銀行錢荒高息籌款 公募基金慷慨解囊

　　在近期銀行籌錢大戰(zhàn)中，公募基金尤其是偏股型基金和債券基金以及擁有大把資金的新基金充當(dāng)了絕對(duì)出資主力。主要是因?yàn)椋环矫婀墒斜憩F(xiàn)不好，公募基金減倉后手頭都有大量閑置資金，另一方面銀行間資金短缺利率飆升，公募基金資金流入利率更高的銀行間市場，錢往高處走，是市場資金的自然選擇。不過，一些基金因?yàn)椤敖桢X”給銀行而錯(cuò)失了上周股市的反彈，或許是“揀了

　　央行年內(nèi)第六次提高存款準(zhǔn)備金率后，大型商業(yè)銀行在21.5%的史上最高存款準(zhǔn)備金率壓力下，極度缺錢，不得不高利率四處籌錢。適值前期股市慘淡，手中尚有大把閑錢的公募基金，成為此次銀行錢荒的出資主力。

　　偏股基金紛紛出動(dòng)

　　“6月底銀行本身就面臨半年信貸考核、存款考核等諸多指標(biāo)壓力，高息攬儲(chǔ)的動(dòng)力本來就很足。這次提高存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)回收3800多億流動(dòng)性，讓銀行高息融資的動(dòng)力更強(qiáng)，尤其是大型商業(yè)銀行?！鄙虾Ｒ患一鸸竟潭ㄊ找婊鸾?jīng)理告訴證券時(shí)報(bào)記者。受提高存款準(zhǔn)備金率影響，近期全國銀行間市場7天回購利率一路飆升，從7%到近日盤中最高突破9%大關(guān)，銀行間資金緊缺程度可見一斑。

　　股市前期持續(xù)下跌，而銀行間市場利率飆升，直接吸引了公募基金大規(guī)模的閑置資金流入銀行間市場。

　　專業(yè)人士介紹，雖然公募基金的資金禁止對(duì)外拆借，但可以通過做質(zhì)押式逆回購交易流入銀行體系。質(zhì)押式回購包括交易所質(zhì)押式回購和銀行間質(zhì)押式回購兩種方式，后者因利率高、市場規(guī)模大等因素較受公募基金歡迎。“股市行情好時(shí)，公募基金例如股票基金、債券基金等需要做杠桿提高倉位時(shí)，往往通過做質(zhì)押式回購交易從銀行融入資金。反之，也可以通過逆回購向銀行融出資金?！?/p>

　　上述固定收益基金經(jīng)理透露，據(jù)他了解，在近期銀行籌錢大戰(zhàn)中，公募基金尤其是偏股型基金和債券基金，以及擁有大把資金的新基金充當(dāng)了絕對(duì)出資主力?！按致怨浪悖患径饶┕蓟鹂傄?guī)模2.3萬億，如果5%用來借給銀行，也就是1000多億，可以彌補(bǔ)一大部分的資金缺口。新基金方面，今年5月以來已經(jīng)新成立了586億元，扣除QDII后約為550億元，其中以債券基金、保本基金和股票基金為主。其余缺口部分則通過發(fā)理財(cái)產(chǎn)品等其他方式解決?！?/p>

　　上海另一家老十家基金公司基金經(jīng)理也對(duì)記者印證了這一說法，據(jù)悉，他管理的基金本次都參與了給銀行出資。“現(xiàn)在股市行情不好，股票基金大部分倉位不高，仍有大把的閑置資金。這部分資金的配置，要么買債券，要么趴在賬上應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性?！彼f。

　　錢往高處走的自然選擇

　　事實(shí)上，銀行間利率的走高跟資金市場的供求密不可分，每逢月末、季末等資金緊張時(shí)，銀行間利率無一例外會(huì)呈走高態(tài)勢(shì)。此次銀行系統(tǒng)半年考核遇上提高存款準(zhǔn)備金，雙重原因使得市場流動(dòng)性的收緊更是立竿見影。

　　“公募基金資金流入銀行體系的情況盡管一直在發(fā)生，但僅僅因?yàn)楦呤找媛蚀笠?guī)模的流入則較少見。 這一次是由于兩方面的情況影響所致，一方面股市表現(xiàn)不好，公募基金減倉后手頭上都有大量閑置資金，另一方面銀行間資金短缺利率飆升，公募基金資金流入利率更高的銀行間市場，錢往高處走，是市場資金的自然選擇，不存在任何人為的原因。”上述老十家基金公司基金經(jīng)理分析。

　　據(jù)了解，由于上周公募基金主要做7天逆回購交易，因此本周內(nèi)，融出的資金都將陸續(xù)回流公募基金，不會(huì)對(duì)公募基金日常流動(dòng)性造成影響。而隨著6月30日的臨近，銀行體系缺錢高燒也會(huì)暫時(shí)減退，“7%、8%的高收益率預(yù)計(jì)也就這幾天，不會(huì)維持多久。公募基金也主要做7天逆回購為主，下周利率水平會(huì)回到正常水平。”一基金公司人士分析。

　　盡管股票基金、債券基金趁機(jī)博了一把收益，但對(duì)貨幣基金來說，卻已經(jīng)遭受了較大的贖回壓力?！柏泿呕鸨旧頇C(jī)構(gòu)客戶的比例就較大，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)將錢轉(zhuǎn)出去做逆回購，收益更好，有不少客戶都轉(zhuǎn)走了，也導(dǎo)致近期貨幣基金大規(guī)模失血。銀行間市場正常的利率水平平均加權(quán)起來維持在3.5%左右，長期維持高利率水平要出事，過了6月30號(hào)這個(gè)坎，相信貨幣基金被贖回的份額也將陸續(xù)回歸?！?/p>

　　不過，市場人士也同時(shí)認(rèn)為，一些基金因?yàn)榻桢X給銀行而錯(cuò)失了上周股市的反彈，或許是“揀了芝麻，丟了西瓜”。

來源： 證券時(shí)報(bào)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀