銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品收益率大跌 資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)國債回購

隨著攬儲大戰(zhàn)落幕，超短期理財(cái)產(chǎn)品收益率也隨之大幅回落。不過，由于近期回購利率不斷攀高，原本只有機(jī)構(gòu)投資者“玩”的國債回購受到越來越多的個(gè)人投資者關(guān)注。目前不少券商開通個(gè)人國債回購業(yè)務(wù)，給個(gè)人投資者提供了現(xiàn)金管理的又一工具。

根據(jù)央行規(guī)定，非金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人不得參與銀行間債券回購業(yè)務(wù)，不過，個(gè)人投資者可參與交易所債市的質(zhì)押式回購，即交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通業(yè)務(wù)。進(jìn)入6月份，由于銀行為應(yīng)付年中存貸比考核，急需短期沖量資金，市場利率也被大幅推升。6月28日，7天期限的回購年化收益率最高達(dá)到7.68%，6月30日1天期限的最高達(dá)12.15%，昨日上午1天期限的回購利率大部分時(shí)間超過4.50%，7天則輕松到達(dá)5%。

個(gè)人投資者要參與國債回購，須攜帶股東卡和身份證去營業(yè)部，并填寫一份簽約書。一般情況下，深市當(dāng)日、滬市在第二個(gè)交易日便可以交易。目前，包括招商、申萬、中信、長江、浙商和銀河等主要券商，都開通了面向個(gè)人投資者的國債逆回購業(yè)務(wù)，資金門檻為10萬元。

在上交所的交易系統(tǒng)中，目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共9個(gè)國債回購品種，如1天國債回購GC001，其交易代碼為204001；7天國債回購GC007，交易代碼為204007；其他依次類推。1天、7天、14天國債回購產(chǎn)品也是市場上最為活躍的三個(gè)品種。

操作上，國債回購和股票買賣類似，昨日GC007的最高價(jià)格為5.600，這就意味著當(dāng)時(shí)的回購年化利率為5.6%，對個(gè)人投資者來說，進(jìn)行回購的操作就是“賣出”，只需在股票交易客戶終端中輸入代碼204007以及賣出數(shù)量和價(jià)格即可。

國債回購品種的實(shí)時(shí)交易價(jià)格即時(shí)利率，也就是投資者所能獲得的年化收益率。以1天國債回購GC001204001為例，上周五14時(shí)51分，其報(bào)價(jià)為9，這意味著當(dāng)時(shí)GC001的回購利率為9%。如果當(dāng)時(shí)投資者對GC001進(jìn)行逆回購，也就是賣出100手GC001，交易金額為10萬元。那么，在一個(gè)交易日后，也就是周一上午9時(shí)30分，系統(tǒng)將自動(dòng)回款本金10萬元，另外扣除手續(xù)費(fèi)后獲得的收益為100000×9%÷360-1＝24元。

國債回購利率的波動(dòng)非常大，不僅各個(gè)交易日的交易價(jià)格有很大波動(dòng)，單個(gè)交易日內(nèi)價(jià)格也會出現(xiàn)較大波動(dòng)。例如，6月23日，GC001交易價(jià)格最高達(dá)到10.15，收盤時(shí)卻跌到了2.86，振幅非常大。但是，理財(cái)專家表示，國債回購利率的漲跌只是表明收益率多少發(fā)生變化，投資者的本金并不受影響，因此，跟買貨幣基金一樣，參與國債回購的風(fēng)險(xiǎn)較低。

國債回購利率與資金市場的供求有著密不可分的關(guān)系。在每個(gè)月末、季末、年中、歲末前夕，國債回購利率明顯地跳高，通常這也是銀行高息攬儲的時(shí)間，市場上的資金需求量較大。比如去年12月30日，GC001交易價(jià)格最高達(dá)到16，今年6月30日，GC001交易價(jià)格最高也達(dá)到12.15。投資者應(yīng)掌握這些規(guī)律，適時(shí)參與。

來源：都市快報(bào)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀