算筆細(xì)賬：“靴子再落 “負(fù)利率”狀態(tài)仍未變

　　今年以來由于國內(nèi)CPI的增速明顯，因此居民存款“負(fù)利率”的狀態(tài)一直存在。此次加息之后，部分緩解了居民存款“負(fù)利率”的狀態(tài)，但相對(duì)于目前高企的CPI來說，此次加息之后的“負(fù)利率”狀態(tài)仍然存在。

　　定期存款是否轉(zhuǎn)存看天數(shù)

　　對(duì)于個(gè)人而言，加息之后可以考慮對(duì)定期存款進(jìn)行轉(zhuǎn)存，以便享受更高的存款利率收益。但是否轉(zhuǎn)存需要計(jì)算。記者算了一筆賬，此次加息之后，1年期定期存款適合轉(zhuǎn)存的時(shí)限為33天，也就是說，如果個(gè)人投資者在銀行辦理的一年期定期存款的天數(shù)如果超出了33天，就不適合選擇提前支取后再轉(zhuǎn)存。

　　此外，3個(gè)月的定期存款合適轉(zhuǎn)存的時(shí)限為9天；半年期的定期存款合適轉(zhuǎn)存的時(shí)限為16天，2年期的定期存款合適轉(zhuǎn)存的時(shí)限為46天，3年期的定期存款合適轉(zhuǎn)存的時(shí)限為60天，5年期的定期存款合適轉(zhuǎn)存的時(shí)限為90天。

　　未來是否繼續(xù)加息說法不一

　　央行在年內(nèi)是否會(huì)繼續(xù)加息？在這個(gè)問題上業(yè)內(nèi)的專家看法并不一致。瑞銀證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為年內(nèi)繼續(xù)加息的可能性不大，除非7月份的通脹繼續(xù)大幅上行。而未來是否會(huì)繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率則要看外匯占款的額度，如果高企，則央行不會(huì)放棄這個(gè)數(shù)量調(diào)節(jié)工具。中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳也表示，年內(nèi)加息將告一段落。諸建芳認(rèn)為，考慮到經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)放緩，通脹形勢也已經(jīng)緩解，貨幣政策的空間也已經(jīng)比較有限，這次加息結(jié)束后，年內(nèi)加息將告一段落，提高存款準(zhǔn)備金的頻率也將大大降低。

　　但也有一些專家認(rèn)為年內(nèi)仍會(huì)再有一次加息。國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷就表示，預(yù)計(jì)三季度還有一次加息。興業(yè)銀行的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也表示，年內(nèi)還將有1-2次加息，但窗口期尚不能確定。

　　2011 年 7 月 7 日加息情況

　　存款利率加息前加息后幅度%

　　活期 0.50 0.50 0

　　一年 3.25 3.50 0.25

　　五年 5.25 5.50 0.25

　　貸款利率加息前加息后幅度%

　　一年 6.31 6.56 0.25

　　五年以上 6.80 7.05 0.25

　　影響

　　全球市場反應(yīng)強(qiáng)烈

　　央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后，市場情緒再度受壓。

　　在國際大宗商品期貨市場上，大宗商品快速下挫，紐約原油下跌0.63%，報(bào)96.28美元，黃金期貨漲幅全部蒸發(fā)，來到平盤價(jià)位，報(bào)1514美元。同時(shí)，國際現(xiàn)貨黃金自日內(nèi)高點(diǎn)附近快速跳水，并刷新日內(nèi)新低1509.89美元/盎司。

　　在外匯市場上，歐元擴(kuò)大跌幅，歐元兌美元下跌0.5755%，報(bào)1.4338，美元指數(shù)上漲0.4153%，報(bào)74.9600.

　　在歐洲股市上，歐洲斯托克50指數(shù)下跌0.52%，金融時(shí)報(bào)100指數(shù)下跌0.55%，法國CAC40指數(shù)下跌0.28%；美股期指小幅下跌。

　　算筆賬：百萬房貸月供增150元

　　央行第三次加息，無論是對(duì)“房奴”還是“準(zhǔn)房奴”來說，都將迎來更大的貸款壓力。本次加息，五年以上貸款利率已升至6.80%，這意味著如果是100萬的房貸款，按基準(zhǔn)利率20年按揭的話，每月月供就得7783元，增加了150元，而利息總額將由83.2萬元增加到86.8萬元。

　　不過上面是與4月6日加息之后相比，若與此輪加息前相比，月供增加更多。在2010年加息以前，去銀行貸款一般都可以取得7折優(yōu)惠利率，當(dāng)時(shí)五年期以上利率為5.94%。照此計(jì)算，兩者每月月供相差1640元；而利息總額增加了39.36萬元，幾近翻番。

　　而公積金貸款，本次五年以上貸款利率增加到4.90%，提高了20個(gè)百分點(diǎn)。也按上述百萬房貸20年期按揭計(jì)算，利息總額增加了26萬元。

　　市場處于加息通道中，很多人也在考慮是否提前還貸。不過是否提前還貸，貸款者應(yīng)考慮好自身的具體情況。首先，由于此前簽按揭合同享受的7折利率較低，即使多次加息后，相比現(xiàn)利率仍然比較劃算。2011年整個(gè)信貸額度比較緊張，全國各地首套房貸利率幾乎已沒有優(yōu)惠，所以，對(duì)于之前獲得7折優(yōu)惠的老客戶來說，盡管有加息的壓力，信貸利率的優(yōu)勢仍然明顯，不必急于提前還貸。

　　另外，業(yè)內(nèi)人士提醒有三類人不適合提前還貸。

　　首先是使用等額本息還款法且已進(jìn)入還款階段中期的消費(fèi)者。如果在還款期的中期之后提前還款，那么所償還的其實(shí)更多的是本金，實(shí)際能夠節(jié)省的利息很有限。

　　第二是使用等額本金還款法，且還款期已經(jīng)達(dá)到1/4的消費(fèi)者。在月供構(gòu)成中，本金開始多于利息，如果這個(gè)時(shí)候進(jìn)行提前還款，那么所償還的部分其實(shí)更多的是本金，這樣就不利于有效地節(jié)省利息。如果是進(jìn)入還款期后期，那么更沒有必要用一筆較大數(shù)額的資金進(jìn)行提前還款。

　　第三是資金緊缺、經(jīng)濟(jì)能力有限的市民。如果使用應(yīng)急資金或者跟別人借錢還貸，會(huì)增加未來生活的風(fēng)險(xiǎn)，有可能因小失大。

　　2011 年歷次貨幣政策調(diào)控一覽

　　1 月14 日 央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　2 月8 日 央行宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率 0.25 個(gè)百分點(diǎn)。

　　2 月18 日 央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率 0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　3 月25 日 央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率 0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　4 月5 日 央行宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率 0.25 個(gè)百分點(diǎn)。

　　4 月17 日 央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率 0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　5 月12 日 央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率 0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　6 月14 日 央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率 0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　專家觀點(diǎn)

　　謝國忠：加息力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠認(rèn)為，本次加息幅度不大，政府依然在和老百姓玩“心理戰(zhàn)”，通脹預(yù)期遠(yuǎn)未減輕。未來還有兩次加息可能性，今年利率可能會(huì)到5%，明年有可能升到6%。

　　李大霄：不會(huì)改變股市回暖大方向

　　英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，加息不會(huì)改變股市2610點(diǎn)以來的回暖大方向。央行加息為應(yīng)對(duì)通脹高位運(yùn)行狀態(tài)，對(duì)市場影響負(fù)面。但藍(lán)籌股估值較低、已具防御空間，下半年通脹受控是大概率事件，初步判斷會(huì)有一定沖擊，但不至于完全改變回暖大方向。

　　左小蕾：對(duì)管理通脹作用不大

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示，目前加息對(duì)通脹的直接作用不是特別大，穩(wěn)健的貨幣政策取向下半年不會(huì)改變。從消費(fèi)投資的總需求角度看，現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)并未過熱，經(jīng)濟(jì)增長正常，沒有過度投資，沒有過熱經(jīng)濟(jì)。在這種情況下加息對(duì)通脹的管理作用不是很大。

　　許小年：象征意義遠(yuǎn)大于實(shí)際意義

　　中歐國際工商學(xué)院教授許小年認(rèn)為，央行此番只加25個(gè)基點(diǎn)，明顯力度不夠。雖然政府近期動(dòng)用貨幣調(diào)控手段頻率很高，可惜力度上過于謹(jǐn)慎。25個(gè)基點(diǎn)的調(diào)整對(duì)于應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)問題無異于是杯水車薪，其象征意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際意義。據(jù)此分析，通脹情況未來將繼續(xù)惡化。

來源： 新快報(bào)

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