銀行短期“理財產(chǎn)品”收益率普漲

　　今年連續(xù)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，銀行的資金面?zhèn)涫芸简灐ｋS著6月30日的臨近，各家銀行使出渾身解數(shù)沖規(guī)模拉存款。昨天，個別銀行推出的2天期理財產(chǎn)品預(yù)期收益率突破7%。

　　收益率明顯提高

　　昨天上午，招商銀行開始發(fā)售2天期的理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率7%，農(nóng)行此前發(fā)行的2天期理財產(chǎn)品收益率為6%。興業(yè)銀行北京分行昨天起至6月30日推出投資期限為10天的理財產(chǎn)品，5萬元起預(yù)期收益率為6.5%，50萬起6.7%，500萬起6.8%，這與前一期產(chǎn)品5%的收益率相比明顯提高。工商銀行正在發(fā)售的7天期和14天期理財產(chǎn)品預(yù)期收益率分別為5%和6%。而根據(jù)普益財富的報告，上周1個月期以下的理財產(chǎn)品平均收益率為4.51%。

　　短期理財產(chǎn)品雖然收益高，但是越短期的理財產(chǎn)品時間成本越高。

　　以6月28日發(fā)售的7天期預(yù)期收益5%理財產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品從7月1日起息，到期日為7月9日。如果購買10萬該產(chǎn)品，投資收益為10萬×5%×7天/365天=95.89元。但需要注意的是，6月28日到7月1日這段申購期內(nèi)，銀行只會付活期利息。

　　各銀行突擊拉存款

　　“6月就剩最后兩天了，各行都在突擊拉存款，存款規(guī)模事關(guān)存貸比達標(biāo)以及半年報業(yè)績，但監(jiān)管層不許存款返現(xiàn)、送禮品等變相攬存，理財產(chǎn)品是目前銀行吸引資金的重要工具。高收益率的產(chǎn)品起息日都在7月1日之后，這樣在6月底的這幾天，理財產(chǎn)品的申購資金是算進銀行存款里的，過了這一陣子理財產(chǎn)品收益率肯定沒這么高了。”銀行人士表示。

　　據(jù)了解，銀行給出這么高的收益主要有兩個原因，一是目前資金面緊張，央票利率、銀行間拆借利率和債券市場利率均不同程度上浮，因此以央票、債券為投資標(biāo)的的理財產(chǎn)品收益自然水漲船高。二是在監(jiān)管指標(biāo)壓力，銀行對資金需求旺盛，資源較為緊張的情況下，銀行也壓縮自己的利潤空間。

　　瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光認為，在流動性短缺的情況下，銀行理財產(chǎn)品“價格戰(zhàn)”，是銀行為爭搶存款不得已而為之，從某種程度上也可以視為存款利率上浮的預(yù)演。加快存款利率市場化，包括允許某些銀行差額化定價等，才是化解矛盾之根本。

　　■ 提示

　　加息預(yù)期下宜選擇短期產(chǎn)品

　　銀行業(yè)人士表示，由于目前仍處于加息周期，投資者可適當(dāng)調(diào)整個人流動性資金的投資期限和投資標(biāo)的，應(yīng)以期限較短、投資配置資產(chǎn)主要為債券與貨幣市場類的理財產(chǎn)品為主，少量配置期限較長的投資產(chǎn)品。一旦加息，投資者可以從容地循環(huán)投資。

　　另外，由于短期產(chǎn)品可實現(xiàn)收益為階段性收益，如遇加息，存款基準(zhǔn)利率上調(diào)亦會帶動票據(jù)市場價格，銀行短期理財產(chǎn)品收益也會順勢提高。

　　雖然信托公司發(fā)行的集合信托計劃的收益率比銀行理財產(chǎn)品高出不少，但其承擔(dān)的風(fēng)險也較高，不一定適合穩(wěn)健型投資者。

　　■ 央票

　　央票利率連漲加息預(yù)期升溫

　　20億元一年期央票發(fā)行，利率漲9.63基點；專家預(yù)計下月將加息

　　昨天央行在公開市場發(fā)行了20億元一年期央票，發(fā)行利率3.4982%，較上一期再漲9.63基點。一年期央票發(fā)行利率連續(xù)第二周上行，超出一年期定存接近25基點，引發(fā)市場強烈加息預(yù)期。

　　一二級市場利率倒掛

　　上周二，一年期央票發(fā)行利率在連續(xù)11期持穩(wěn)后首度出現(xiàn)上行。周四，受資金面緊張等因素影響，央行暫停了當(dāng)日的公開市場操作。

　　昨天，一年期央票最終以3.4982%的利率發(fā)行，較上一期再漲9.63基點，由此帶來的加息預(yù)期一度引發(fā)股市早盤翻綠。

　　澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛稱，央票發(fā)行利率連續(xù)上升同時發(fā)行量驟減，表明市場流動性趨緊，同時市場認為央票的發(fā)行利率不足以彌補不斷高漲的市場利率。換句話說，購買央票的機會成本也在上升，這也一定程度上“倒逼”央行加息，以保證機構(gòu)對央票足夠的熱情。

　　昨天，銀行拆借利率雖有所回落，但均超過5%，民間借貸市場月利率也達到6%-8%。這種倒掛導(dǎo)致央票吸引力有限，央行的調(diào)控回收難度加大。

　　平安證券固定收益部研究主管石磊認為，一年央票發(fā)行收益率的續(xù)漲，是絕對的加息信號。一年央票3.4982%的最新收益率，比3.25%的一年定期存款利率高出約25個基點，這為央行加息提供了空間和可能。

　　存款準(zhǔn)備金率空間有限

　　作為基準(zhǔn)利率的風(fēng)向標(biāo)，一年期央票發(fā)行利率的連續(xù)上調(diào)，也導(dǎo)致了市場中強烈的加息預(yù)期。

　　事實上，今年以來，央行已6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保持著每月一調(diào)的節(jié)奏，目前存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達到了21.5%的歷史高位。但在負利率持續(xù)，通脹壓力較為嚴(yán)重的情況下，同期央行僅加息兩次，顯示其在價格調(diào)控手段使用方面，略顯謹(jǐn)慎。市場人士認為，年內(nèi)第六次提準(zhǔn)之后，繼續(xù)運用準(zhǔn)備金率的空間已經(jīng)非常小，從而數(shù)量調(diào)控上將更倚重于公開市場操作，加息迫在眉睫。

　　經(jīng)濟學(xué)家厲以寧上周日表示，一刀切地上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可能引發(fā)中國經(jīng)濟滯脹。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委預(yù)計，7月CPI預(yù)計會達到6.2%，預(yù)計7月份將會有1次加息，但不再有存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，市場流動性緊張將較6月份明顯緩解。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)管理總部董事總經(jīng)理萬曉西認為，目前加息可能是好于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的一種手段，加息起效更廣泛，但不會直接占用資金，在利率上浮的情況下能為部分中小企業(yè)留出選擇的余地。

來源：新京報

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