穩(wěn)健貨幣政策下多策并舉 化解中小企業(yè)融資難題

一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)要強(qiáng)大，不僅要有能走向世界的大企業(yè)，而且也要有成功的中小企業(yè)。日前，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），《通知》的出臺(tái)會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生哪些積極影響？在當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策下，中小企業(yè)如何應(yīng)對(duì)融資“趨緊”問題？本報(bào)記者就相關(guān)問題采訪了中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所黨委書記兼副所長(zhǎng)王松奇。

記者：5月的CPI上漲至5.5%，創(chuàng)出34個(gè)月的新高；央行又上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至21.5%，再創(chuàng)歷史新高，這對(duì)未來宏觀調(diào)控會(huì)產(chǎn)生哪些影響？受未來調(diào)控政策及其預(yù)期的影響，目前市場(chǎng)資金面趨緊的局面將延續(xù)下去，中小企業(yè)貸款難度是否加大？

王松奇：為了剔除通貨膨脹的貨幣性因素，央行繼續(xù)使用數(shù)量型工具，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這說明政府控制通貨膨脹的決心很大，未來穩(wěn)健的貨幣政策仍然是主基調(diào)。

對(duì)抗通貨膨脹應(yīng)同時(shí)使用數(shù)量型工具和價(jià)格型工具，我個(gè)人認(rèn)為，數(shù)量型工具可以少用，緩用，多用價(jià)格型工具，未來還可能會(huì)有一次加息。此外，提高匯率的浮動(dòng)空間對(duì)抵制輸入型通貨膨脹也有明顯的效果。

存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)，信貸從緊，在這種特殊的市場(chǎng)環(huán)境下，可以從宏觀、中觀、微觀各個(gè)層面上解決中小企業(yè)融資困難。

宏觀上，我們可以借鑒一下西方發(fā)達(dá)國(guó)家的做法。西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采取的解決和扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策有：第一、完善中小企業(yè)法律制度體系。如美國(guó)的《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》、《小企業(yè)法》、等，日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)金融公庫(kù)法》等；第二、建立專門中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。如美國(guó)政府的聯(lián)邦小企業(yè)管理局SBA，主要為中小企業(yè)貸款擔(dān)保；第三、健全直接融資渠道。各國(guó)政府都采取了積極的措施，包括從貸款擔(dān)保、貸款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業(yè)；第四、完善資金扶持政策體系。主要有稅收優(yōu)惠政策、補(bǔ)助金政策等。

中觀上，大力發(fā)展中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)，健全中小企業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系，積極整合社會(huì)資源，發(fā)揮商會(huì)、協(xié)會(huì)等社會(huì)中介組織的服務(wù)功能，為中小企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)和管理咨詢。

微觀上，中小企業(yè)面對(duì)當(dāng)前形勢(shì)，企業(yè)內(nèi)部首先必須加快調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)層次。努力提高自身的信用等級(jí)，加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè)，培育企業(yè)家的信用意識(shí)，提倡和宣揚(yáng)信用觀念。建立有效的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。規(guī)范各種財(cái)務(wù)管理制度。目前我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)信息虛假，已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其資金投入。因此中小企業(yè)應(yīng)該提高財(cái)務(wù)管理水平，建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度和信用制度。

記者：日前，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，旨在進(jìn)一步推動(dòng)商業(yè)銀行支持和改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)小企業(yè)信貸增速不低于全部貸款平均增速，提升小企業(yè)貸款滿足率、覆蓋率和服務(wù)滿意率。這一政策的提出是否基于目前穩(wěn)健貨幣政策下中小企業(yè)融資難、避免從緊的政策誤傷中小企業(yè)的市場(chǎng)呼聲？

王松奇：應(yīng)該說《通知》的出臺(tái)對(duì)中小企業(yè)是利好消息。

今年以來央行兩次加息，六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，抽緊市場(chǎng)流動(dòng)性，直接推動(dòng)企業(yè)融資成本不斷上升。目前在信貸政策從緊的情況下，中小企業(yè)融資難度確實(shí)加大，甚至有超過金融危機(jī)時(shí)的苗頭。從銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)分析看，截至2011年4月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款余額（含票據(jù)）達(dá)到9.45萬(wàn)億元，占全部企業(yè)貸款余額的28.8%，但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，發(fā)達(dá)國(guó)家在這一比例上一般達(dá)到40%-50%;如果以國(guó)有企業(yè)，外資企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)三足鼎立，三分天下看，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款余額至少應(yīng)達(dá)到30%；并且貸款比例應(yīng)該和稅收貢獻(xiàn)、GDP貢獻(xiàn)率、就業(yè)貢獻(xiàn)率相匹配。我國(guó)目前有中小企業(yè)1000多萬(wàn)家，在稅收貢獻(xiàn)率和GDP貢獻(xiàn)率上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國(guó)有企業(yè)。

記者：中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要力量，在解決就業(yè)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)等方面具有舉足輕重的作用。但有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，在當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策的背景下，讓一批競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、資金短缺的中小企業(yè)“死掉”是改革發(fā)展必須承受的代價(jià)。對(duì)此，您怎樣看待？您認(rèn)為哪些行業(yè)更可能獲得融資優(yōu)先權(quán)？

王松奇：中小企業(yè)具有大企業(yè)所不具有的兩個(gè)優(yōu)勢(shì)：一是中小企業(yè)大多以勞動(dòng)密集型技術(shù)為主，是就業(yè)的主渠道，特別是對(duì)解決文化、技術(shù)低的人口的就業(yè)作用更為突出；二是中小企業(yè)“船小好調(diào)頭”，能及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)需求變動(dòng)而靈活調(diào)整。尤其對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更為重要。中小企業(yè)的成長(zhǎng)應(yīng)該是一個(gè)自然轉(zhuǎn)型進(jìn)化過程，它的誕生、發(fā)展、成熟、死亡是市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的結(jié)果，而不是資金短缺所致，與目前的貨幣調(diào)控政策并不相關(guān)。即便死掉，應(yīng)該是讓那些“三高”污染企業(yè)死掉，對(duì)于“三高”污染型企業(yè)，應(yīng)堅(jiān)決把控貸款融資閥門。

應(yīng)該說，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，更大程度上依靠中小企業(yè)，從角色分工上講，成熟的國(guó)有大企業(yè)應(yīng)走出國(guó)門，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)并購(gòu)戰(zhàn)略，而中小企業(yè)是科技創(chuàng)新主體，是新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。因此，獲得融資優(yōu)先權(quán)的首先應(yīng)該是科技創(chuàng)新型企業(yè)，其次是事關(guān)民生，為民生需求服務(wù)的小企業(yè)，再次是服務(wù)行業(yè)的中小企業(yè)，另外，涉農(nóng)中小企業(yè)也應(yīng)享有融資優(yōu)先權(quán)。

此外，王松奇還表示，《通知》落到實(shí)處，需要相關(guān)政策配合，可以對(duì)中小企業(yè)放款比重較高的銀行有一定的優(yōu)惠，比如指標(biāo)考核的折扣優(yōu)惠等，激勵(lì)商業(yè)銀行向中小企業(yè)放款。

來源： 金融時(shí)報(bào) 作者： 萬(wàn)荃

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