央行今發(fā)20億1年期央票 發(fā)行利率牽動加息神經(jīng)

　　央行將于今日在公開市場發(fā)行1年期央票，發(fā)行利率牽動著市場的加息神經(jīng)。

　　央行27日公告，為保持基礎(chǔ)貨幣平穩(wěn)增長和貨幣市場利率基本穩(wěn)定，今日將發(fā)行2011年第四十五期20億元的1年期央票。據(jù)統(tǒng)計，本周公開市場到期資金為1420億，較上周到期量增加390億元。

　　在6月16日3個月期央票利率上漲8.17個基點的帶動下，上周1年期央票中標利率在連續(xù)11期持穩(wěn)后首度變動，上漲9.61基點至3.4019%。另外，上周四央行暫停了3個月期央票的發(fā)行。

　　對于3個月期央票的暫停發(fā)行，市場存在著分歧。部分人士認為此舉進一步釋放了加息信號，另有一部分分析人士則認為，主要目的是緩和銀行流動性，與加息沒有必然聯(lián)系。

　　然而，在今年1月中旬至2月初，央票也曾暫停發(fā)行，當(dāng)時市場流動性也比較緊張，但隨后央行即宣告加息。

　　“停發(fā)央票的這兩個時點沒有可比性。據(jù)此認為此次央票停發(fā)是加息前兆似有些牽強?！币晃粐猩虡I(yè)銀行的交易員解釋。他指出，高層的判斷是，經(jīng)過了去年以來的12次上調(diào)存款準備金率和4次加息，貨幣和信貸供應(yīng)已恢復(fù)到了正常水平。既然如此，后續(xù)貨幣政策工具的使用將視通脹情況而定。

　　現(xiàn)在，包括政府和研究機構(gòu)都認為6月份CPI將見頂。如發(fā)改委22日預(yù)計6月份價格總水平同比漲幅將高于5月份，但隨著國家穩(wěn)定物價的各項政策措施逐步發(fā)揮作用，居民消費價格同比漲幅將高位回落，全年價格總水平將在可控區(qū)間運行。并且決策層對今年控制物價上漲也非常樂觀。

　　“各方對通脹形勢的樂觀，應(yīng)該是源于通脹的貨幣基礎(chǔ)和需求增長出現(xiàn)積極變化?！鄙鲜鼋灰讍T稱，在此種形勢下，存款準備金率的使用就會非常慎重。但基于目前尚存在2.25個百分點的負利率，如果央行在7月份加息也在情理之中。

　　北京大學(xué)教授厲以寧專欄日前表示，存款準備金率一刀切可能會引發(fā)滯漲。

　　受上繳準備金等因素影響，上周Shibor利率持續(xù)走高，多項利率沖至年內(nèi)最高值，7天、14天利率均破9%。但上周央行除在公開市場僅發(fā)行10億元央票，周四還暫停公開市場操作外，還分別于周一及周三進行兩次逆回購。

　　“如果今日1年期央票發(fā)行利率上漲，將增強加息預(yù)期；如果持平，則加息預(yù)期會有所降低?！鄙鲜鼋灰讍T表示，但加息必然會加大中小企業(yè)的資金壓力。加息與否，就看央行如何在通脹和經(jīng)濟增長之間如何權(quán)衡了。

　　數(shù)據(jù)顯示，央行已連續(xù)六周在公開市場實現(xiàn)凈投放，累計資金達4940億元。

來源：《證券日報》 閆立良

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀