味著今后將有更多的企業(yè)受惠。

　　“內(nèi)保外貸”受企業(yè)青睞

　　上月底，中信銀行溫州分行辦理了一筆金額高達7800萬元的“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)的申請人是我市某外貿(mào)企業(yè)，受益人是其在香港的子公司，該保函擔保金額為7800萬元。受益人在該保函的擔保下，獲得了境外1200萬美元的貸款，貸款期限為1年。

　　這是中信銀行將跨境人民幣結(jié)算和傳統(tǒng)的“內(nèi)保外貸”產(chǎn)品相結(jié)合后，推出的跨境人民幣項下的“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)。目前，這項業(yè)務(wù)正受到很多外貿(mào)企業(yè)的重視，同時銀行也在這個業(yè)務(wù)上花大力氣推廣?！澳芙o企業(yè)解決資金難的問題，還不占用我們的貸款規(guī)模，而且境內(nèi)公司在我們這里存入的保證金，還為我們的存款做了貢獻，可謂是多贏的結(jié)果?！币汇y行人士說。

　　位于新城某寫字樓的一家外貿(mào)公司，其負責人今年年初在香港注冊了另一家公司，通過溫州的外貿(mào)公司與香港的公司發(fā)生業(yè)務(wù)往來，在溫州的銀行開具保函，然后香港的公司利用這個保函，到香港的銀行融資。

　　與中信銀行辦理的上述那筆“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)不同，該外貿(mào)企業(yè)不是利用“母公司”和“子公司”的關(guān)系，為企業(yè)在境外發(fā)展提供所需要的資金。它是利用實際同一控股人注冊的兩個不同公司之間的貿(mào)易往來，在境外獲得低成本的資金。而這些資金又會以投資等名義回到境內(nèi)，賺取境內(nèi)外資金的“差價”?！跋啾戎?，目前這種做法更多?！币汇y行人士說。

　　“跨境融資”業(yè)務(wù)增長迅速

　　相比于“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)要在境外獲得外幣，以及要在不同的公司之間來回“倒騰”的“繁瑣”，跨境融資業(yè)務(wù)則更直接，也更便捷。

　　中國銀行溫州分行國際結(jié)算部負責人告訴記者，3月份該行開始推出此項業(yè)務(wù)以來，到6月末，已為溫州的幾十家外貿(mào)企業(yè)從境外融資6.49億元。據(jù)悉，該業(yè)務(wù)的辦理對象是首批568家外貿(mào)試點，具有實際貿(mào)易背景。從企業(yè)向銀行提出申請，到貸款發(fā)放，一般只需要2-3天就可以完成，而且拿到的就是人民幣。不過，由于業(yè)務(wù)量上升很快，境外合作的銀行資金也比之前緊張了一些，目前辦理的速度和貸款的利率都已經(jīng)有所上升。

　　目前，境外銀行的利率浮動比較大，進入7月份，利率進一步上漲。中國銀行溫州分行國際結(jié)算部負責人說，跨境融資的利率是一人一價，加上各種手續(xù)費，到客戶手上的時候，目前年利率在6%左右，比起境內(nèi)的人民幣貸款利率，還比較劃算。

　　人民銀行溫州支行發(fā)布的相關(guān)信息顯示，該業(yè)務(wù)近來增長很快。目前我市四大國有商業(yè)銀行均可辦理該項業(yè)務(wù)，2011年上半年，四大銀行跨境融資總量為14.31億元，其中6月份一個月就達到了7.34億元。

　　跨境人民幣業(yè)務(wù)量大增

　　那么，外貿(mào)企業(yè)利用“內(nèi)保外貸”等手段獲得境外資金，屬于個案呢，還是已經(jīng)成了一種現(xiàn)象？人民銀行最新的數(shù)據(jù)可以傳遞出這樣的信息：已經(jīng)有越來越多的企業(yè)在通過人民幣跨境業(yè)務(wù)進行融資。

　　去年全年，我市共發(fā)生跨境人民幣業(yè)務(wù)186筆，11.88億元，而今年上半年的業(yè)務(wù)量就達1436筆，104.23億元，特別是今年3-6月份，每月貿(mào)易結(jié)算金額均突破10億元，6月份更是達到39.2億元。

　　在人民幣對結(jié)算貨幣處在升值通道的時候，外貿(mào)公司出口貨物，直接以人民幣為結(jié)算貨幣，可以避免人民幣升值帶來的匯率損失，因此受惠的是出口方。但是截至今年6月末，在100多億元的跨境人民幣業(yè)務(wù)中，出口業(yè)務(wù)累計只有0.53億元，占比僅0.51%。除了服務(wù)貿(mào)易占了大頭外，相對來說，利用人民幣結(jié)算沒有什么利益的進口貿(mào)易，金額達到了31.21億元，是出口貿(mào)易的58倍?！斑@個數(shù)據(jù)可以解讀出，不少外貿(mào)企業(yè)是利用跨境人民幣業(yè)務(wù)這個工具來作為融資的手段?！币汇y行人士說，以內(nèi)保外貸為例，它必須是一個進口企業(yè)提出申請，才能獲得融資。

　　最直接的證明是，內(nèi)保外貸需要境內(nèi)銀行開具人民幣信用證。截至今年6月末，我市共產(chǎn)生人民幣信用證及其他結(jié)算833筆，金額60.33億元，占人民幣結(jié)算總額的67.19%。

　　跨境融資讓多方受益

　　境內(nèi)銀行缺資金，企業(yè)利用金融工具，向境外銀行進行融資，在這個“多邊關(guān)系”里，幾乎所有牽涉到的對象，都能獲得利益。

　　首先是企業(yè)，獲得的貸款能享受到比境內(nèi)銀行更低的利率，如果獲得的幣種，是對人民幣貶值的幣種，那么，還可以享受到人民幣升值帶來的好處。假設(shè)一企業(yè)獲得了100萬美元的一年期貸款，現(xiàn)在結(jié)成人民幣是650萬元，利率為5%，一年后還款是105萬美元，如果到時美元對人民幣的匯率是6：1，那么該企業(yè)需要還的錢折合成人民幣只需要630萬元——白用一年，還可以賺30萬元的匯率差。不過，隨著貸款需求的增加，境外貸款的利率也開始攀升。據(jù)了解，目前香港1年期美元貸款利率已達到3%以上，去年還只有2%多一點。

　　對境內(nèi)的銀行來說，它給企業(yè)解決了融資難題，但并不需要占用本身的貸款規(guī)模，相反，它還可以獲得企業(yè)的存款——開具人民幣信用證，必須在銀行有等量或其他比例的存款。

　　或許，有點負面影響的，是境外的銀行了：由于越來越多的內(nèi)地企業(yè)在香港貸款融資，已導(dǎo)致香港的存貸比大幅攀升。香港金融管理局公布的5月份貨幣統(tǒng)計數(shù)字顯示，由于港元貸款增加而存款減少，因此港元貸存比率由4月底的80.4%上升至5月底的82.4%。該存貸比已處于高位，而按照內(nèi)地監(jiān)管部門對銀行的要求，存貸比不得超過75%。

來源：溫州網(wǎng)–溫州商報

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