調控顯效 上半年信貸同比少增4497億元

央行12日數據顯示，6月份人民幣貸款同比增加6339億元，略高于市場預期；上半年人民幣貸款增加4.17萬億元，同比少增4497億元，顯示在多重政策約束下，信貸投放得到了有效控制。機構預計，如果延續(xù)這種趨勢，今年全年的信貸量可控制在市場預期之中。

　　數據顯示，6月份人民幣貸款同比多增207億元。交行金研中心認為，新增貸款明顯回升與商業(yè)銀行在季末適度擴大貸款投放以提升經營業(yè)績有關。

　　具體來看，6月對公中長期貸款增加945億元，較上月少增239億元；對公短期貸款增加2727億元，較上月多增1386億元；票據融資增加237億元，延續(xù)正增長態(tài)勢。

　　交行金研中心指出，對公短期貸款和票據融資持續(xù)增加較多而中長期貸款少增，表明企業(yè)借款多是用來滿足短期流動性需求，而不是用來長期投資，是經濟增速放緩、盈利預期有所下降的信號之一。

　　同時，居民戶貸款增加2398億元，較上月略有增加。這主要歸因于短期貸款增加較多，而中長期貸款的少增則反映房地產市場持續(xù)低迷。

　　雖然當月新增貸款增長高于預期，但分析認為，這種貸款水平仍屬平穩(wěn)可控。數據顯示，二季度共新增貸款1.93萬億元，較一季度少增3300億元，貸款投放節(jié)奏基本平穩(wěn)。上半年人民幣貸款增加4.17萬億元，同比少增4497億元。

　　中金公司認為，6月新增貸款雖然高于其預期的5900億元，但是顯著低于全年7.5萬億元貸款計劃按照歷史月度分配份額所計算的6月新增貸款8860億元。這顯示新增貸款仍處于較低水平，銀行對非銀行部門的資金支持仍然偏緊。

　　野村證券也指出，貸款余額同比增長率從5月份的17.1%進一步降至16.9%，較高的存款準備金率和按日考核銀行貸存比等審慎的監(jiān)管措施限制了銀行的放貸能力。

　　對于下半年，交行金研中心預計，準備金率可能繼續(xù)上調，差別準備金率動態(tài)調整的約束，以及監(jiān)管新規(guī)的準備實施，將繼續(xù)抑制信貸供給。經濟增速放緩、房地產市場低迷也會導致信貸需求有所放緩。不過，同時，下半年也存在諸如保障性住房投資加快帶動貸款需求、信貸管控可能局部適度放緩等有利于信貸增長的因素。

　　綜合考慮兩方面因素，交行金研中心認為，下半年信貸增長將繼續(xù)平穩(wěn)回落，預計全年新增貸款7到7.3萬億元。野村證券則預計，全年新增貸款總計達8萬億元。（記者 李丹丹 周鵬峰）

來源：中國證券網·上海證券報

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