產(chǎn)經(jīng)透視：穩(wěn)健貨幣政策的應(yīng)對(duì)之策

　　穩(wěn)健貨幣政策的應(yīng)對(duì)之策

　　積極應(yīng)對(duì)穩(wěn)健的貨幣政策，不僅要求企業(yè)調(diào)整符合國(guó)家鼓勵(lì)的發(fā)展項(xiàng)目，更要做強(qiáng)政府性融資平臺(tái)，為重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)及高新技術(shù)、知名品牌企業(yè)的發(fā)展提供資金保障。

　　隨著2010年下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，物價(jià)較快上漲逐漸成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最突出的矛盾。面對(duì)持續(xù)較大的物價(jià)上漲壓力，國(guó)家貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。在今年前四個(gè)月時(shí)間里，央行二次加息、五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，密集的貨幣政策工具操作頻率給市場(chǎng)留下了深刻印象。

　　這種印象在遂寧表現(xiàn)得格外“生動(dòng)”。 截至4月末，全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額為297.6億元，比年初增加21.25億元，增長(zhǎng)7.3%，同比少增5.9億元，增速放慢5.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　通俗地說，穩(wěn)健貨幣政策勢(shì)必減少一部分實(shí)體企業(yè)的投資，然而，這將是一個(gè)信貸和投資遞減的時(shí)期嗎？

　　市發(fā)改委相關(guān)人士分析說，我市長(zhǎng)期以來(lái)主要依靠投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，信貸政策趨緊，必然對(duì)我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響，但是穩(wěn)健的貨幣政策是相對(duì)于寬松和緊縮貨幣政策的一種中間狀態(tài), 是控制信貸規(guī)模過快增長(zhǎng)，不是貸款全面緊縮，更不是貸款“一刀切”，積極應(yīng)對(duì)穩(wěn)健的貨幣政策，不僅要求企業(yè)調(diào)整符合國(guó)家鼓勵(lì)的發(fā)展項(xiàng)目，更要做強(qiáng)政府性融資平臺(tái)，為重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)及高新技術(shù)、知名品牌企業(yè)的發(fā)展提供資金保障。

　　穩(wěn)健下的“不穩(wěn)健”

　　今年以來(lái)，信貸管理趨緊，規(guī)模收縮，資金供求矛盾突出。穩(wěn)健政策下的“不穩(wěn)健”信號(hào)強(qiáng)烈。資料顯示，截至4月末，全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額為297.6億元，比年初增加21.25億元，增長(zhǎng)7.3%，同比少增5.9億元，增速放慢5.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士指出，國(guó)有銀行的省級(jí)分行今年以來(lái)一直實(shí)行貸款審批的名單制管理，并根據(jù)全省的新增貸款總量實(shí)行統(tǒng)一控制規(guī)模和發(fā)放進(jìn)度，出現(xiàn)了國(guó)有銀行的客戶群體流向地方法人金融機(jī)構(gòu)，而地方法人機(jī)構(gòu)又受限于自身的資本金、單個(gè)貸款客戶的貸款集中度以及存款增量等因素的綜合影響，在很大程度上難以滿足客戶的信貸需求。

　　這樣的矛盾則主要表現(xiàn)在企業(yè)融資難度加大、成本增加以及項(xiàng)目后勁乏力上。

　　實(shí)施從緊的貨幣政策，規(guī)定商業(yè)銀行貸款利率圍繞基準(zhǔn)利率±２０％浮動(dòng)，加之銀根緊縮，商業(yè)銀行紛紛采用向上浮動(dòng)的貸款利率，由此推算，企業(yè)融資成本上升20％～30％?！凹幢闶琴J款到期續(xù)貸，我們也被要求企業(yè)先全額還貸，然后再重新辦理貸款手續(xù)，企業(yè)獲得再貸款更加困難。”市內(nèi)某大型企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人抱怨說。 資料顯示，今年以來(lái)，沱牌集團(tuán)以及高金食品有限公司等上市公司貸款明顯減少。新綠洲、水都紙業(yè)等企業(yè)至今年３月末各項(xiàng)貸款余額較年初都有不同程度下降，企業(yè)普遍反映資金緊張，融資成本上升。1-3月，中小企業(yè)月新增貸款32272萬(wàn)元，同比少增4.06億元。

　　即便是大項(xiàng)目也受到“穩(wěn)健”的影響。1-4月，全市新開工項(xiàng)目大幅減少，本年新開工項(xiàng)目101個(gè)，其中新開工工業(yè)項(xiàng)目57個(gè)，同比減少73.1%和69.8%，投資后勁受到較大影響。

　　總要有投資才會(huì)有發(fā)展。在銀行緊縮放貸的另一面，社會(huì)融資卻乘勢(shì)而起。統(tǒng)計(jì)顯示，去年開始新增融資中介機(jī)構(gòu)5家，今年1-3月新增貸款6.5億元，占銀行金融機(jī)構(gòu)新增貸款的46%。

　　市發(fā)改委相關(guān)人士分析說，我市金融中介機(jī)構(gòu)的數(shù)量不斷增加，但規(guī)模小、實(shí)力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，加之政府金融監(jiān)管制度并不完善，特別對(duì)民間小額貸款公司的監(jiān)管難度很大，隨之帶來(lái)的社會(huì)融資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　打開信貸之門的鑰匙在哪

　　穩(wěn)健政策并不意味著悲觀。市發(fā)改委相關(guān)人士說，我市作為一個(gè)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，正處于工業(yè)化初期向中期過渡階段，我市的問題不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過快過熱，而是速度慢。穩(wěn)健的貨幣政策將加大對(duì)“三農(nóng)”、服務(wù)業(yè)、中小企業(yè)、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、民生等的信貸支持力度，對(duì)我市來(lái)說是一次難得的機(jī)遇。

　　而從操作層面看，怎樣才能敲開信貸之門呢？

　　上述人士表示，在國(guó)家貨幣政策適當(dāng)收緊的形勢(shì)下，我市的當(dāng)務(wù)之急是要做大做強(qiáng)政府性融資平臺(tái)，為重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)及高新技術(shù)、知名品牌企業(yè)的發(fā)展提供資金保障。一方面，應(yīng)加大政府投融資平臺(tái)建設(shè)，增強(qiáng)融資能力。通過增加注冊(cè)資本金、注入資產(chǎn)等方式做大做強(qiáng)遂寧發(fā)展投資有限公司、遂寧川中經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)總公司等市區(qū)縣融資平臺(tái)，提升遂寧市的融資硬件，充分發(fā)揮國(guó)有資本在地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的融資帶動(dòng)作用；另一方面，要加大對(duì)政府融資平臺(tái)的規(guī)范管理，推進(jìn)政府性融資平臺(tái)向貸款全覆蓋經(jīng)營(yíng)性實(shí)體轉(zhuǎn)型。

　　尋找更多出路也將成為實(shí)體企業(yè)的必然選擇。有行業(yè)人士表示，要培育企業(yè)上市融資，鼓勵(lì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)再融資；要積極推動(dòng)企業(yè)債券融資，積極運(yùn)用公司債券、企業(yè)債券、短期融資券、中小企業(yè)集合票據(jù)等債券融資工具融資；要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品，對(duì)資金需求“急、小、頻”等特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極創(chuàng)新融資產(chǎn)品；要繼續(xù)大力發(fā)展會(huì)員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)和積極穩(wěn)妥推進(jìn)小額貸款公司發(fā)展；要規(guī)范發(fā)展民間融資試點(diǎn)，力爭(zhēng)建立由著名融資機(jī)構(gòu)發(fā)起的金融服務(wù)中心，在我市包裝、對(duì)接以信托、租賃、基金為主的融資產(chǎn)品。

　　市發(fā)改委相關(guān)人士則提示說，各區(qū)縣、園區(qū)需要認(rèn)真研究國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和資金投向，積極向上爭(zhēng)取項(xiàng)目，向市場(chǎng)要項(xiàng)目，加大項(xiàng)目前期工作力度，及時(shí)做好各類政策、項(xiàng)目、資金的對(duì)接，積極爭(zhēng)取，真正把政策優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、轉(zhuǎn)化為加快我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。

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